第一个就是航空方向,航空主要是航空材料,主要逻辑是强军,对空军的重视,未来二代机向三代机,四代机转型的过程中,航空材料是比较大的增量,另外民用航空,未来商飞的发展,中长期都对航空材料提供比较大的增量。
具体航空材料主要是三大材料高温合金,钛材,
碳纤维。高温合金核心标的
抚顺特钢 ,
钢研高纳 ,
西部超导 ;抚顺特钢也是连续多个季度业绩超预期,作为一个行业的上游公司,业绩连续超预期也是说明整个行业的景气度在持续好转。
钛材,主要是质量轻,耐腐蚀,在未来的战机,包括民用航空也是用量比较大的金属,相关标的主要是西部超导,
宝钛股份 ,宝钛股份前几天也是业绩超预期,西部超导是属于高温合金和钛材都有。
碳纤维,全称碳纤维复合材料,相关标的主要是
光威复材 ,
中简科技 。光威复材是军用民用都有,中简科技基本上只做军用,该股的毛利率和净利率在整个全A股都是比较靠前的。
第二个就是信息化方向,部队的
机械化转信息化,是历次文件政策里都会提到的方向,信息化和航空基本上是
军工赛道里边比较景气的两个方向。
信息化最基础的核心电子元件,主动元器件相关标的主要
中航光电 、
振华科技 。中航光电是军工板块中“军工茅”的存在,军工内近十年来唯一一只以业绩为支撑的长牛。振华科技是业绩增速快,但是估值在行业内相对低的,存在一定的预期差。
被动元件相关标的主要有
火炬电子 、
鸿远电子 、
宏达电子 ,这3家公司在去年的时候业绩就非常好,所以市场给他们的预期也比较高,估值整体上是在军工板块里排在比较靠前的位置。
中游产业中整个飞机最核心的是航空发电机,发动机最核心的叶片,叶片做得最好的是
应流股份 。
下游产业类似于
新能源 汽车 的整车,相关标的有
航发动力 ,
中航西飞 ,
中航沈飞 ,
洪都航空 ,缺点是市值较大。