华侨城A

问：今天看到新闻说上海国资总额破24万亿 探索将市值管理纳入考核2021年是区域性国资国企综合改革和国企改革三年行动计划的关键之年。近日召开的上海市国资国企改革发展暨党建工作会议提出，探索将市值管理纳入考核。党中央对资本市场越来越重视，未来国资委对上市央企增加市值考核是大势所趋，市值常年偏低也是国有资产流失的表现，请问，华侨城目前的估值水平处于历史什么水位？

答：您好，公司重视市值管理，将持续从强化旅游核心竞争力、提升企业发展质量和效益、维持健康稳定的现金分红政策等多方面出发，以期实现与公司价值相匹配的市值目标。

华侨城一直都是中国主题乐园NO.1，迪斯尼通过不断收购动漫和影视公司，传媒公司而成为全球文化娱乐巨头。
华侨城虽然和迪斯尼路径不同，但在文旅产业布局也不断延伸，在欢乐谷主题乐园体系之外，通过欢乐海岸系列打造都市休闲娱乐综合体，欢乐田园系列打造休闲观光农业，特色小镇和古城运河等历史人文景观打造全域旅游，通过知名自然景区托管布局全国的大旅游平台。
华侨城构建的，同样也是一个文旅帝国。
挪威的森林0323

让我来告诉你为什么她就是中国的迪士尼。很多人说迪士尼有什么什么什么什么，你华侨城有什么资格和迪士尼比啊，这种论调乍一听很有道理，但是经不起推敲。中国现在人均GDP才一万美金，人均gdp翻倍到2万美金，经济总量超过美国跃居世界第一是确定的。随着我们人均收入的提高，精神文化娱乐旅游的赛道的成长性是大家都认可的，因为人民物质满足后精神不能空虚。而华侨城作为这个赛道里最牛逼，最有竞争力的央企（亚洲第一），探索发展出迪士尼现在有的那些东西是必然的，因为她就是中国的迪士尼，而且是摇篮中的迪士尼，举个例子：就像当年深圳还是小渔村的时候，大家都会说深圳什么都没有，你好意思跟曼哈顿比吗？同样的道理，现在的华侨城就是当年那个小渔村，今天你对它爱答不理，明天它让你高攀不起。底层逻辑很简单：2035年前中国就会是全世界最大的经济体，最大的消费市场，届时中国一定会有自己的英特尔，自己的波音，自己的迪士尼。那么问题来了，谁是摇篮中的中国迪士尼？已经深耕文旅行业几十年的央企，各种文旅业态都在布局，占据中国最好的一二线城市的核心地段的华侨城是不是最有希望的那个婴儿？听懂掌声，最后再说一个事实：实际上目前迪士尼有的，华侨城也都有，也都在尝试做，只是有的方面还不成熟，才刚起步，比如自主动画ip制作。（投机霸王）

文化产业的发展，根植于国民文化生活需求。随着我国经济发展进入新常态，文化产业正在成为推动经济转型发展的重要力量，对于提升经济发展质量、拓展产业发展空间、促进消费结构升级发挥着重要意义和作用。华侨城与时代并肩，积极投身文化产业建设，提升公共文化水平，提振中国文化自信。华侨城集团通过对文化主题景区、文化主题酒店、文化艺术、文化演艺、文化创意产业、文化科技、文化节庆及相关产品制造等诸多领域的经营，引领中国文化产业跨越发展。
优化文旅资源配置
华侨城将自身经验、模式、产品和人才进行平台化整合，与行业同分享、齐进步。构建“文化引领、管理输出、模式创新”轻资产运营管理的新商业模式，借助资本市场实现集约化、规模化发展，为消费者提供更好的出游体验和服务。不断促进文化旅游资源在更大范围内的优化配置，以产生更大的经济效益、社会效益和文化效益。
开拓文化产业布局
近年来，依托雄厚的文化旅游资源优势，华侨城不断加大相关战略投资，进行文化产业布局。成立文化集团，发展成为文化IP和城镇化的内容商和集成商，深入挖掘文化内涵，构建涵盖电影、音乐、演艺、儿童娱乐的产业体系；积极介入上下游兼并重组，大力推动文化与相关产业融合，引进优势企业，培育新型市场主体，加快影视服务、动漫游戏、数字科技、演艺、娱乐、主题公园等产业发展，把文化旅游产业打造成可持续发展的支柱产业。率先布局数字娱乐科技、数字内容平台、创意产业园区等新兴产业领域，发展新经济，培育新动能。

