一个宏观观点

指数往上走，股票未必。也就是股评家说的结构性牛市。
我不用结构性牛市来形容在于我只谈认知，偏重逻辑分析。而不是一句结构性牛市。

大牛市来了？

今天的讲完。再过几日高兴了再将。
上面的假设在什么条件下不成立？
从重商主义的观点中脱离出来；改变外汇管制制度；rmb国际化。
目前看，至少需要几十年的时间。我们的企业如果没有国家的屏障，在华尔街的冲击下分分钟搞死一个出类拔萃的企业。
举个例子，我们熟悉的张裕，也应该算比较大的企业了，还有茅台，我和他们的中层管理者打过交道，一句话评价，不堪一击。
你很难想象到，那么大的市值的企业，我们身边熟悉的企业，人才的匮乏。

老师讲的详细，去年我们公司的二级市场部来推二级私募的时候讲宏观年也说过：她说的是国家每年超发货币严重，但是整体物价并没有上涨，也就是通货膨胀不严重，房子蓄水池消化了超发的货币，房子通货膨胀了。然后近年房住不炒的一系列政策，房地产肯定是去不了了，那么只能去股市。

总结上面的观点：货币被动投放的问题一直是央行难以解决的问题，这是个综合结果；被动投放的货币在房子里面沉淀了一部分，有很大一部分在现在的形势下要出来，唯一能去的地方就是股市，这个现在来看是一个必然。
重点是：这些资金是支持股市上涨的动力。
我把它写在第一点，是作为未来股市将持续上涨的原因。也就是解决了股市上涨的动力问题。

我们国家在海南和其他的地方设立自贸区就是要解决消费的问题，其他的问题我不说了，但不管这个政策多好，如果没有和平的开放的环境，这些政策的效果在短期都很难见效。
所以在这里，我想对冲动到海南创业的选手提一点保留意见，在目前的国际形势下，创业很艰难。
可以换个角度想，正式因为形势很恶劣，才倒逼出来的改革，没有人在舒适的环境下进行改革。
当然，干与吃螃蟹的人，会获得更大的回报，这是必然的。

电子商务（信息时代）。电子商务改变了跨境消费的问题，也就是消费变的和生产一样对经济有影响。以前的观念是生产对经济的更大，所以才有凯恩斯的财政政策。
开放的环境和便利的运输时电子商务繁荣的必要条件。
没有开放的环境，想用进口对冲被动货币投放也实现不了；同样没有好的便利的运输和通关条件，也无法繁荣电子商务。

消费的问题。
消费会解决被动的货币投放。但有两个原因 决定了消费本身解决货币问题很难在稍长的周期里面见效。
一个是地缘的文化。也就是东亚或者东方的文化，东亚的文化都是储蓄型消费，也就是手有余粮的时候才能琢磨过好日子去消费。这个来自于农业文明，靠天吃饭养成的xi惯。一个是开放的环境和本币的坚挺以及国际化，目前看，中美的对抗，导致了开放的环境越来越恶劣。

搬个小凳子坐着听

我没表述的，不代表没有这样的做法或者观点，我只是写一个稍微严密的逻辑。
宏观经济学的最大的问题的就是只提供了方向，而不能给出解决问题的方法，而且宏观经济学问题还在于时间太长，我们挨不到哪个大饼吃到的时间，还在于，即使你吃到了，我可能也吃不到。更在于，你吃1个就会满足，我吃三个也不满足。
所以，宏观的话题就是我说说，你听听，关键在于信仰。