7月27日晚会议纪要：
①第一个维度：第一点，中概股这波
教育类的覆灭的确引发了欧美系资金对CN管理层的不信任（因为教育类连锁模式的资本助力，清一色都是在欧美融资，融资累计规模在千亿级。基本一次性灰飞烟灭，当下市场教育股欧美这样的跌幅，初始参与的风投资金，包括有些还没上市的风投，根本无法出来了，就是完全计提了损失。）所以欧美系在港资金，晚间的普遍反馈是，它们按总部的要求，部分划定了降2~3成头寸的计划。涉及被CN管理层点过的所有方向：腾讯 美团
滴滴 包括各个中概股细分。同时他们提到：对于
医美和娱乐（感觉资本的引导亦不政治正确）也被列入了它们警惕的范畴。
白酒则点出了一件事，
茅台搞自己集团的利益输送（原价卖给终端营销网络，经销商往往自己加价往外卖（都给经销商赚去了）现在自己先卖自己，左手倒右手集团的隐藏平滑利润，外资也很反感。）且高毛利的行业，CN要减税降费继续，高毛利的地方有前瞻概率被割一刀利润，去支援制造业，所以外资也很懵逼。所以茅台今天又净卖出了10个亿。（现在反馈的诉求是，外资持有最集中的是——上涨50和创业板50成分股，但按他们总部的要求，后面会降低比例。而这几天砸的主要是港股，A股还没怎么砸。）还有一点：美系资金（昨天的集合竞价和今天的集合竞价，基本出清了中国的
军工股。其实昨天沈飞西飞几个，都有异动的尾盘集合竞价。一是
MSCI调出，还有就是美系资金，后面不会再持有。欧系资金暂时无影响，但不多。）这是一个维度，这两天港股砸的很猛，但他们基本只减低了1.5成的比例。后遗症多久，真的不好说。特别中概股。其实腾讯等等港股上市的企业，内资港股通过去，占比很小的。定价权完全还是外资。他们如果想继续砸，刹不住的。美国政府目前没有不让资金投资中国市场（市场传不让投资中国市场，是假消息。）目前外资北上持有2.7万亿，如果砸出来，2000点都止不住。但欧美很多资金，是自己公司认知维度，对cn高层玩法的反馈，属于自发性风控降仓，规避风险的行为。目前没有政府指导，但后面会不会有，不知道。目前是没有，都是外资自发的风控降仓。港股目前降了1.5成左右。
②国内主流机构现在有个很尴尬的境地，昨天还好，加上今天这么一跌，百亿级以上的大基金（特别是综合型 不是单独行业主题的基金）年度基本全绿了，有的深绿。如果基金持仓没有港股的，基本这两天的跌幅是 3.5 3.5%的跌，如果有港股的，基本和易方达几个一样每天6% 6%的跌。所以会有一个很尴尬的净值年度水下的境地。一旦都在水下，全市场的活力就会下降。以前大家是用盔甲玩
游戏，还会比较浪一点，都绿了，用本金玩，那就风偏会降级了。但有一个晚间交流的共识：下半年 不少主流买方看法方向，业绩没坑就行，高不高增长不那么重要，政治正确是第一要务。同时，最好外资占比不要太高（比例占比太高，按现在外资的风控，容易被减）（行业毛利润太高容易被政治正确打击的，一律不碰。比如互联网 涨价 都会极为谨慎）我们现在的定义，高层定义是走德国路线。美国的路线是金融服务业，虽然有技术理论，但也导致美国制造业空虚。因为印钱就能全世界买。德国路线是重视制造业，所以德国一直很强大。特别工业。我们现在影响到方向，就是德国路线。所以共识是：材料领域（新能源
航天航空 军工飞机链 高端制造）的上游材料方向，后面很多混合型大基金，大概率会往这个地方抱团。是唯一有共识的。材料上游是唯一有共识的。
③普遍共识政治正确的方向，新能源产业链（是能源安全）有共识；军工飞机链航天航空（国防自强）也有共识（欧美包括现在世卫，要掀开二次溯源的论调，谭德塞都跳反了，冒头直指cn，包括台美现在的高频互动。军工也有共识。）还有就是芯片
半导体，也有共识。高端科技的基石。但都提到：资金会权衡当下的板块高度，不同资金对择时，有分歧的。但后续的调仓，很多资金会归集于这个方向。
败了又败
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