中国新型城镇化引领者
华侨城紧随新型城镇化国家战略，结合三十余年“造城”经验，提出“文化+旅游+城镇化”创新发展模式，全国开拓布局，探索城镇化建设的新路径、新标准，倡导可持续发展的“土地伦理观”，支持“100个美丽乡村”计划，通过向传统城镇导入“文化+”、“旅游+”、“科技+”相关产业，带动当地经济转型升级，为中国城市化进程提供新的实践范本。同时，在遵循“可持续发展的土地伦理观”、坚持“以人为本”开发理念的基础上，坚持产业引领，尊重、保护和融入当地历史文化，构建“望得见山、看得见水、记得住乡愁、留得住文脉、城乡居民共同富裕”的美丽图景。通过文旅及科技产业向城镇持续赋能，更好地满足人民对美好生活的向往。
华侨城一直秉承着“在花园中建城市”的开发理念，为人们提供优质的生活享受和文化体验。在参与新型城镇化建设的过程中，强调对传统文化的保护和传承、基于土地伦理的产业导入以及城镇综合治理的质量提升，推动区域产业优化升级和城市价值提升，与城镇居民共同创业，实现共同富裕。

中国全域旅游示范者
华侨城现阶段的全域旅游重点布局在云南和海南，旨在立足得天独厚的旅游资源，开发全域旅游。通过景区赋能管理、并购和兵团作战模式，形成众多景区搭建的市场化平台。
助力云南，央地改革；立足三亚，放眼海南。云南和海南项目作为华侨城“旅游+互联网+金融”创新发展模式的实践，将以“团队落地、项目落地、国有先行，混合推动”的思路来推进项目建设，各子集团联合起来全方位参与当地旅游文化项目及其配套项目的策划、建设和运营，对已有旅游资源进行提升改造和经营管理，完善旅游公共服务及相关配套设施，改善旅游环境，推动全域旅游的发展，加强与当地市委市政府地密切合作，打造标志性和标杆性的系列产品，规避竞争，共享资源，快速发展，实现共赢。

第一是:我真是看好华侨城的旅游生态，如果冲着地产，我压根不会买华侨城，我宁愿买地产Etf，当然，华侨城的旅游生态不是现在，而是未来，未来几年是华侨城欢乐海岸到处开花的日子，华侨城的欢乐海岸形成了一个完美的闭环秒杀现在的商业体，你说卖房子是一锤子买卖，他给你建商业综合体（还是开放式大开间设计现代高大上），你说商业体只有租金，他给你建游乐园，你说游乐园去的频次不够他给你建免费的公园，你说人流不够多，回过头来他这些商业体周围又有大量住宅，而且一般都配有地铁，远几站的居民也愿意坐地铁来这里逛，等着吧，等欢乐海岸铺开的时候，华侨城股价要翻几番。他这种模式其他人还学不来，首先地段好依山傍水，其次拿地便宜所以可以用大片地改善环境而不是全变现，反正不心疼地，其他谁能这么做？

第二个是:真心没必要区分文旅收入中有多少是房地产收入，个人认为报表中营收归在文旅收入的大多是旅游地产销售收入和租金收益，但这些收入归入文旅收入是完全合理的。华侨城的核心竞争力是文旅，文旅拉动土地，房产和商铺升值，房地产销售和租金收入是文旅竞争力最重要的变现方式。所以分析华侨城文旅和房地产都是至关重要的。。其实很多伟大的公司都是这种形式，比如腾讯公司的核心竞争力是微信，头条的核心是短视频，但他们最终变现的方式是通过广告和游戏，但你简单的把腾讯理解成广告公司或游戏公司肯定片面了。。同样的还有苹果，小米，你把他们仅仅理解成一硬件公司也肯定低估了。。没错华侨城和这些伟大公司有共通点，他真是一个流量平台型企业！

化繁为简_清净

  

华侨城近年来频繁布局文旅项目。

2015年，华侨城提出“文化+旅游+城镇化”、“旅游+互联网+金融”的创新发展模式，开始寻找新的盈利增长点。据不完全统计，华侨城自2017年6月至今，先后在西安、杭州、济南、南昌、扬州、湖南、成都、太原等多地砸重金布局文旅项目，预计总投资金额逾4000亿元。

华侨城文化集团总经理胡梅林此前曾表示，响应国家新型城镇化战略号召，华侨城加大文化产业综合项目投资力度，布局全国50余座城市。目前华侨城在全国各地的拟投资文旅项目总额已经过万亿元，且仍在持续拓展新项目。

投资过万亿的华侨城为什么市值只有660亿？带着这些问题我一直在思考：

一、华侨城投资的项目是一次性出售吗？

华侨城文旅项目大多和当地政府合资，华侨城控股的比例基本都是51%以上，都是处于绝对控股权，文旅项目都是永续经营的。

二、华侨城位置是不是都是特别偏僻呀！

我最近看了华侨城在建和意向建设的欢乐海岸和其他项目，项目用地都是城市稀缺景观资源，或者交通特别便利的地方，很多项目都是直接通地铁，地铁站名称就是项目名称（华侨城在每个城市落地都是政府重点工作）

