种子板块价值重估

周五盘后央妈给了一颗糖，全面降准，确实超预期，不过也不宜过度兴奋，因为主要还是用来对冲到期的MLF，以及支持实体企业经营，对于资本市场来说，情绪提振大于实际，要防止机构们借利好兑现。

第二个是会议审议通过了《种业振兴》，我们近期持续的坚定看好农业板块，看来是有回报了，这是至去年底提到“种业翻身仗”之后再一次更有力度的提及种业这个方向，所以值得高度重视，前期文章点击蓝色字体可回看《农业巨头冲刺科创带来的投资机遇》《两个方向》《奋斗百年路  启航新农业》《价值重估》《准备下一局游戏》《推进种业振兴》《下周二是个重要节点》。

无论是先正达 的超预期IPO速度，还是政策面指向，或者是估值和技术面的超跌，种子股本身都有上涨的需求，区别在于政策力度超预期带来的上涨力度和空间会更大一些，那么目前已经上市的国内种业企业我们简单梳理一下做一个分析。国内种业在政策加持下以及先正达上市后将迎来价值全面重估的景气周期，戴维斯双击。

第一梯队（机构喜欢的品种），大北农 、隆平高科 、荃银高科 、登海种业 ，这是个也是市值相对比较高都上了百亿市值的头部企业。

第二梯队（小市值品种），敦煌种业 、丰乐种业 、万向德能、农发种业 、苏垦农发 、神农科技 等。

国内目前拿了转基因安全证书的只有两家，一个是大北农生物，一个是杭州瑞丰（隆平高科参股25%），所以，这两家企业的看点是最大的。

大北农：饲料+养殖+种子，大北农前期一直利用饲料和养殖的收入来投入种子方面的研发，坚持了10年，可以说十年磨一剑，目前已经做到了国内生物育种领先，先发优势明显，已经批准的证书种植面积最广 覆盖全国，4月底大北农生物获得“国家队”入股，溢价20倍入股，投前估值已经达到近40亿，且有望国内第一家实现商业化。

中化集团也是荃银高科的母公司，也是先正达的控股股东，所以先正达牛逼的地方目前只是农药业务以及植保业务，生物育种技术就目前国内来说大北农生物公司是绝对的第一梯队龙头企业。

关于养猪，目前猪价最坏的阶段已经过去，国家和地方开始收储，价格维持稳定，预计维持在一个消费者和养殖户平衡的区间，让养殖户有利润，又让消费者猪肉自由，这是国家层面平衡猪周期的做法，所以，养猪企业最坏的阶段在2季度已经过去了，没有什么可担心的，后期逐步稳定和变好死值得期待的。

关于饲料，今年饲料企业跟随原材料涨价，市场上养殖的猪多了，对于饲料是增量利好，所以饲料这一块大北农目前为止每个月都保持双位数增长。

关于种子，传统种业方面，大北农的金色农华子公司水稻一直是名列前茅第二名，玉米也不错，生物育种方面的玉米和大豆无论是技术上，还是时间上都是遥遥领先，这一块行业壁垒很高，一旦领先得到商业化，那么对于后来者都是仰望，因为时间上有8~14年的过程，而且生物育种技术不是随便都能研究成功的，目前种子占比2%，这也是未来最有增长潜力的一块业务，前期调研的时候公司有谈过，放开商业化以后，种子板块的占比会和养殖板块差不多，也就是说从2%提升到18%，这是9倍的增量，很有前景。

其它的植保、动保（动物疫苗）以及乳业，大北农旗下的兆丰华在动保疫苗方面今年也是稳步增长，这也是未来增量的一部分，大北农收购的圣牧乳业也已经进入正常盈利阶段，振兴奶业的政策后续也将值得期待。

农信互联，大北农的农信互联是一个农业数字化的智慧农业 平台，这个平台是为了商业化以后的一体化而准备，生物育种技术+数字化技术是大北农的价值所在。

大北农的专利数量是在业内比较多的企业之一；大北农的转基因大豆已经获得在阿根廷种植，且获得国内批准进口，这也是国内目前为止唯一一家我们中国企业的生物育种技术成功在国外获得批准种植。

综上所诉，大北农是一家具备爆发力的黑马王子，目前阶段经过上半年的挖坑，极度低估，作为农业“芯片 ”的排头兵企业，未来值得期待千亿市值，如果说小康股份 都能炒到1000亿水平，那么更加具有看点的大北农很难吗？

隆平高科：国内种业龙头企业，世界排名前十企业，品牌知名度很高，技术实力强，大股东中信集团实力雄厚，参股的杭州瑞丰也拿到了转基因安全证书；之前公告子公司隆平生物“国家队”入股，然后不再并入隆平高科，也就是说隆平生物未来是独立的，和隆平高科关系不大，这个确实很可惜了，居然放弃了这个子公司。巴西隆平是去年业绩转正的主要看点，但是今年巴西高温天气是否会影响到有待考证。

荃银高科背靠大山，后期看看先正达如何改变同业竞争是看点，登海种业在传统玉米种子领域具有一定的实力，生物育种这一块和大北农有合作，包括奥瑞金 种业也都是和大北农合作。

近期品种审定的文件提高了种子行业的门槛，对于头部企业来说是一大利好，对于后来者来说研发难度和技术实力要求提高了一个量级，司法层面也已经给予支持，后面紧随其后的就是《种子法》《品种审定条例》的落地，在周五的会议指导下，这些相信很快就会落实下来，种业振兴提升到国家战略层面，粮食安全，农业“芯片”，大有可为，乡村振兴是一片开阔地，相信资本也会跟随政策指引的方向去灌溉，一起期待吧！！！

近期欧美也在加快转基因方面的落地，说明生物育种是未来世界兵家必争的领域，我们国内在的政策推动下应该也很快了，没什么犹豫的，跟着政策走，相信科学，相信政府，我党英明。

其它方面之前的文章已经说的很多了，就不再重复了，有兴趣的可以去回看，祝大家账户长虹，奋斗百年路，启航新农业。中国农业，雄起。