牧原股份 002712

断贷发生在停工之后

包括河南、湖北、湖南、江西等大量关于断供的新闻曝出，引起了广泛的讨论。
整理数据发现，断供项目多为已经停工项目，且不是最近才发生，从去年开始就有此类现象，其次，主要发生在已经违约的房企项目上，包括恒大、新力、世茂等企业。

估算停工面积占行业整体比例为5%左右。
目前违约房企停工面积平均占比20%左右（调研口径数据），违约房企占行业总产能的比例约25%，则目前估算行业停工面积约为行业施工面积97亿平米的5%左右（较高估口径），总量约为5亿平米，随着违约企业销售的下滑，后续停工规模还会不断增加。

潜在受影响银行资产约2万亿：停工5亿平米，按照1w/平米资产价格测算，对应资产价值5万亿，若都是已售项目，中国居民购房平均首付比例为60%，则对应2万亿按揭贷款。若5亿平米都是在开发项目，评估余额约为1.8万亿左右。按揭贷款与开发贷款无法同时存在，因此影响在2万亿左右。

断供是比房价下跌更打击资产价格信心的状况，从未如此大范围出现，影响居民信用（断供家庭无法加杠杆，5亿平米约500万套），影响当前市场销售（非现房，非强信用国央企项目销售）、影响银行资产质量及贷款意愿、最终导致地产类资产价格出现进一步下行压力。

目前的问题很难解决，已经到了加速恶性循环的阶段，如无有效措施，后续螺旋式下降会牵连包括地方政府在内的大部分行业及企业。稳定资产价格和提供宽松的融资信用环境，是解决问题的前提。
强信用央国企是维持后续市场稳定和逐步解决行业问题的中坚力量。

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以上资料，个人觉得可观可信。

601658 ，邮储银行因为地产行业断供消息，连续大跌，跌倒了一个可以接受的价格，
上午连续买入，价格4.68-4.75，买入半仓，全部成交
坐等上涨，目标价5.1-5.3，时间6个月；

600028 ，比较坚挺，目前价格买有点不适合多买，先买一点点吧，不买点会忘记的。
计划在3.85-3.95之间分布式成本买进，希望有事件式的机会，出现合适的买价；

中国石化历年分红（按照派息日统计）
2022，3.1
2021，2.9
2020，2.6
2019，3.8
2018，5.6
2017，2.8
2016，1.4
2015，2.0
2014，2.4
2013，2.9

合计分红：32.5元/每10股，
平均每年分红：0.325元/10股，
按照每股价格4元计算，年化收益8.16%

指数走到了今天的位置，
再往上走，
就是大量的套牢盘，
压力越来越大，

不如退一步，
再向上走，
空间也就有了，
压力也就小了。

越来越不好做，
今天先清仓了，
休息一下，
观察两天市场的走势再说。

浙商证券和光大证券，
两家曾经在2020年6月发动券商行情的龙头，
试图让大家重温昔日的牛市行情，
哪怕是熊市大反弹。

这就是龙头记忆的意义

从沪深300指数从4300-3700-4300，
这样的一个恐慌性震荡，
历时三月时间从次高点、回落、再次回到次高点
这样的位置其实应该是利润兑现的位置，减仓的位置；

广信股份， 603599 ,单季业绩创新高。

甲基硫菌灵、多菌灵、敌草隆价格整体稳定，草甘膦、邻对硝处于景气周期。从细分产品价格来看，杀菌剂主要产品甲基硫菌灵当前报价4.7万元/吨（白色），多菌灵报价4.7万元/吨（白色）；除草剂主要产品敌草隆4.5万元/吨，公司这三个传统产品价格基本保持平稳。草甘膦当前报价6.5万元/吨，环比21年4季度8万元/吨有所回落，但仍然处于景气周期，公司草甘膦随行就市，可以充分享受价格上行带来的盈利增厚。精细化工方面，公司对硝基氯化苯报价1.7万元/吨，邻硝基氯化苯报价1.03万元/吨，当前价格整体保持稳定。

收购世星药化，进一步巩固邻对硝格局，并向下游延伸对氨基苯酚。3月18日，公司公告，拟以2.1亿元现金辽宁世星药化有限公司70%股权，世星药化拥有邻对硝7万吨，对氨基苯酚1.8万吨。邻对硝方面，目前公司2期10万吨项目投产后拥有20万吨产能，加上世星药化7万吨，共计27万吨产能，市占率进一步提升。此外，公司公告，拟投资4.9亿元，用于“年产4万吨对氨基苯酚项目”，打通对硝基氯化苯下游产业链。

安道麦A， 000553 ，一季报点评：

植保产品量价齐升，2022年Q1营收创历史新高。2022年Q1公司销量提升约14%，产品价格上涨约18%，受益于植保产品的量价齐升，公司营收环同比均实现稳步增长，单季度营收创历史新高。2022年年初以来，由于俄罗斯和乌克兰地缘政治冲突的升级，全球粮食供应的不稳定性进一步加剧，进一步加大了各国对于保障粮食安全的重视，农产品价格进一步上涨，从而提升了农民的种植意愿，增大了市场对于植保产品的消费需求。同时，受益于公司产品价格的上涨以及部分原材料价格的回调，2022年Q1公司毛利率得以回升，相较于2021年全年提升约1.33pct。此外，2021年年末公司荆州基地在经历了为期三年的老厂区运营设施搬迁及升级改造项目后得以复产，由此降低了公司因自身供应能力不足而产生的额外采购成本，并且公司于2022Q1开始停止计提荆州基地的停工损失，对公司利润水平产生积极影响。

中国、北美和拉美市场表现突出，延续高增长。2022年Q1，公司在中国、北美和拉美市场的经营表现亮眼，在以美元计量的前提下，三大区域销售额同比分别增长90.6%、50.4%、32.5%。中国市场方面，由于新冠疫情的影响，相关精细化工产品供应收缩，然而市场对于相关产品的需求依旧旺盛，有利于公司进行提价，获取更高收益。此外，公司此前所收购的安道麦辉丰在2022年Q1也展现出了优异的业绩表现。北美及拉美市场方面，受益于当地市场大豆、玉米等作物种植旺季的推进，植保产品需求扩大，产品价格得以上涨，由此实现销售额的大幅提升。同时，公司的差异化系列产品和消费者与专业解决方案业务也在当地市场中具有较好的业绩表现。

盈利预测、估值与评级：受益于植保产品的量价齐升，公司2022年Q1营收创历史新高，业绩超预期。