期货趋势交易的感受

新开贴，记录趋势交易的一些感受。

一、趋势交易的理念
1、趋势交易概览
将仓位放在趋势中，跟踪趋势，直到趋势结束。仓位不能放在震荡中，也不能做反趋势。
趋势方向和仓位方向正确的情况下只跟市场走，不做预测和主观判定，在K线图上得出明显趋势结束的信号后离场。不担心浮盈回吐，趋势一旦形成，其动量一般比较足，不能被中途的小逆向波驱赶出来。
2、趋势的定义
趋势是无序市场中的有序，这种有序是稀缺的。市场是无序的，并不是随机的，趋势不符合鞅过程，符合下鞅过程。几乎所有的交易都试图从历史信息中得到市场未来的信息，这一点非常重要。通常很多交易书籍都强调避免预测市场，但真正进行交易策略时，一定是参照当前市场的现状的做出的决策，在决策时未来价格的期望大于当前价格，交易以此获利。
趋势从最根本上来说，是对市场滞后性的一种反应。从生产关系方面、基本面方面、技术分析方面均如此。例如从生产关系方面，现货商无法预知后续的行情，当现货行情低迷时，生产商趋向于减产，当现货行情高涨时，生产商趋向于增产。当减产时，现货产品价格会上涨，反之则下跌。当考虑需求端的因素后，价格的变化在期货市场上表现为波动和滞后。从交易层面考虑，趋势是市场合力的结果，在基本面的预期之下，市场参与各方依据自己所掌握的信息对市场多空做出判断，往往就会形成市场合力，合力一旦形成，通常会有向某个方向运行下去的惯性，于是就形成了趋势。
趋势从K线中，是从小周期开始演化的。在较小的周期内表现为脉动突破和大量的横盘震荡，在较大的周期内可以看到有序的发展。趋势有不同的周期，周期的不同限定了观测对象的差别，即横看成岭侧成峰。交易对象要选定合适的周期，不同周期下持仓方向和时间都不同。
3、震荡的定义
与趋势行情相反，震荡行情是一种无序和随机表现，在市场中大量存在，各个周期中都存在约70%的震荡。震荡符合鞅过程，直观的体现为某个周期的震荡中，无论开仓方向如何，价格均会在一定时间内回到原点，这是典型的鞅过程。震荡通常是市场分歧的结果，多空剧烈变化导致价格拉锯。
在K线中，震荡行情也需要配合适当的周期，某一个周期下的震荡，其实包含在另一个周期的趋势中。通常在大周期趋势中有大量的小周期震荡，或者大周期震荡中包含有小周期的趋势。
4、趋势交易的要点
进行趋势交易，要面对70%的震荡市场，震荡市场中采用趋势交易会带来亏损，而真正只有30%的趋势市场会带来盈利。所以从7:3的数据中可以看出，在趋势交易中需要解决两个要点：一是扛过震荡，仓位放到趋势；二是截断亏损，提高盈亏比。
对于要点一，完全避开震荡行情是不可行的。市场的未来是未知的，期货市场是零和博弈，从信息的掌握程度、市场的控制能力等方面来看，一定层面上未来市场的走向是不可预测的。当前市场为震荡，并不能说明后续市场会持续震荡，而当前市场是趋势，后续市场维持趋势的可能性要大于反转和震荡，趋势交易的盈利点就在于此。由于趋势行情稀缺，市场又不可预测，则只能在震荡市中按照趋势来做，去捕获可能出现的趋势行情。所以震荡市场以截断亏损为主，尽量保住本金。在趋势行情出现后，由于趋势的有一定的动能，则可以将仓位逐渐放大，以换取足够的利润。当明显感受到市场大幅震荡时，可主动停止交易，等待市场情绪平稳。
对于要点二，需要有恰当的交易系统做支撑。在没有交易系统下的截断亏损是割肉，不是正常亏损。截断亏损的要点主要有两个，开仓心理和开仓时机。开仓心理方面，每次开仓只做假设不做预测。假设开仓后市场方向按照开仓方向走，仓位和已有头寸的管理需要做好，相反，假设开仓后市场反向，则头寸的管理方面需要截断亏损，尽早出场。开仓点位方面，需要按照市场情绪和量能选择好恰当的止损位，使止损在客观上尽量小。提高盈亏比的思路，和截断亏损一致，通常大的盈亏比来自于大的周期，或大的趋势。盈亏比在交易中不可能恒定，随着市场的演化，盈亏比是变化的。在交易中追求大的盈亏比，比追求高的胜率要好，也是趋势交易的必要条件。
5、市场节奏的把握
这里是参照黑色海岸线的帖子做的一些理解，版权是人家的。@黑色海岸线
目前来看，市场有两个周期，一个是经济层面、各品种基本面、多空对垒等情况下产生的可在K线上直观数据化的周期，符合趋势定义中的周期描述。另外一个是在交易心理、信息面心理等影响下的情绪周期。
相对于K线周期，情绪周期很难直观给出相对位置，也很难量化。从交易情绪的规律可以得出一般性定义：情绪周期是多空博弈中交易者心理的变化导致的市场流动性周期，流动性反馈到品种和品种指数后引起的连锁反应。
以做多为例，在情绪发酵初期，品种在日线级别的周期还未形成，小周期内多以突破和缓慢放量为主，并夹杂了众多的震荡，此时参与交易的资金不多，多数交易者遵循底和顶不能预测的原则，在持币观望。在大周期趋势逐渐形成，赚钱效应明显时，小周期内趋势明显，震荡时间很小，多数为有序回调，此时持仓量增加，放量较为明显，此时有大量的交易者参与，无论交易者的周期选择如何，在日线级别的周期中均能给处相应的做多信号，参与交易的资金首次开始放量进入。在大周期趋明显势形成后，小周期内震荡开始显现，趋势减少，大周期依旧以趋势为主，此时迎来第一次多空博弈，亏钱效应逐渐显现，新入场的交易者通常盈亏相抵，场内浮盈筹码开始出场，持仓和成交量爆量。在趋势到顶时，大周期内以震荡为主，假突破较多，此时赚钱效应明显减弱，场内筹码做多意愿不强，场外接力意愿减弱，表现为成交量和仓位震荡，K线高位震荡。
除单个品种外，整体期货市场也受到大盘、消息、政策等的影响，加速了情绪的变化。A股大盘指数的一些关键变盘点对期货品种的整体多空平衡影响也较为明显。情绪周期因指数波动，指数因政策、经济等层面波动。一旦情绪周期的做多意愿遇到指数向上的行情，则产生共振，做多而言品种容易普涨，个别品种会加速上涨。但对于做空而言，指数下跌并不意味着品种普跌，其中个别品种可能脱离指数连续发力。
对于市场节奏的把握，需要参照K线周期和情绪周期综合来判定。K线多周期处于震荡的品种可不参与或者小周期小仓位参与，大盘指数和商品指数处于震荡的情况下，多空震荡明显，也需要小周期小仓位参与。在大行情来临时可博大仓位大周期。
把握市场节奏，即在合适的周期做合适的仓位。