康芝药业，辅助生殖赛道的翻倍黑马逻辑

辅助生殖行业，国家卫健委的思路是每三百万人建一个医院，所以中国有这个牌照的医院有五百左右，其中大部分是公立医院，私立医院数量在五十左右。
公立医院受制于激励机制问题同时兼顾质量，头部机构会限制案例数量，比如上海某院能够做一万以上案例，但限制在七千。而非头部机构则处于口碑劣势，引起案例的不足，未能有限运营。
而民营机构在我们这个国度，有着天然的口碑劣势，因此一切运营都以建立信任为导向，与公立医院专家合作，提升服务质量，建立跨区域数据库。在此种机制下，专家的社会地位由公立医院保证，灵活的激励机制由民营机构完成。因此互惠互利的结构非常完善。
未来的风险主要在于，如果国家放开生育政策，那么公立医院势必也会被督促更加有效的运营，服务大众。但需要看到的是，这是一个足够大的行业，远未到达存量竞争的时候。未来在行业内，有极大的希望完成案例数与单价的“戴维斯双击”。

深交所互动易“价值投资者呵呵” 提问：刚刚结束的五中全会提出，要实施积极应对人口老龄化的国家战略，个人认为应对老龄化除了做好养老服务外，还应该增加新出生人口比例。近期任泽平等许多专家学者都呼吁放开生育限制，请问，公司在辅助生殖和儿童大健康方面有哪些优势？
公司官方回答：您好！感谢您对公司的关注！ 目前公司有两家具有辅助生殖医疗服务的医院，分别为云南九洲医院及昆明和万家妇产医院。 云南九洲医院作为专科医院，以专业人才储备和多年经营品牌为主要竞争力，目前技术储备体现在生殖医学科、泌尿外科和妇产科三大领域，云南九洲医院生殖医学科于2015年获得省卫生计生委核准准予开展夫精人工受精（AIH）技术、体外授精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞内单精子显微注射技术（ICSI）；2016年，省卫生计生委组织专家评审后，批准云南九洲医院试运行的人类辅助生殖技术、夫精人工受精（AIH）技术、体外授精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞内单精子显微注射技术（ICSI）正式运行（文号：云卫妇幼发20167号）。2019年度，云南九洲医院在云南省各医院的试管婴儿周期数位居前三名。 云南九洲医院先后被云南省人民政府、昆明市人民政府等有关部门授予云南省诚信示范民营医院、云南省优秀民营医院、昆明地区十佳民营医院、改革开放30年影响云南生活民生榜样品牌医院等荣誉称号。 昆明和万家妇产医院作为云南省三级妇产专科医院，以专业人才储备和特色专科品牌为主要竞争力，技术人才储备体现在治疗男性不育的精液检查及WHO精液分析技术，治疗女性不孕的宫腔镜手术等技术，以及试管婴儿、人工授精等辅助生殖技术。另外还提供优质的月子中心服务。该院已于2018年12月21日获云南省卫生健康委员会关于人类辅助生殖技术正式运行的批准。 公司专注于儿童药的研发及创新，目前公司拥有国际先进的“口腔速溶膜剂”、“药物超细微粒制备”及“药粉微观形态结构检测”三大技术平台，为公司打造国际级儿童药基地奠定了扎实的技术基础。公司大力推进该创新研究平台，致力于解决降低药物剂量、提升安全性等儿童制剂创新难题，研发、生产优质的儿童药物新制剂，以打造中国儿童大健康产业的领军品牌。 公司儿童药品类齐全，目前已拥有儿童药品种30多个，公司的儿童药系列产品基本涵盖了治疗儿科“热、咳、吐、泻”等常见疾病类型。公司已上市销售的儿童药产品已形成较为完整的产品群，如儿童解热镇痛系列、儿童呼吸系列、儿童消化系列、儿童神经系列、儿童抗微生物系列、抗过敏系列、营养补充系列等。 谢谢！

深交所互动易“hhltc” 提问：您好！1、公司旗下生殖医院应该是块优质资产，但公司市值与锦欣生殖相比确仅有其约九分之一，想问下从专业运营的角度看差别有哪些？在海南开分院应该非常有前景，可行性大不大？2、收购爱护业绩承诺大概率完成不了了，3年大约有8000万左右的利润补偿承诺，请正面回答，如果完成不了，是否会补偿？如补偿是做到2020年年报里还是2021年1季报里？谢谢！
公司官方回答：您好！感谢您对公司的关注！ 1、公司通过收购云南九洲医院及和万家医院，进入生殖医疗服务行业，以实现市场资源、产品销售、技术积累的整合和协同，公司现有产品将直接应用于九洲医院及和万家医院，有利于公司丰富产品线、延伸产品链，以提高净资产收益率。在云南两家医院的基础上，公司坚持以维护全体股东利益最大化为目标，充分考虑如何进一步发展壮大生殖医学与妇女健康医疗板块战略规划，为抓住行业发展机遇，公司计划通过向特定对象发行股票的方式，募集资金建设康芝（海南）国际妇产医院，并利用海南自贸区的优惠政策、区位优势、气候优势，引进国际先进经验、聘请专家名医等渠道，将康芝（海南）国际妇产医院打造成高端、国际化的妇产医院，公司第五届董事会第十次会议已审议通过了《关于公司2020年度向特定对象发行A股股票预案的议案》等相关议案，但预案所述本次向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚需公司2020年第二次临时股东大会审议通过、深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册。 2、公司将密切关注目前涉及业绩承诺的收购项目的业绩承诺完成情况，并依照已披露的相关文件及国家政策指引处理相关事宜，达到信息披露时，公司将会根据法规要求履行相关的信息披露义务。 谢谢

