光伏产业的利益或将再分配

今年对光伏来算是平淡的一年，虽然有国内双碳政策和海外碳中和提速的加持，但大部分公司的净利润都 不太好看，股价表现也远弱于锂电、风电等环节。

究其原因是因为硅料涨价过高，拿走了产业链的绝大部分利润。

我们看看下面这组数据，就知道行业的产业链情况。

这几年硅料涨幅342%，硅片涨幅186%，电池片和组件的涨幅均为89%，并且大部分涨幅还是在今年实现的。

不难看出硅料和硅片涨幅明显高于电池片和组件，因为电池片和组件竞争激烈，难以大幅转移成本压力，所以这两个行业今年基本是不赚钱，甚至亏钱的。

 现在隆基硅片率先降价，给组件和电池片留出降价空间，后续能有效拉动下游的装机需求。

眼下的核心就是上游硅料能否如期降价，主动协调产业链的利益分配，这也是近期光伏产业链的利益博弈。

一旦硅料价格出现松动，那么下游需求拐点会降临，产业链又会重新复苏。

 回到光伏行业的基本面，光伏行业的特征本就是降本增效。短期的降价虽然会冲击市场情绪，但是没有必要过度恐慌。

 明年光伏装机预期是210-220GW，同比增长40%；未来5年的全球装机量复合增速是20%，这才是投资光伏的中长线逻辑。

今年是硅料硅片通吃行业利润，这样显然是不可持续 。明年上游硅料、硅片面临着价格下降的预期，核心是能否以量补价。

中游虽然竞争格局较差，只有挨打的份，但今年已经足够惨淡，边际改善的预期更强。

关注光伏一体化的隆基股份 ，东边不亮西边亮，最小化产业链的降价冲击。

全产业链降价，最利好下游的光伏电站。

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