前量化私募创始人深度解析量化

”证券时报刊文指出，相比于抢帽子等市场操纵行为，利用资金持股优势等实施的大型市场操纵行为，其危害可能更为巨大，不仅极度扭曲股价表现，而且牵涉面可能更广。大型市场操纵者好比江洋大盗，抢帽子操纵者等或只能成为小毛贼，打击市场操纵的重点，自然应针对类似本案的典型大型市场操纵行为。其一是要找准大型市场操纵的重点嫌疑目标。其二是要确定市场操纵的嫌疑账户。其三是要强化对市场操纵行为人的处罚。“[淘股吧]

这是上周证券时报的一篇报道，也是这段时间市场低迷的真相。证券时报是证监会机关报，”大型市场操纵行为“应该是史上第一次提出。

这个话题只能点到即止，就说一点小散们懂的话，很多人都知道看”赚钱效应“吧，有赚钱效应才入场是很多散户判断的依据，那么请问，”赚钱效应“是谁打出来的呢？ 既然大部分散户都明白这个道理，显然这个赚钱效应不是散户能做出来的。为什么我一直说A股的炒作是传销，不是交易。前几天有篇报道，说有人发现很多网红视频中宣称买了别墅实际上都是同一幢，包括抖音网红”标配“库里南这类，这不都是赚钱效应吗？

散户为什么那么喜欢“选股”？[淘股吧]

一方面，自己选中了票大涨，刺激多巴鞍分泌，特有成就感，情绪高涨。当然选错了吃面，也自然会情绪低落。情绪的起伏带来的快感胜过赚钱，这是大部分散户热衷于“选”股的原因，也自然应运而生的荐股，诊股，股评各类满足散户需求的老师。

另一方面，资金体量，操作能力等的限制也使得散户不得不去精挑细选。而这些年A股的数量已经从十年前的2000多只发展到4000多只，选择的难度自然更大。

所以“辨识度”这个词就应运而生，空间龙，数板龙，补涨龙等各种龙头的定义无非是给选股手段有限的短线选手提供了更简单的选股方法。但T+1和涨跌停板的制度，决定了交易通道的狭窄，而信息的传播，情绪的发酵过程通常是在收盘后的各大自媒体和论坛，到了盘中经常面临的情况就是辨识度高的，看法高度一致的，要买买不到。而集合竞价制度也会让情绪接力选手得出高度一致的判断，从而在接力买盘不足的情况，套利选手早盘集中抛售而带来快速跳水乃至核按钮。

所以我以前的贴子实际上反复提高过，那套情绪周期的狗屁理论跟交易无关，不过是传销理论在股市上的一种解释吧了。当市场回归交易本质，这种所谓模式必然会被抛弃。

打得出强趋势的票筹码结构就好。通俗点讲，要想赚大钱，要和强者为伍，大旗打起来，聚集的是一群有NB的心的信徒

净值新高了

是的，量化资金壮大实际上是给A股提供了稳定的流动性，关于A股流动性顽疾我以前贴子写过。[淘股吧]

当下的问题是策略趋同，跟规模发展太快有关，别的不说，人才就远远跟不上发展，所以才会出现量化私募高薪挖人的现状。做策略需要懂市场，有创新意识，不是简单的会用工具作相关性分析，因子挖掘，机器学就行的。这几年跟好几个AI团队交流过，遗憾的是，只看到一群背着名校高学历的工具人，有些甚至连策略为何物都不懂。

量化这个方向是不可逆的，但这行不适合向头部集中。这两年头部机构的创始人接受采访，大都对规模扩张很乐观，还是太年轻，不了解中国市场的特点。这一波调整后，这些头部机构的扩张会受到抵制，策略有特点的小而精的机构会涌现出来。

刚才看到那个贴子被删了，倒是让我有兴趣来普及一些中学就应该学过的数学知识。[淘股吧]

什么叫板块，板块就是一批有共同属性股票的组合，“组合”这是初等数学

什么是K线，K线是按时间排序的一个数列，专业名词是时间序列数据。“数列”这也是初等数学

对过去经验进行总结，找出可行的模式，用数学语言来讲，这是对已有样本进行归因分析，并且拟合。在拟合的基础上对未来的走势进行预测，并制定行动方案，这才走到程序化执行这一步。在量化研究体系中，用数学语言来进行算法设计才是最关键的环节。而现在国内量化机构中， 计算机专业出身的远多过数学、物理专业， 这才是策略同质化，缺乏创新的根本原因。这个问题展开来聊可以讲三天三夜，在这里讲了也是白讲，就此打住吧

对于选股而言，量化的作用在哪里呢？

先打分后排序是做选择的基本数学模型。如何打分，这就是情人眼里出西施了。有些人的选择是完全凭感觉，如“只因为在人群中多看了你一眼”，这样的选择看起来跟量化无关，但要深度建模也不是不可能。而大部分人一定是会有自己的理由（很多人称之为逻辑），这就是因子。只不过是显性因子还是隐性因子罢了。

有事要出去，有空再写了。

对于认为打首板就是抢先手的朋友们，请看看下面几张图，你以为的先手真是先手吗？ 你打到这些板的话，和我的机器人来比，第二天要砸的话谁更果断？[淘股吧]

          

日线级别的趋势票是最容易量化的，AI在交易领域其实没有任何优势，只是一个营销的噱头罢了。AⅠ学出来真正有效的因子也就是那几个传统因子，而对于传统因子，算法模型成本更低，效率更高。15年在股指期货上狂揽十几亿的高频就是算法模型。高频的量化，发一个前些年行内人士的说法

补充一下，华鑫上海分很多时候是做板，而不是打板，所以他平均成本比板价低，其实就是利用资金优势半路加扫板一条龙服务，第二天砸起来当然毫不留情。
而且据我所知，这个席位不全是量化，不少公司找了游资合作走伪量化，或者量化辅助人工模式，就是招交易员下单那种。