Omicron凶猛拉响全球警报，萤石缺口助飞龙头升空

近期南非疫情出现的新冠变异病毒奥密克戎毒株已蔓延到南非所有省份。南非疫情将直接导致新能源 产业链端的钴以及萤石的供需失衡，而南非作为世界第三大萤石国大量的减产，将导致全球萤石价格继续飙涨。

从最近的市场来看，寒锐钴业 已经率先启动，底部启涨33%，华友钴业 今天受此刺激也暴涨4.89%。

众所周知，萤石作为六氟磷酸锂的上游，在新能源 六氟磷酸锂疯狂扩产刺激下，未来对萤石的需求量必然暴涨。而金石资源 ，做为唯一萤石龙头上市公司，萤石储量约占全国总储量的30%。根据行业协会的统计，金石资源目前是中国萤石行业拥有资源储量、开采及加工规模最大的企业。无疑，在南非疫情刺激下，以及六氟磷酸锂巨头疯狂扩产之下，萤石将会出现供需失衡的情况。

那么我们从供需以及产业链角度，来看一下金石资源未来空间 $金石资源(sh603505)$ 。
一、供给端：全球萤石资源分布来看，主要集中在墨西哥，南非以及中国

不难看出，萤石储量来说，南非在萤石储量来说仅次于中国以及墨西哥，排行世界第三。

此次南非疫情，新冠变异病毒奥密克戎毒株更甚之前，南非疫情将是萤石价格暴涨的主要因素；

二、需求端

目前最大的一个增量在于锂电池应用。以产业链角度看，以多氟多 的生产过程为例，整个流程为：萤石—高纯氢氟酸—氟化锂—六氟磷酸锂—锂电池。
从几个六氟磷酸锂龙头的扩产动作来看：
1. 天赐材料 ：已有产能1.2万吨六氟磷酸锂产能→在建2万吨年底达成
→扩产15万吨，即在今年的产能之上扩产14倍；
2. 永太科技 ：2000吨/年六氟磷酸锂→20000吨/年六氟磷酸锂，即10倍扩产；
3. 多氟多：已有1.5万吨六氟磷酸锂产能→在建5000吨年底达成→未来还将扩产10万吨六氟磷酸锂，即在今年的产能之上扩产7倍；
从需求端不难看出，未来龙头对六氟磷酸锂的扩产，对萤石的需求会呈现几何倍数增长

供给端南非因疫情无法供应，需求端六氟磷酸锂龙头十几倍规模的扩产，将直接导致未来萤石价格暴涨。
从其他需求角度来看， 萤石的下游行业还包括制冷剂（代系切换）、氟树脂（5G）、氟精细（氟农药、氟医药 、 特气）、钢铁、电解铝等，上述行业均将对萤石需求产生一定的提振，预计2020-22年国内需求将分别增长13/30/31万吨，对应供需缺口（进口需求）83/133/184 万吨。在这种供给收缩、需求增长的格局下，萤石行业景气度有望快速提升。

三、国内市占率龙头，成长空间巨大：
金石资源的萤石储量世界第一，某种程度上具备萤石价格的定价权。目前全球萤石产量在700万吨左右，我国约400万吨。公司2020年产量约41万吨，占全国约10%，占全球不到6%，另外公司规划五年内能逐步达到年产150万吨的规模，投产后公司国内市占率有望攀升至20%。

四、进军新能源产业链，打造六氟磷酸锂一体化公司
10月12日，公司公告拟投资15.5亿投建年产2.5万吨六氟磷酸锂项目。项目分三期建设，争取 6 年内建成：第一期为年产 6,000 吨六氟磷酸锂项目 和年产 8 万吨萤石精矿产品采选项目，第二期为年产 9,000 吨六氟磷酸锂项目， 第三期计划为年产 10,000 吨六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂。

从主要需求端来看，未来六氟磷酸锂的扩产将直接造成萤石的需求量暴涨，据研究机构预测 ，至2025年萤石需求量将在现有基础上增加800%，即每年的需求增速在200%左右。作为行业龙头，每年增速基本持平行业增长，预计2022年底、2023年底、2024年底金石资源营收分别为17.58亿，35亿，70亿的营收规模，即使以现阶段的萤石价格来看，盈利分别为2022年底、2023年底、2024年底4.5亿，9亿，18亿的利润；从市盈率来看，2022年底、2023年底、2024年底市盈率分别为30倍，15倍，7.5倍；

无论从短期催化事件来看以及中长期行业发展所带来的红利来看，这个位置的金石资源都具有非常高的投资价值；