价值重估！绩优高成长的新能源票，对标春光科技、飞龙股份极度低估_一路向北999

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先说结论，海通证券给出的目标价是28元，目前的股价才15.8元，还有翻倍空间。

一般从券商的角度，对于这类没大涨的非热门股票，给出的估值是偏保守的，所以哪怕这样，依然给出了28元的目标价。

最近一直在研究新能源汽车零部件相关，这里板块低估值高成长的小票不少，飞龙股份上周三26日中午发业绩预报时第一时间关注到，也第一时间上车：

除了飞龙股份，还有另外一家公司完全低估，绩优高成长，它就是泉峰汽车 。如果从基本面考虑，泉峰汽车比飞龙股份更优，因为泉峰未来的空间上限更高，只不过飞龙这次被业绩点燃了行情。

泉峰汽车主营汽车零部件，今年预计业绩2亿，去年的业绩才1.2亿元，今年预计增速超过60%，目前市值32亿，动态市盈率才16PE，在未来的几件，业绩基本能维持30%的高增长（主要是新能源汽车配件提供，目前产能供不应求，否则的话增速更高，目前正在建设马鞍山和欧洲工厂），目前完全低估。

泉峰汽车很早之前就开始布局新能源汽车零部件，具有很强的研发实力，所以客户的需求量很高，这几年，新能源贡献的业绩增长超过50%

目前产能是满产满销，供不应求，目前外租了10000平的厂房，但杯水车薪。

目前正在建马鞍山和欧洲生产基地，来应对国内和欧洲爆发的新能源汽车需求，基地还没建好，订单已经接满，马鞍山基地是准备边建边生产，欧洲的还没建好，已经规划第二基地来应对新能源汽车的订单。

仅今年，就获得比亚迪、吉利（采埃孚）两个新能源大单（小单不算），产能供不应求。

从这个角度讲，如果我们仅仅基于产能端来考虑，泉峰汽车明年二季度起将会迎来一波业绩小爆发（当然之前增速也一直很快），后面这种产能提升的逻辑随着马鞍山工厂建设进度不断推进（马鞍山一共两期工程预计要六年时间才能完成建设）还会不断延续。那么泉峰汽车未来几年的增速可能都会非常可观。

另外，公司还在积极布局诸如轮縠电机、数字悬架等汽车零部件项目，据公司高管介绍，这些项目未来一旦真正落地，可能每年会带来几十亿甚至上百亿的收入，未来会是一个非常大的市场空间。

所以未来几年，在现有的基础上，业绩将继续维持高速增长。

目前的市值相当低估，海通给出的目标价是28元，而现在的价格才15.7元。

泉峰汽车之所以能够从一个已经相当成熟的行业里“跑出线”，一个原因是前文所说的，找到了一条合适的赛道——新能源汽车；另一个更重要的原因可能是其不同于同行的技术理念和路线。

据了解，目前汽车零部件市场，大多数企业仍处于“来图加工”的技术状态，而泉峰汽车从一涉足该行业，就明确提出了自己的技术要求——持续不断的研发投入，改变传统零部件的底端业务模式，以核心技术带动口碑，逐渐形成自己的核心竞争力。

根据年报披露，多年研发、生产积累之下，公司开发了高强度、高导热性铝合金材料以及成型技术、高压铸造消失芯技术、超大电流绕组技术、高速行星减速机技术等等一系列在汽车零部件生产中具备“护城河”作用的技术。

同时，公司具有高度纵向一体化的制造系统，既有高圧鋳造、机械加工、焊接、注塑等机械产品的制造能力，同时也有PCBA产线等电子产品制造能力。基于此，公司已获得了各种模组类的订单，开始给客户提交复杂的、软硬件结合的产品。

撇开繁琐复杂的技术术语，两点信息可以从侧面凸显出公司相关产品的领先程度——一个是，截至目前，泉峰汽车在新能源领域的下游客户包含了宝马、大众、奥迪、戴姆勒、标致雪铁龙、雷诺、沃尔沃、捷豹路虎、本田、日产、现代、福特野马、蔚来等一众知名主机厂，从国际大品牌到国内造车“新势力”，泉峰汽车的产品几乎实现了全覆盖。另一个则是今年来，公司先后两次接到了多家知名新能源汽车厂商的大额业务合同，充分彰显了下游主机厂对公司产品保持长期优势的信心。

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