关于量化交易必死

首先旗帜鲜明的摆明观点——在当前市场制度下，不可能容纳大规模量化交易生存，所以只要制度不变，量化的减码是必然，超短生态恢复是必然会的！

在近期谈量化色变的超短行情下，这个观点或许会给大家些许安慰，但得出这个结论，绝不是为讨宽心而来。

首先我们必须明白什么是量化，其实这早就不是什么新鲜事，大A干量化的也是早就有了的，而且长期霸占龙虎榜，而量化这个词，在外围市场我们把它称作由电脑自动执行的高频交易有些称为超频交易，这在华尔街早已不是什么新鲜事，大的投行早在多年前就直接在交易所旁建机房不断优化他们的策略，但市场依然还是那个市场，因为外围，尤其是欧美，他们的市场是双向T0制度的，再加上坐市商制度，各种暗盘，涨跌无限制，所以这种自动执行系统对市场并不构成冲击；而A股所畏的量化交易，实际就是由电脑执行的隔日交易，其交易逻辑来自于游资那套模式，单向T1以及上下10%波动限制的制度是其最大制约；

凡存在必有其合理性。那为什么近期市场会受到如此大的冲击呢？其实问得更纯粹一点，为什么短线生态近期会受到量化交易如此大的冲击呢？按理说，既然早存在，那么为什么会在当前产生矛盾呢？
因为资金的体量不可同日而语，超出了临界点。

市场的根基是资金，一切涨跌，都是由资金主导；而超短生态的资金，在近期结构发生了本质性改变。过去的二八定律是游资资金代表作为二的一部分站在金字 塔顶端，而由情绪交易资金构成的部分成为这金子塔的下半部分，组成了一个不断变化的  周期正三角——长方形——正三角，这就是情绪周期所理解的高潮——退潮至冰点——再恢复高潮不断往复；而这个生态的一切基础都是建立在A股制度以及短线资金结构之上的；所以这个结构也解释了，为什么游资资金体量一旦达到一定程度就会明显感觉到成长受限，必须改变模式；他们最大的变化就是，会分账户交易。但这个阶段，他们即使使用量化交易，实际对超短线也影响不大，因为资金大都是游资自己的。

而近段时间由于地产及其他社会资金入市，改变了这种现状，对于这些过去拿惯了高增长率的资金来说，门槛高，回报可观的量化私募成了他们的温床。这么大体量资金由电脑执行交易，可以想象私募办公地机房的热闹景象。而这些资金的进场，改变了短线资金结构。过去的正三角金子塔一下变成了长方形，直至变成倒三角，上部这些资金都是机于游资模式的资金，全是游资式同质化交易，而下部无法支撑上部，超短生态瞬间被破坏，极端情绪被极速放大，这也是近期过去情绪周期失灵的根本原因，而这一失灵也必将导致量化的洗牌；

对于游资模式来说，他们模式的赢利是基于过去的正三角资金状态结构，而当前因为大量量化资金的加入，这种结构遭到毁灭性破坏，过去的盈利模式也就不复存在，这时候就是市场重新洗牌，重建生态的时候。这里重建生态有两种模型，一、全部打破，由市场存量资金构筑新的超短盈利模式；二、量化洗牌，资金回到过去的金字塔赢利模型；

就市场而言，我认为第二条线是大概率事件，因为重建规则模式不是一两天能完成的，超短过去的模式是基于制度而来，可以说是从制度开始模式就在构建，这个根是没变的，这是外因，改变不了；而当前导致超短改变的是资金结构，这是内因，内因是可以改变的，所以洗牌方向必定是从内因来，除非监管层突然宣布我们现在开始实行一套新的交易制度，这是从客观条件来分析；那么我们再看现实，现实是，资本是逐利的，当超短这个生态被破坏，那么量化所用的游资模式便失灵了，不再能从这个市场获利，而重构市场新赢利模式所需的时间以及所需的成本代价也是这些机构负担不起的，因为这钱是投资者的，能赚钱投你，不赚钱那是不可能投的，这就和游资自有资金有了本质区别；

所以这个时候你就会发现了，近期大的量化公募和私募都停止了产品投放，因为他们已经发现问题了，而周末公募量化和私募量化都在发声明，这其实可以看出是他们最后的妥协，他们的资金必须要改变投资策略，因为短线的生态容不下这么多同质化顶部资金，不妥协大家都是死。所以基于这两点，短线必然是会恢复到过去的生态模式的，大家也不必过于杞人忧天。

最后，让我们一起拭目以待接下来的市场吧，随时调整好自己在一个临战状态，一个有赚钱效应的市场才是资进存在的根基，别气馁，只要活着，会有起飞之时！