现价抢到就翻3倍

凤凰光学 目标60元，而且开板换手后一定会上100元

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凤凰光学刚刚重组预案，没有调研报告，按照一般规律，研究员会在千亿市值时发出几十份研究报告，告诉你多么值得长期投资。

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今天把沪硅产业（688126）的研究报告拿来一用，目前沪硅产业定义是半导体 硅片龙头，凤凰光学被中电科半导体材料有限公司借壳完成后，半导体龙一地位将易主。

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先看688126的研究报告：

2021年半年报点评：半导体硅片龙头，显现加速增长

沪硅产业(688126)
归母净利润同比扭亏为盈，符合市场预期
营收 11.23 亿元，同比增长 31%，归母净利润 1.05 亿元，同比扭亏为盈，扣非归母净利润-0.77 亿元，同比减亏。主要由于公司 200mm及 300mm 产品出货量具有大幅增加，且产品毛利率有所提升。21Q2 营收 5.88 亿元，环比增长 10%，归母净利润 0.96 亿元，环比增长 962%，扣非归母净利润-0.31 亿元，环比减亏。 21Q2 毛利率 14.22%，环比增长 0.72pct，净利率 16.42%，环比增长 14.76pct，净利率提升较多主要系公允价值变动收益提升所致
12 英寸(300mm)大硅片快速放量，显现国产替代加速。
半导体大硅片龙头，给予“增持”评级
半导体硅片赛道长坡厚雪，且公司为半导体硅片的行业龙头，预计2021~2023 年，净利润 1.95/2.09/2.37 亿元，对应 PE 834/373/347倍，给予“增持”评级。

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凤凰光学拟装入资产如下
：
国盛电子及普兴电子主要从事半导体外延材料的研发、生产和销售，主要
产品包括半导体硅及碳化硅外延材料等，产品主要面向分立器件与集成电路市
场，广泛应用于 IGBT、FRED、MOSFET、HEMT 等功率、射频器件以及集成
电路领域，产品下游应用涵盖 IC、家电、智能手机、计算机 、5G 通讯、绿色
能源、汽车 电子、医疗 、安防电子等行业。

2021年1-6月合计：营业收入：9.2亿元，净利润：2.467亿元

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凤凰光学与沪硅产业相比：2021年上半年营业收入分别为9.2亿元和11.2亿元，凤凰光学少2亿元，净利润分别为2.467亿元和1.05亿元，凤凰光学多1.417亿元。

沪硅产业总股本24.8亿股，流通股11亿股，最高69元（2020年7月9日），市值1711亿，今日股价27.34元，市值678亿，市盈率322倍。

凤凰光学装入半导体资产后，估计总股本10亿股左右，流通股只有1.4亿股，2021年净利润6亿元以上，按照营业收入和净利润和 沪硅产业类比，市值应为600亿元以上，如果按照322倍市盈率，市值则为1500亿元以上。

凤凰光学对应股价：

低值：600亿市值/10=60元，高值：1500亿/10=150元
至于按照哪个估值，见仁见智，沪硅产业在2020年7月，被炒到1700亿市值，也是合理的，现在打个4折的股价，也对应着凤凰光学60元到70元的股价。

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后期发展，凤凰光学肯定是优于沪硅产业的。

国盛电子及普兴电子是国内最早从事硅外延材料研究的单位之一，技术水
平处于国际先进、国内领先地位，承担了包括“02 专项”等国家半导体材料领
域的重大工程和重大科研任务。目前，国盛电子及普兴电子处于国内硅外延材
料供应商第一梯队，碳化硅外延材料也已具备量产能力，客户遍布中国大陆、
港台地区，以及美国、日本、韩国、俄罗斯、印度等国际市场，在业界和国内
外客户中享有较高的声誉。国盛电子及普兴电子多次荣获中国电子材料行业 五
十强企业、半导体材料十强企业、全国电子信息行业百强优秀企业、国家优秀
火炬计划项目等荣誉和奖项。

中电科半导体材料公司外延材料产业基地项目落户南京江宁开发区
此次签约落户的南京外延材料产业基地项目，位于江宁开发区综合保税区内，占地面积约3.77万平方米，总投资40亿元人民币，分两期实施，其中一期将建成具有国际先进水平的第三代化合物半导体外延材料和8-12寸硅外延材料产业基地。