正文：
今天我们谈三个我们比较关注的问题，分别是市场、政策以及跌停的凯莱英。
1、市场
今天市场整体来说依旧是震荡格局，
创业 板和主板最近的走势正好相反，一定程度上，风格转换是存在的。
核心原因在于资金对性价比的考量，关于这个问题，之前我引用过张坤的判断，即目前抱团股（包含相当一部分成长股），如果你选对了，那么获得的可能也就是20%左右的收益预期，而如果选错了，那么30-50%的调整就来了。
我认为这个判断是非常准确的，这也解释了目前大多数抱团成长股涨不动的原因，而当前市场从流动性的角度来说，又是相对充裕的，那么资金
自然 会选择流入相对的“价值洼地”，比如今天资金净流入的前几名。
而对于这些所谓的“价值洼地”我们之前也分析过，其核心是围绕着
房地产展开的，而当房地产失速之后，它们的上下游产业链自然是会受到影响的。
而地产相关的风险何时出清，我认为这里面需要判断的因素非常多，也非常复杂，属于一个吃力不讨好的方向，我们也基本放弃研究这个方向。
因为从一个行业发展的角度来说，房地产已经步入成熟甚至是衰退阶段，钓鱼还是要到鱼多的地方去。
所以，我认为，这个所谓的“价值洼地”也可能是“价值陷阱”，而目前逻辑相对顺畅的还是成长方向，待业绩公布期以及机构调仓换股期结束之后，资金还是会往成长的方向去走，但是，资金也会对性价比做动态的评估，也就是说，会有分化产生。
从大的方向来说，我认为当前的抱团股都已经不适合买入，甚至应该减仓，除非真的非常优秀的标的。
这个观点我在上周四聊
药明康德 的文章《下调估值之后，药明康德
值得买 入了吗？》。
以及上周末谈
五粮液 的文章《全A股最好的生意模式，没有之一！》都有这方面的表述。
所以，客观来说，当前市场确实没有太多可以选择的机会，我现在大仓位在非抱团反转标的上面，最近走的也很磨人，但是我认为只要不买贵的东西，以不亏钱为导向，那么赚钱就只是时间问题。
2、对于政策的思考
我上周五的文章《
宁德 急抛巨额融资计划！释放什么信号？》，提出了两个问题：
第一，以软银为首的外资开始撤离中国市场；
第二，我们的zc方向是否会推倒重来。
第二个问题，我咨询了很多朋友，我想我得到了一个满意的答案，就是“矫枉必须过正”，近些年资本的无需扩张已经威胁到了民生、社会乃至gj安全，所以必须清理无良资本，这个过程对于投资者来说是必须承担的阵痛，但这对gj发展而言，说生死存亡有点过了，但也到了一个关键节点，所以“矫枉必须过正”！
另外，我今天也看到了证据，据说软银其实和
滴滴 事件有关，所以，软银的退出其实更大程度是个例，我们之前理解为对外资的整体影响可能有偏差。
总体看下来，我们认为gj坚定走市场化道路的决心没有变，只不过阶段性地需要矫枉过正，认识清楚这个背景，其实对我们做投资至关重要。
3、凯莱英跌停
关于凯莱英的中报分析，我已经在圈子里分析了，这里不再展开，总结一下就是中规中矩，基本达到成长股的标准，但是为什么今天直接跌停了呢？
这个问题其实我们在谈药明康德《下调估值之后，药明康德值得买入了吗？》的时候已经说了，一方面，CDE新政对CXO行业业务量的整体影响，另一方面，疫情过后，行业景气度，确实存在下降的情况。
这两点对CXO的整体估值存下修影响，另一个角度，我们前面也说了，就是性价比的问题，抱团成长股从赔率的角度来说已经不高，所以，需要时间消化估值。
当然，我也认为，在当前这个A股市场，真正好的投资方向也非常有限，好的成长股还是会有资金关注，但还是我说的，买入需要注意性价比，再就是收益预期需要下调。
其实高瓴的操作也印证了我们的判断，虽然我们并不需要高瓴来背书。
二季度高瓴减持了半仓的凯莱英，这个操作和我们的分析所指导的操作方向是一致的，现在大家应该能够理解高瓴为何减仓了，以及当前该如何应对成长股投资。
好了，今天就说这么多，记得关注、点赞，下课！
以下为市场评估表！
黄老板看市
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