富满电子—主营紧缺芯片供不应求，目标价300+_磨心慈云弟子

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一、近日，富满电子在接受机构调研时表示，目前二季度来看还不错，缺货越来越严重，能够拿到产能的公司，业绩就越来越好。公司12寸已经开始量产，随着12寸产能不断释放，每个季度的业绩会不断创新高，利润也会不断创新高。目前几条主线，mini和micro led、快充、电源都属于在创新高的阶段，5G开关和tuner产品营业额也在逐渐增加，第三季、第四季会不断往上升。

富满电子预计12寸产能明年可以达到3000-5000片，大概明年第二季度整体产能能够翻一倍。该公司称，“我们和晶圆厂有签协议，已经给了明后年产能的保证金，对方有保证每个月给多少产能。”
其进一步称，晶圆厂在不断涨价，7月1日又有几家在通知涨价，今明年的订单都是满的，有的2023年都不接单了，持续到明年都属于缺货状态，我们也会相应调价。
在LED应用方面，富满电子表示，现在LED是大缺货，所有的大厂要付全额的保证金+签协议才能保证产能，后面可能会改成预付半年的货款等方式拿产能，后面LED的产能会越来越缺，不然这些大厂不会愿意预付半年的保证金来保证供货量。
在5G射频芯片进展方面，5G开关和tuner已经全部 work完毕，市场90%的低端芯片已经全部完成，现在是在加紧给终端客户验证，每个月会快速增长。这条线的产能不受限，晶圆厂保证公司的产能。
在快充方面，苹果 11、12 用的是20W，富满电子预测下一代是30W，真的出来后对行业是一种革命，30W会全面缺货，因为国内做30W的ACDC不多，相关友商主要做20W。另外，富满电子称其65W ACDC已经十几家在验证了，荣耀应该也要导进去了，马上准备导小米，剩下的做充电器，包括贝斯、傲基都导入进出了，很快可以接满所有订单。PD已经导入这些大厂，ACDC只用跟着导入，不会花很多精力。
关于封测产能，富满电子称，封测厂合肥暂时不会动，封测产能以坪山为主，而且坪山产能是现有产能的3-4倍，随着wafer产能增加，封测也在逐步扩产，在主要设备厂的力保下，下单两个月设备就会到了。不同的封装模具早就开好在等了，封测产能不是问题。

二、高增长低估值的平台型芯片研发设计封测优秀公司，公司设计的芯片产品包括：MCU微控制器芯片＋5G射频芯片＋电源管理芯片＋LED驱动芯片＋快充协议芯片＋车用MOSFET芯片等合计1400个品种！公司各类芯片满产满销，供不应求！定单排到2022年底！
其中电动汽车 MCU微控制器芯片和MOSFET芯片以及电源管理芯片和LED驱动芯片严重缺货！价格持续上涨！2021年1月份至今MCU芯片、电源管理芯片、LED驱动芯片价格暴涨了12倍！依然是供应紧缺！下半年公司芯片产品还会继续上涨！
富满电子在安徽新建的芯片封测生产线今年7月上旬正式投产！下半年产能将大幅提升两倍以上！
公司产品正式步入量价齐升的黄金时代！业绩估值必然是大幅提升！其中5G射频芯片国内市场空间2000亿，公司研发设计的5G射频开关芯片和5G功率放大器芯片已经成功量产！并开始供货给华为和中兴中通信！其它5G射频芯产品将陆续量产，未来5年5G射频芯片将为公司贡献巨额净利润！富满电子将成长为第二个卓胜微！
5G射频芯片对标卓胜微300782！目前市值：1620.63亿元！
电源管理芯片对标圣邦股份300661，目前市值：582.5亿！
LED驱动芯片对标晶丰明源688368，目前市值：295亿！
电动汽车MCU芯片和EOSFET芯片市值成长潜力巨大，至少可支撑千亿市值！
有专业人士爆料：富满电子2021年第三季度净利润可达到7亿元，叠加上半年净利润3.3亿元，2021年前三季度净利润可达10亿元以上！由于产能满负荷，第四季度净利润预计不少于第三季度的7亿元，那么2021年全年净利润就是17亿元以上！
三、富满晶圆代工厂分布在台湾、韩国，新加坡和大陆，营收体量大，单晶圆价值高，产能分配优先级高，产能就是利润。此外产品提价也将增厚公司利润。
四、富满作为MOSFET龙头之一企业积极引领行业，目前公司订单旺盛，产品多样。由于MOSFET厂投片量通常较少，且价格不如其他芯片好，在产能不足时，晶圆厂为让产能分配优化、且利润最大化，MOSFET业者往往成为晶圆厂第一个「说抱歉」的对象。另外，晶圆代工业者指出，较高阶的MOSFET产品，利用制程技术与IC较为相近，因此产能也受到排挤。MOSFET业者则指出，确实在目前的供需情况下，有代工业者提出涨价要求，但考虑到客户合作关系，目前先以成本优化与推出新产品等策略来应对，还没有打算把相关成本反应给客户。

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