地表尾矿高品位铁矿石，小2亿吨，别按现在价格算就算一吨600元现在价格1100，价值过千亿，地表尾矿什么概念，就和你去楼下捡石头一样，采矿几乎没成本，主要成本是运费超级预期差，什么时候炒，看市场了 转:
河钢资源 这货，手里就一个资产，南非的Palabora铜矿。这货是当年河钢组了个团从
力拓 手里接下来的一个老矿山，当时国内有色企业都看过，但是谁也没动手，主要原因是力拓卖的时候现成的铜资源基本挖完了，但是资源量还有，想利用就得投资，力拓也很清楚这点，所以力拓的卖点是：1、现有储量下部还有200万吨铜资源，但是您想利用请投资；2、地表上的尾矿有
小2亿吨，里面都是铁矿石，
平均品位56%……所以，这货天然适合河钢，他就不是奔着铜去的，他奔着地表堆存的磁铁矿去的。
为啥铁矿石没利用？力拓不傻，这事是有原因的。第一，力拓在澳洲皮尔巴拉地区的赤铁矿多的如海，没必要利用这些尾矿；第二，这项目在南非内陆，而南非运力紧张，想把铁矿石运出来不是费钱的问题，而是没有运力的问题。这个问题，河钢接过来之后也没现场解决，而是经历了若干年之后逐渐解决的，现在倒是形成了每年800万吨的销售。
这800万吨的销售成本极低!
21年产1200万吨 因为刚才介绍了，这货的铁矿石都是已经堆在地表的尾矿，而且当时选铜的时候已经磨细，不需要采和磨，只需要利用磁选机简单选一下就能到64.5%品位，所以现场成本极低。与其他矿山不同的是，这货的成本的主要发生点是运费，这可以从这货报表里得到验证。2020年上半年，公司销售铁矿石385.9万吨，营业成本1.86亿元，平均48.2元/吨，运输成本9.85亿元（因为其他产品少，所以把全部运输成本都打在铁矿石上），平均255.3元/吨，二者相加303.5元/吨。今年铁矿石价格多少？TSI 62%粉年初到今天均价102美元/吨，大商所铁矿石期货年初至今均价738.9元/吨。
就看疫情这个形势，明年大概率铁矿石均价仍能维持高位（均价100美元/吨以上？不确定，但感觉有可能），如果按100美元/吨以上假设，明年1200万吨销售，光铁矿石这块42个亿。
现在这货的市值只有180亿，pe么只有20倍，另一个铁矿股
海南矿业 现在pe……没法看。这货还是一个即将产量大增的铜矿股啊。
PALABORA（因为强调，必须大写）是个铜矿，而且河钢资源准备花60亿，截至今年中已经花了45亿在投铜矿。根据公司的披露，这货现在有铜矿资源量（金属）271.83万吨，地质品位0.75%，这次准备利用83.94万吨，地质品位0.8%，虽然品位不高，但是胜在采用自然崩落法，一个唯一有可能和露采成本媲美的井下采矿方法，这种方法在国内铜矿峪和普朗都有应用，力拓在palabora也用的比较早，当地工人对这种方法还是有一点积累，就算不行，这不是还能找
金诚信 这种国内大拿呢吗。根据评估报告，该项目采选产能1100万吨/年，入选品位0.59%，回收率88%，年产铜金属大约5.7万吨，产量规模大致相当于国内中铝的普朗铜矿。palabora因为是老矿山，所以成本相对可验证，力拓干的时候采选成本15美元/吨原矿，但考虑到老选厂设备老化成本较高，新建选厂会降低一部分选矿成本的，但是采矿比之前要深，所以采矿成本会增加，两边抵消采选成本大概拍一个增加20%，这样的话吨铜经营现金成本大概在3500美元/吨（1.59美元/磅，未扣除金银等贵金属），这里面还会有点金和银，所以抵扣下来现金成本可能在3615美元/吨（1.64美元/磅左右）。
考虑7000美元/吨的铜价，60亿的投资按15年折旧，达产年的税前利润大概在7.5亿左右，那么归母应该在3.2亿左右。按现在铜股的估值，给个30倍pe不是啥大不了的事情吧，这么看光这块业务值90个亿。
也不知道为啥，有铜有铁，有增长有利润，但这货没啥人关注，连
券商都关注的不多，而且估值也不高，完全不给铜估值（当然可能是没投产，但我大A从来炒预期，不至于啊），是不是还有什么雷？
除了铁矿石和铜业务之外，这货还有蛭石业务，比较稳定，还能增加一些利润总体来讲，这货还是不错的，年800万吨磁铁矿打底21年增加到1200万吨，然后还在做一个5.7万吨矿铜/年的项目，明年预计就有产出。而5.7万吨的规模和普朗差不多，在国内绝对算大矿，当然和西矿要投产的玉龙没法比，和紫金的一票世界级矿山也没法比，但是好歹算是个增量资产20年业绩大增是一定的
rmbdaole
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