牧原股份 002712

中国人民银行决定上调金融机构外汇存款准备金率中国人民银行：自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

个人交易策略小结

1、关注分类指数做分类股，那类指数强，走上升趋势就做哪个类别的股票；
2、趋势初步形成的时候最好还是按照反弹，做低位调整到位的股，小级别（30分钟及以上级别）趋势右侧买入策略；
3、等日线级别趋势形成，做成交量大或换手率高的上升趋势股，做强不做弱，做强势股的小级别调整买入，毕竟日线级别趋势形成后可以作比较长时间，小的调整就是买入良机；
4、指数层面60分钟级别的调整不破60个单位的均线，不必轻易看空，持续坚持在强势股中切换就行；
5、没有人能躲过小级别调整造成的阶段性亏损，看大不看小，看长不看短；
6、盈亏同源。
  长线投资。靠对公司、市场的理解，靠信仰坚持才能获大利；
  短线投机。看资金流向，看市场热度，
7、成交金额和换手是个股的关键观察指标。
大屁股看日成交金额，没有10个亿的日内成交额都不值得关注；
中小盘股看换手，没有7%以上的持续换手且日内成交金额不到4个亿，不关注；
通过适度分仓规避黑天鹅交易风险我的策略是日内4-6仓滚动交易，看资金曲线控制总体仓位，通过总体仓位控制平滑资金曲线。

从这个月初开始，399300明显强于399102和 000688
    

资金从创业板和科创板出来转向399300为代表的蓝筹股，
这个市场其实没有什么新鲜事情：涨多了就休息一下，修正到位的总能喜迎资金，
创业板从2020年7月开始一直处于整理状态，时间持续了8-9个月，所有才会有2021年3月以后的反复上涨，期间科创板基本与创业板同步，只是没有创业板走的强，毕竟8月处000688见了高点后后期市场没能创出新高；

于是乎：虽然场内资金没有大的变化，可总有板块能风起云涌。

市场资金开始维持平衡。
从9月22日开始流出，10月28日开始进入平衡期，
在市场资金总体平衡的情况下，资金会在板块内部切换，难以出现大的指数性行情。

 

进入11月以后生猪价格继续回暖，价格持续维持在16元每公斤，猪粮比维持在6以上。
如果维持这个价格，牧原股份已经有每头猪100以上的利润，但这个价格对大多数规模化养殖企业依然难以避免亏损。

牧原食品股份有限公司2021年10月份生猪销售简报

一、2021年10月份销售情况简报

2021年10月份，公司销售生猪525.8万头（其中仔猪销售5.7万头），销售收入71.01亿元。
其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪32.03万头。

2021年10月份，公司商品猪销售均价11.88元/公斤，比2021年9月份上升3.39%。

2021年10月份，公司商品猪价格呈现上升趋势。

上述销售数据未经审计，与定期报告披露的数据之间可能存在差异，因此上述数据仅作为阶段性数据供投资者参考。

 

四月底开始以来，连续4个多月的资金持续流入的趋势发生改变。

活跃资金连续三天下滑，
399106 ，399905，399300指数，连续多日同步下跌，
谨慎开新仓。
资金对恒大事件还是比较谨慎，看事态进展。

再回来说说牧原这头猪。。。

1、牧原股份的产能。
今年前六个月，牧原股份生猪出栏量1744万，四月份以后连续四个月出栏超过300万头，推算下半年保持稳定的产量，那样的话今年的产量是3750万头；目前我国的生猪存栏40000万头，按照生猪养殖周期160-180计算，年周转2.2次/年，年产出9亿头，牧原的市场份额约4%
2、扩产能力。
牧原目前产能在400万/月以上，前期有公告讲到基础设施建设已经具备年出栏8000万头生猪的能力，如果能繁母猪数量能支持，有希望短期内市占率提升到9%。但是由于目前生猪市场价格低迷，扩产意味着亏损，所以没有提产能。
3、拓展市场份额。
从猪周期看，今年年底至明年年初市场盈利水平应该可以见底，这样的话保持住市场份额或者在盈亏平衡的情况下扩产挤占市场份额是一种很好的策略。但这往往需要企业有很好的成本控制能力，也就是你的生产成本必须明显低于别的规模养猪企业的市场平均水平，只有这样你才有机会挤占更多的市场份额，否则的话你只能是被别的企业挤出市场。
目前看，牧原的生产成本是明显低于市场成本的，如果牧原能进一步提升管理能力和成本控制水平，就具备了进一步扩展市场的基础。
4、未来三年可能的机会。
未来三年一定存在一个周期性的机会，当然未来随着大企业的进一步接入，规模企业的市场份额进一步扩大，市场的周期性波动幅度会减弱，企业的管理水平和市场规模才是企业平稳获利的基础。目前看，牧原已经打通了从种猪繁殖、仔猪生产、生猪养殖、生猪屠宰（从调猪到调肉转变）的全链条，成本控制会更有优势。未来五年把市场占有率从目前的4%做到10%，并不是一件很难的事情，可能也就是一个猪周期就跨过去了。
这样的话，生猪年出栏量就是8000-10000万头，按照市场周期高点利润500元/头计算，加上其他收益企业年度利润就是500亿以上的水平，按照PE=10估值，市值就是5000亿，如果能在牧原市值1600亿附近买进，未来3倍的收益就是一个确定性的事件，而且持仓周期基本上就是2年左右。目前牧原的市值2500亿附近，预计市场还有一个继续寻底的过程，我个人比较倾向于在目前价格（45元）再下跌20%即价格在36元以下再分批买入

399300指数有一次面临底部4600点一线的考验，也就是去年7、8、9三月整理区间的成本区间底线，
这个位置的总体估值水平其实已经不高，应该是结构性的问题，但如果说低估肯定不是，
低估的标准是要有以此为基点启动一波修复行情，初级目标是估值合理，终点是估值偏高；
否则，空间有限，刚上涨就面临调整，新进入资金又如何获利。

今年年后的走势体现出与去年明显不同的走势：399300震荡下跌， 399106 深综指指数和创业板指数收盘走出新高，
具体在个股上就是，去年、前年的基金集中持仓大蓝筹在经历2021年一月的的极度一致性走时候后，一蹶不振，大多数个股高点不断下移；
新能源、太阳能、半导体指数不断新高。