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一、CMP抛光垫
Q：给长江存储和（
中芯国际逻辑（
芯片）提供的抛光垫是否有差别？
A：有差别。其一，在型号尺寸上的差别，鼎龙的产品为8寸与12寸的型号，12寸占比较大。其二，在工艺上的差别，一方面在使用的材料上有铜、钨、铝等，不同制程对抛光垫的要求也不同，与研磨对象有关。其三，逻辑在技术上不存在技术难度问题，主要因为对材料的替换更加保守，会考虑到下游代工厂的情况，同时下游客户也比较分散，材料替换会综合考虑下游的替换周期、指标控制等问题。而长存与合肥的产品大部分为定制，开放度高。因此进入中芯国际的逻辑芯片相对于进入长江存储会困难一些。
Q：中芯国际逻辑芯片的品种数量和长江存储相比是否更多？
A：是的。鼎龙出厂的抛光垫有百余种，根据不同制程、型号与研磨工艺有不同的品种。这涉及到联合开发问题，鼎龙与客户沟通了解客户对抛光垫性能要求定制生产抛光垫，其中12寸抛光垫种类要略多于8寸抛光垫，原因之一为长存需求主要以12寸抛光垫为主，8寸抛光垫集中在上海的几家客户。
Q：抛光垫的品种是否和抛光液相关联？
A：有关联。CMP环节中涉及到的四种材料：抛光垫、研磨液、钻石台与清洗液，抛光液与研磨液一起与晶圆进行物理摩擦与化学蚀刻，许多客户选择安集的研磨液，因此我们的抛光垫与安集的产品存在磨合问题。我们正在延伸至这四款产品为客户提供一揽子解决方案，但不是说与安集构成了直接竞争关系。鼎龙的计划是从上游研磨粒子出发，逐步向下游发展，寻求安集没有覆盖的产品市场，形成错位化竞争。
Q：软垫进展如何？
A：目前我们的软垫产品与其他企业合作，未来计划在潜江产线独立生产，不存在技术上的困难。软垫的客户主要是逻辑，长存使用的软垫数量较少。
Q：抛光垫目前是否存在产能限制问题？
A：一期项目单月产能可达10000至15000片，二期建设基本完工，但部分设备因疫情原因滞留美国。二期全部拉通一二期总产能可达30万片年。潜江三期定位为做抛光垫的补充型号与抛光垫原材料。
Q：抛光垫材料方面情况如何？
A：潜江产区负责做上游材料，抛光垫产能不是问题，应关注放量速度，我们的增量主要取决于与长存的产能。
Q：抛光垫单价与市场规模情况如何？
A：12寸抛光垫单价在3500元以上，8寸单价在2000-2500元，均价2700-2800元片。国内客户可以分为两类，一类是国家战略项目，客户主要为国字头企业，另一类为三星、
台积电在中国大陆的分公司客户，鼎龙以第一类客户为目标客户，这类客户的市场规模大约在30亿以上。全球市场20亿美元，约130亿元，陶氏占比85%以上。
Q：下游客户如长存、在近期是否会有融资活动？
A：长存资金已经到位，长存去年营收22亿，今年目标冲击100亿，一期工程仍在建。
Q：抛光垫材料成本占晶圆厂总成本的比例是多少？
A：7%左右，相比抛光垫与研磨液占比高些。
Q：新产品扩展思路是出于下游客户需求考虑还是按照自身技术储备？
A：从自身技术出发寻找赛道，结合客户需求做产业链纵向拓展，同时在项目中做筛选，按照研发小试中试产业化路径探索，即使未来某些产品最终没有实现产业化，这种发展过程也可作为一种技术积累运用于其他相关材料领域。鼎龙选择赛道遵循以下几个原则：1原材料国产化原则，一条路径是与国内企业联合开发或寻求国内企业供应商，另一条路径是鼎龙自供；2
知识产权保护原则，鼎龙60%-70%产品出口，一直十分重视知识产权的保护。
Q：pad工艺流程是怎么样的？
A：合成反应釜--“做蛋糕横向切片（一个”蛋糕“切1718片）刻槽贴合终端检测，难度集中在流程后端，体现在大规模品质控制上。
Q：抛光垫上有材料中哪些材料实现了国产化？
A：抛光垫厚度为23厘米，一共有五层，第一层是研磨层，第二层是中间胶，第三层是缓冲垫，用于缓冲研磨力度，第四层是背胶。以下几种材料均实现国产化替代：1聚氨酯预聚体（自供）。2微球（自供）。原来从进口精加工微球价格十分昂贵，鼎龙研发出微球分级技术后，只需购买价格低廉的工业级微球在企业内部筛利用分级技术筛选出稳定度均匀度集中的微球颗粒与研磨液充分混合。3。中间胶与背胶，鼎龙花了两年时间才选出性能与价格合适的国产中间胶与背胶，某些制作中间胶与背胶的厂商并不从事抛光垫行业，鼎龙通过与企业合作定制合适的中间胶背胶；4.缓冲垫（准备自供）。
二、PI浆料
Q：柔显YPI产品发展情况如何？
A：2013年鼎龙开始关注该赛道，2019年初产业线建成总设计产能为1000吨，给华新、天马
京东方、TCL等客户的送样阶段结束处于预放量阶段，天马、华新、
维信诺 已经开始销售，订单为百公斤量级，具体放量取决于下游客户，天马与华新的总需求约300-500吨，京东方约为800-1000吨。原料端，PI浆料原材料部分国内购买，部分进口，未来发展方向会向产业链上游延展。
三、打印复印耗材
Q：耗材芯片的自供比例如何？
A：50%-60%。墨盒领域鼎龙与纳斯达在芯片市场基本上实现控盘。
Q：打印耗材业务2021年预期收入大概是多少？
A：2020年收入17个亿，2021年争取15%-20%的增长，达到20亿以上，利润空间预计2-3亿。利润主要受硒鼓市场影响，同时人民币升值也带来一定影响，长期来看会进行锁定汇率来规避汇率波动风险。打印复印耗材利润主要来源于上游碳粉、芯片与下游墨盒。现在打印复印耗材国内市场竞争格局已经基本稳定，该业务以稳定发展为主，同时发展线上销售渠道公司重心将放在
新材料上。
From：Kop2009
闲散记投资
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