三、华侨城是打着文旅借口到处开发房地产吗？

据我所了解是相反的，华侨城用开发商品房的利润全部补贴到文旅项目建设之中，用利润抢占核心城市的核心地块，城镇化不是无止尽的，当城镇化后期，华侨城各个城市的文旅项目就会变成一座座金山

四、华侨城有什么核心竞争力？

华侨城经过几十年的运作，有强有力的品牌和运作能力，也探索出一套成熟的商业模式，用华侨城的话说：文化+旅游+城镇化，几种业态整合一起就是相互赋能，占据城市核心地段配合完美景观，让逛街不在只有钢筋混凝土，逛街不再是从一个商业综合体里从上到下，原来逛街，遛弯可以是这么美，顺便吃个东西，购个物

五、华侨城与商户的租金模式

华侨城与租户的模式是月租金和销售额提成方式，二种取最多的收取，这个太牛了，下有保底，上不封顶，这是龙头互联网平台思维的打法呀，能收取流量的公司才能成为伟大的公司，阿里巴巴、微软、苹果、腾讯都是这样。要求极其强大的品牌能力和用户粘性。

六、华侨城是夕阳产业吗？

改革开放40年，老百姓物质基础迎来巨大变化，老百姓大多有房子有车，改善性住房和换一辆更好的车是新的目标，同时出行旅游是新风口，这个风口会随着人均收入提高，持续爆发，而中国第一文旅龙头华侨城会乘风而上，华侨城100年以后会更好

七、华侨城估值是不是很贵？

截止2021年3月6日，静态市盈率5.7 .明明是文旅龙头却是房地产公司估值，等市场发现华侨城文化旅游龙头稀缺性估值可以提升10倍，仅仅静态估值修复就可以提升10倍市值，如果加上营收和净利润的爆发，这是戴维斯三击

八、4000只股票还能找出第二只华侨城吗？

我研究很多龙头好公司，我看到很多公司未来5年有5倍的机会，但是华侨城比它们都要好，是一次几十倍的机会，未来市值是超越迪斯尼的，中国中产阶级超过美国总人口，那就是几十倍的利润，而且股息率又不错，赛道超级宽，护城河超级深

九、华侨城筹码极其稳定

前十大股东控制了63%的股份，每天换手率1%左右，这是惜售的表现，随着华侨城价值被市场发现，想买入华侨城的股权就需要越来越高的价格，因为没人想卖。

十、其实华侨城不涨是贴上了地产标签

之前我看到地产的标签也是不看的，从去年7月华侨城异动就发现了它，但是也没有认真研究，房地产不炒，不碰房地产的股票是市场和政府一直教育我们的，再一次关注到华侨城是深圳改革开放40周年上榜的企业，华侨城明显在列，我首先把其他公司都研究了一遍，华侨城走马观花看了一遍，知道欢乐谷是华侨城的，想想也就那样吧，在一次关注到华侨城是2021年2月18日的新年第一个涨停板，开始认真研究华侨城，华侨城的商业模式和布局让我看到华侨城的未来是超越迪士尼的，这又是非常确定性的机会，最终让我下重注。（我是职业投资者，每天都研究各种不同公司，但是对华侨城还是一直有偏见的，没有深入的了解公司发展模式和业务布局，对于大众散户来说地产股他们都是不碰的）相反给聪明资金一个极其低位布局的机会，历史新高之前都是完美建仓区…因为低估呀
不构成投资建议，没事爱自己写写东西，自己的投资思路

作者：魏铭博

深交所互动易“陈俊楠” 提问：请问贵公司的景点有利用5D技术吗？


公司官方回答：您好，感谢关注华侨城A。公司旗下各景区通过广泛运用数字技术手段，创新产品供给，升级游乐体验，如深圳欢乐谷推出的6D影院（XD动感影院）、7D影院（飓风要塞），天津欢乐谷5D影院（小锡兵历险记），重庆欢乐谷7D项目“狂野枪手”，武汉欢乐谷7D球幕飞行影院“飞越长江”和5D模拟过山车“极速穿越”，深圳世界之窗极速富士山7D动感影院，长沙世界之窗5D星空影城，东部华侨城6D裸眼观影体验项目“深海探奇”，以及深圳欢乐谷20年打造的“5D奇幻光影森林”夜游盛宴等。未来，华侨城将积极创新旅游产品供给，通过全面融入新一代数字科技，加速新业态新模式发展，提升文旅产品供给质量。