周一复盘，还是围绕新能源车

今日沪指高开高走，盘中强势震荡上扬；深成指、创业 板指大幅拉升，创业板指 涨幅超2.5%突破3500点；行业方面，半导体 、汽车 、锂电池板块走势强劲，保险、银行 、地产板块小幅走低；两市成交额有所放大，已连续22个交易日突破万亿元。
这块电路板，不是芯片 胜似芯片

随着新能源车渗透＋控制系统升级（电路板用量增加），车载设备功能复杂度加大（对电路板密度、散热等性能要求更高，价值量提升），单车 PCB量价齐升，未来提升空间5倍以上。基于当前上游新订单涨价落地，铜价等原材料价格企稳，预计企业盈利能力有望加速恢复。

今年以来，受海外疫情影响，缺芯给汽车产销状况造成负面影响。好的一方面是，汽车缺芯状况将在未来逐步得到缓解。短期来看，今年10月，汽车产销分别完成233.0万辆和233.3万辆，环比分别增长12.2%和12.8%；其中，新能源汽车在10月产销分别完成39.7万辆和38.3万辆，环比分别增长12.5%和7.3%，一定程度说明缺芯状况得到好转。

此外，动力电池于10月装机量为15.4GWh，同比大幅增长162.8%，也意味着汽车市场对PCB需求有望再上新台阶。众所周知，PCB在汽车上的应用前景主要关注两个趋势，一是汽车电动化，二是汽车智能化。过去，电动化是推动汽车对PCB需求的主导力量。展望未来，随着车企对智能汽车 的投入增长，汽车智能化对PCB的需求同样值得重点关注。  

仅就汽车智能驾驶 而言，随着ADAS的渗透率不断提升，智能汽车 使用的传感器数量增加，使得单车PCB成本相应增加。  

目前，ADAS方案的主流传感器为“摄像头+雷达”的组合，无论是摄像头或是雷达，PCB板均为其基本组成部件。摄像头及雷达使用多寡决定了PCB在整车成本中的占比。特斯拉 Model3为例，据相关资料显示，Model3搭载的传感器数量为21个，毫米波雷达和超神波雷达的数量分别为1个和12个。据佐思汽研 估算，特斯拉Model3的ADAS传感器的PCB价值量在536-1364元之间，占整车PCB价值总量的21.4%-54.6%。

可见，随着智能汽车渗透率提升，相应PCB需求有望成为PCB市场规模扩张的重要驱动因素。据Prismark预测，全球汽车PCB产值2024年可达87亿美元，2020年至2024年年均复合增长率达到9%。