电池之于新
能源 汽车犹如发动机之于燃油车。而三元
锂电池最大的成本即在正极材料:
三元锂电池亦是目前最主流的汽车电池技术方向,相比于
磷酸铁锂电池三元电池在能量密度和稳定性(低温、高速)上更优异,但是成本端更高。三元正极材料里面成本最高的是钴,低钴高镍是三元电池未来的大趋势,而且高镍不仅降低成本(机构预测23-24年高镍811成本将低于523和622,27-28年将低于磷酸铁锂,最终比磷酸铁锂成本低10%到15%)而且能量密度更高,可以提供更长的续航。但是镍的热稳定性差,所以技术难度高于普通三元,容百已经完全攻克相关技术,是中国最先量产811的企业,目前已经迭代到第三代,技术领先国内外企业2-3年。
容百是高镍领域的绝对王者。并且2021年将开始持续放量:
三元正极企业的超额利润在持续被压缩,一是由于成本端(前驱体等);二是技术门槛不高,企业众多龙头企业整体占比难以提升(下游电池和汽车厂商为了战略和成本风险考量会倾向于分散采购),议价能力不强。但是高镍三元由于技术溢价,是未来超额利润的增长点。
容百也是着眼长远,通过自产部分前驱体(811为主),自购委托加工
硫酸镍等正极材料的方式,摆脱上游成本控制,达到稳定扩产的目的。不仅如此,公司已经在布局超高镍:
2021将是高镍爆发的一年,容百这一块增速惊人:
机构普遍预计今年的利润在5亿往上,明年会奔10亿,结合自身的行业地位和估值,至少400亿往上。
而且还有个看点就是蔚来的ET7半
固态电池采用的是超高镍正极,不论是半固态还是终极的固态电池都需要(超)高镍正极,虽然蔚来目前没有公布供应商,但是极大概率就是
容百科技 。蔚来资本早在17年B轮就10亿入局了容百:
容百在高镍超高镍也是最领先量产和实验的企业,按照ET7的配置定价,舍容百其谁???