康芝药业 定增 后将在海南又建一个妇产医院这个医院还可以辅助生殖 康芝药业长期合理市值不小于70亿 定增价格是发行期作为基准 很可能打压股价 长期无限看好 短期不好说 看操盘资金想法吧

简单谈谈十四五计划生育 十四五即使放开三胎也没啥大作用 二胎都不愿意生 更别说三胎 生活成本压力太大，除非国家发钱发奶粉解决一大堆成本

十四五的思路一定是要从解决那些想生的人走

说白了就是辅助生殖

辅助生殖的门槛挺高的 行业估值按照周期数(一年内做的人数量)和未来扩张意愿

龙头公司 锦欣生殖 24000例在港股这种低估值支撑起了240亿市值 利润一年4亿 60倍pe

100例值一个亿或者60倍pe两个方法估值

我觉得康芝药业低估了 手里有两家有牌照医院

今年周期数4000明年8000 持股两家百分之51的股权 算上股权比例19年利润3700万 20年疫情中报没有参考价值，

康芝药业是海南本土企业，从调研中公司在海南也在谈医院并购，珠海也在找合作伙伴。

两个纬度评估下市值

根据周期数明年8000个 100个1个亿那么就值80亿

19年 辅助生殖净利润率八百分之19 调研中说20年辅助生殖目标3个亿，虽有疫情但是这种需求不会消失只会延后抛去股权比例今年大概 5500万左右 60倍pe 值30多亿，半年报大概是完成了1个亿左右，看看三季报进度咋样

明年是今年周期数2倍多 那么明年收入就是六个亿 净利润1.12亿 那么就是这个业务值68亿

这样算还是不准 这玩意还得考虑产能利用率

达到周期数盈亏平衡点后后面全是利润

十四五辅助生殖如果不出意外应该是要大力扶持的 解决了想生生不了的人 这才是刚需

创业板，现在才37亿很安全，耐心拿一段应该会有超额收益，十四五会一直持续放风，不像别的炒着炒着没消息了

牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量。 莫道昆明池水浅，观鱼胜过富春江。

有行业内人士表示，目前公立辅助生殖机构远远无法满足市场日渐庞大的需求。这为民营企业留下了服务提升的空间，提供更加细致和贴心服务的民营辅助生殖机构自然成为了一些不孕不育家庭的选择项。过去辅助生殖产业，因为受到国家政策端和社会伦理限制而处于势能积累阶段。近两年随着市场需求的爆发式增长，民营资本竞相布局产业链，在机构审批权逐渐下沉趋势下，门槛最高的产业链下游生殖机构端口也有望打开，行业放量一触即发。以康芝药业、麦迪科技为代表的上市企业通过收购民营辅助生殖医院快速切入辅助生殖市场，能够最大程度享受到辅助生殖的广阔发展前景及市场红利

同花顺（ 300033 ）金融研究中心12月24日讯，有投资者向康芝药业（ 300086 ）提问， 您好,在认真研究贵司的业务之后,可以体会到管理层在多元化发展路线上做出了很多积极的探索.无论是IVF还是妇幼护理Carefor等领域均可以体现出对公司在妇幼健康领域所取得的积极发展.希望贵司可以继续将现有业务延伸至附加值较高的业务领域,比如严重依赖进口的IVF培养液以及相关的医疗器械等.在现有国产技术不足的情况下,通过同国际巨头合作代工的方式逐步建立起自由品牌的路径是切实可行的.（待续）

公司回答表示，谢谢您对本公司业务的关注和研究。您提到的对进口IVF培养液及相关医疗器械、卫生巾等领域的介入建议是很具建设性的，公司已就此方面涉及的问题安排人员进行调研分析，探讨与国际品牌公司的进一步合作可能。具体进展请继续关注公司相关公告。关于月子中心的布局，我司旗下昆明和万家妇产医院内，依托已经设立的云南咪宝母婴护理有限公司，月子中心正在运营中。与院内的产科无缝对接，也在探索并完善相关产业链，其中包括产妇营养餐提供、产后盆底肌修复训练等康复服务项目的推出。再次感谢您的宝贵意见！

社会蓝皮书呼吁进一步放开生育限制 打造生育友好型社会环境今日，由中国社会科学院主办的2021年《社会蓝皮书》发布暨中国社会形势报告会在北京举行。蓝皮书分析称，最近十几年来，几乎所有大型抽样调查数据都显示，中国社会的生育意愿偏低。人口生产的特殊性在于其生产周期较长，影响因素较多。有鉴于此，“十四五”期间，要加大人口政策调整力度，进一步放开生育限制，制定有效鼓励和激励生育的社会政策，不断降低生育、养育、教育子女的家庭成本，逐步打造生育友好型政策体系和社会环境。

目前7个点，有人博20CM么