谈谈最近的股市，推荐一只大牛股方大炭素。

为何上轮牛市抱小票，这轮牛市抱大票？其实，注册制与去散户化，不是大票抱团的主要原因，根本原因在于中国经济增速大幅下降后，小公司逆袭的难度越来越大，龙头公司的优势也越来越大。

与此同时，上轮牛市时，中国正好遇上了移动互联网 的浪潮，给了很多小公司创新的机会。而最近5年，不管是中国，还是全球，都没啥新的科技创新，移动互联 网形成了垄断，5G到现在没有清晰的应用方向。

大票抱团是否会长久下去？答案显然是否定的，不管是小票抱团，还是大票抱团，都是阶段性的。即使美股在漂亮50抱团瓦解后，也又走出了N年的小票风格。但是，这轮牛市，大票抱团还会持续下去，白马龙头股的大牛市，小票陪太子读书。

小票抱团等下轮牛市再说了，不仅是A股，还是美股，都需要一场类似上世纪90年代那样的科技革命，来解放生产力，来打破大票抱团。


方大炭素  大牛股：

理由：主营产品石墨电极供需开始逆转
1.压制铁矿石价格的需要。20年全球经济萎缩的情况下，铁矿石却逆势暴涨，外汇凭空多支出一千多亿美元，国家里外受损。要打击铁矿石价格，必须提高短流程炼钢比例，而石墨电极是短流程炼钢必备材料。

2.实现碳中和目标的需要。钢铁是目前碳排放最大的行业，占比15%，而且我国吨钢碳排放水平超过世界平均水平10%，主要原因是长流程炼钢比例太高，电弧炉短流程炼钢工艺生产的粗钢仅占总产量的10%左右，远低于美国68%、欧盟40%、日本24%的水平。而短流程炼钢的碳排放水平只有长流程的1/3（长流程吨钢碳排放2.2吨，短流程0.3-0.8吨），如果降短流程占比从10%提升到20%（工信部2025力争目标），我国的碳排放水平直接下降1%以上。生态环境部、国家发展改革委等五部门今天联合发布《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，公告称符合《再生钢铁原料》（GB/T  39733-2020）国家标准的再生钢铁原料，不属于固体废物，可自由进口，明天施行。这就是信号。

3.提升国内需求侧的需要。铁矿石进口越多，碳排放越多的同时，给别的国家创收越多，我们国际上还背恶名。还不如提升发展短流程，提升废钢利用率的同时，还能就地消纳光伏风电等可再生能源 ，一举多得。钱在国内打转，就是最好的需求侧管理。

4.方大炭素目前的石墨电极产能是世界上最大的，综合实力也是国内最强的，如果钢铁行业这次能痛下决心朝短流程方向迈进，公司将是最大的受益者，基本面会迎来长期改善。