投机路上的思考

有一个特征不知道你们发现没，就是资金的滞后性，一字板出现的时候，资金也在判断这个票的持续性怎么要，要不要去打转债。好像是21号刚启动的华通。还有宁建的第一个回调。资金也在判断正股的持续性，题材的大小，来决定要不要在债上一次性把溢价吃光。

总结一下债的思路，除了盘口来说，目前还是比较难的，没有理解，tape reading还一直在学。那能理解的应该就剩2到3个类型。首先从底层逻辑上来看，我们为什么要选择可转债来进行投机，谁都知道短线选手买债不是为了固收的。无非就是为了超额收益，看上债大于正股的涨跌幅，或债的T+0自带的避险效应，避免当日冲高追入被闷杀。又或者是一天之内可以多次切换轮动。

除了妖债，像横河这种完全脱离基本面的，毫无联动关系的，就纯粹靠运气，完全就是一波流，量出现了就可以根据自己的策略，回调买入，追高买入。
然后就是联动债和联动情绪债。那联动债的购买意义在于，当日多个联动回转，或者防止冲高回落，还是对正股的一个投机氛围的把握，如果判断出正股都是骗炮的，那转债收割一下是个不错的选择，或者持续性不强，但氛围好，日内板块轮动的情况下，可以多去吃一点。
剩下的就是联动情绪债，像宁建，华农，清水，贵广等，都是在正股题材的配合下，市场投机氛围好，转债投机氛围好，出现大于当日涨幅的溢价，甚至在基本面投机的情况下，比如遇到一字板，像起步那种，就会出现数倍于当日涨幅的溢价。但也因为溢价过高所以导致第二天的持续性很低，极少出现连续性夸张溢价，都需要周期的消化一下调整一下。但是赚钱效应的出现会带动第二个第三个的模仿，比如起步后的花王，宁建后的华农等等

所以债的意义就在于以上三点，当股市热点消散的时候，资金在寻找方向时，流入可转债，带动妖债，或者板块出现龙头时，龙头恰好有对应的可转债标的，或是氛围一般，持续性弱，板块轮动速度快，进行一个快速的短差套利。纯粹高频的方面，目前个人的水平还无法理解。现阶段而言，个人觉得债的基础还是股。所以正股还是一个必须修炼的基本功，因为无论如何，最终都会回流到股票上。想想每次转债行情过后落下的一地鸡毛，所有的高溢价都不回头的往基本价值跑。

我还有大概几万字的笔记，随笔和想法，后续有时间的话再慢慢誊到淘股吧上。也当时记录自己交易的心路历程吧。

虽然elon musk的统一性原理很有用，秋千墙外道也这么说过，寻找股价变动的底层逻辑。但是如果要做到极致的收益率，那就要极致的贴近，追随波动。所以显然目前市面上的各种战法，和空仓管住手都是没办法实现资金的高效利用的。任何一个策略的模型都针对了特定的市场，和一致性的交易原则，那么必然也会产生亏损，那么如何去避免一致性交易产生的亏损呢。如果不一致性，那又无法客观评估自己系统的稳定性，无法依据结果去修改。这也是我入市大半年了一直没有一个自己交易系统的原因。我还并没有尝试去通过交易赚钱，刚入市的时候有，但是现在更多的是理解市场，理解波动。想找到传说中的那个圣杯，即使很有可能是一条不归路，但是在没有充足的学和认知之前，又怎么可以得出这种结论呢。但那种圣杯，那种掌握之后就可以一劳永逸的圣杯不存在，因为市场都是人在参与，人都是变化的，人又受各种环境的影响而产生变化，所以充分的体现了不可预测性。但是可以确定是，当大概率事件出现，就和涟漪一样，有部分反抗力量是不会影响价格变动的，所以相对来说不可预测性又存在了部分确定性。这部分确定性就是由参与者的心理产生的。

模式并不是一个固定的东西，应该分为系统，规律。比如人家问你什么模式，可能是问你用什么手法，或者什么交易系统，而市场的模式则是规律，像simons和cohen说的pattern，statistic。最近一直有人问我你是做什么模式的，其实我一直不知道怎么回答。是问股票交易手法吗？ 还是交易频率，还是交易系统。可是我现在一直没有稳定盈利，总是靠运气赚钱，靠实力亏回去， 那我的系统一定是不对的，所以问的意义是什么呢。是不是在问为什么你的交易系统在亏钱呢

交易策略的稳定性和一致性非常重要，这样才能发现市场细微的变化，才能不断的修正自己贴近市场。否则就是闭着眼睛瞎蒙，这是海龟交易法则的另一种重要性。虽然是完全机械性交易系统，但是做到了纪律，效果可评估化，再此基础上加入人为的修正，贴近市场。观察图形的模式，舆情的模式，龙虎榜的模式。

今天基建起来了，尾盘看着汇通开始拉升，一直没入，因为心里想的是其他人说的，板块再次高潮不一定是好事。然后现在想想那个人资金体量那么大，肯定不适合这种快进快出的风格。  我当时想的是，没有持续性，做的意义也不大。但是我忽略了一点，那个买点并不是龙头的买点，而是做短差的买点。即使第二天低开5个点，我还有3个点的利润。 所以临场的策略和逻辑一定不能乱，知道应该选择什么手法。 后排的票的确是不能打，因为没有溢价，可能被砸，后排的逻辑就是前排买不到了资金流的后排了。但是后排不需要你打板啊，只要前排起来了，资金堵住进不去了，那后排只要低，就会有资金进去啊。要知道每个票的买点所对应的原因

昨天，今天犯了几个错误：昨天根据别人的行为而操作，忽视了自己总结的经验，碰了不该碰的票，导致今天的亏损。同时昨天也根据别人的意见，而买票，忽视了自己原本的判断。还是自己水平的原因。一个汇通，一个精华。今天因为跟别人说了大盘的走势得到验证，而过于相信了自己的判断，忽视了市场后续的走向，太多主观

与主流资金的眼光保持一致。就像选美大赛。自己认为是不重要的，重要的别人要喜欢，要买。

做交易和编程有点像，因为编程的语言在更新，环境在更新，对象在更新。就像乔布斯说的，如果你现在打开20年前的电脑，都无法运行，因为没有支持的软件。交易也是，总有新人进，老人出，总有新的力量出现，quant，hft，各种hegde fund，trader，各种市场理念的交替更新。交易是对手盘，而不是一门自然科学。它不存在固定的定理。如果存在，为什么你学不会？就算是火箭科学，量子力学，如果有基本定理的存在，你会了，就可以重复赚钱了。就可以有纯粹机械的系统，不用改变。交易不是生产，你不是在做股权投资。你要知道你赚的钱是哪里来的。交易与其说是一门自然科学追寻固定假设的physic law，倒更像是一门社会科学，这是索罗斯的反身性理论的一部分，就像很多人说的哲学，或者像海德堡测不准定理，永远相互影响。更像是gamble，like Texas hold‘em。 你不需要5年，3年去悟道，甚至一年都不需要。半年，3个月就行。因为没有道给你悟，去追随永久有效的稳赢稳赚是不现实的，就像方展博说的，股票是人的游戏。你在追求盈利的过程中，并不是在悟道，或学。什么时候学会这么困难，这么隐秘，甚至困难到大学里都没有课程没有老师去教？ 无论是mit，还是standford or Harvard， there is not one class called how to trade. There have investment, quantitative, financial, economic. But one thing that they don’t have is trade. Trading is one class that can’t be taught. 这个过程并不是你学交易的过程，而是你逐渐领悟人性的过程。