华晨汽车是怎么卖宝马把自己卖到破产的

宝马持有华晨宝马股权将在2022年达到75%，相比与长城合资光束汽车的50%，在更大的持股份额和更强的控制力下，将宝马X5等高端高利润车型交由华晨宝马生产，安排光束汽车量产低端走量车型的做法，更符合宝马方面的利益。此外，不排除今后宝马会全资控制合资公司华晨宝马，如此便可实现在华独资建厂的目标。

华晨集团合资工厂生产经营正常 宝马回应增持股份合同不受影响4来源：证券日报 2020-11-24 07:41:17关键词：宝马股东增持华晨宝马破产重整金杯汽车利好意见反馈 因债务问题陷入破产重整风波的华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团），成为又一家因经营不善而走上重整道路的汽车制造企业。
11月20日，就在汽车业内都在为2020年收官之战的广州车展忙碌之际，老牌车企华晨集团却以进入重整程序的方式引发业内关注。当天，辽宁省沈阳市中级人民法院正式裁定受理债权人对华晨集团重整申请，标志着华晨集团正式进入破产重整程序。
据《证券日报》记者了解，目前，华晨集团旗下拥有华晨中国、金杯汽车股份有限公司、上海申华控股股份有限公司等多家上市公司，160余家全资、控股和参股公司，旗下拥有中华、金杯、华颂三个自主品牌以及华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌。
就在华晨集团破产重整的消息正式宣布后，11月20日，金杯汽车以及申华控股紧急发布公告称，公司生产经营不会受到影响，但可能波及公司股权结构等方面。受破产重整消息影响，20日当天华晨中国短线上扬，申华控股和金杯汽车却意外纷纷涨停。
11月23日，《证券日报》记者走访了华晨集团位于沈阳市大东区的集团总部。记者从接受采访的华晨宝马以及华晨雷诺员工处获悉，华晨集团业绩亏损已经是公开的秘密，目前来看各家合资公司生产经营暂未受到影响。
华晨集团宣告破产重整
旗下上市公司股价表现分化
事实上，作为国内著名的汽车企业，华晨集团一直以来都因旗下的合资品牌华晨宝马被国人所熟知。但没有人会想到，深度捆绑豪车巨头盈利颇丰的华晨宝马，其母公司竟会一夜之间跌进破产程序。
11月13日，汽车冲压模具研产公司格致汽车一纸诉状，向辽宁省沈阳市中级人民法院申请了对华晨集团的破产重整。尽管公告对于重整的原因和进展未披露更多信息，却成为压倒华晨集团的最后一根稻草，将早已负债高企的华晨集团置于镁光灯下。
《证券日报》记者查阅的数据显示，截至今年一季度，华晨集团累计负债高达1226.75亿元。
对此，华晨集团坦陈，目前集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。
资深公司法律师马向对《证券日报》记者表示，根据我国《破产法》相关规定，破产分为破产清算和破产重组两种情形，其中破产重组也称破产重整和破产保护。破产重整后，通常债务人还会持有其资产偿付债务，同时仍被允许进行商业活动。
今年以来，巨额的财务亏空使得华晨集团多次因未按时履行法律义务被法院强制执行。天眼查显示，华晨集团被法院列为被执行人次数高达16次，年内累计被执行金额达1.67亿元，当前被执行总金额近3.9亿元。同时，华晨集团还有6条股权出质信息，目前均处于有效状态，出质的股权数额高达4.47亿股。
值得一提的是，就在华晨集团宣布破产重整的11月20日，证监会表示，已依法对华晨集团开展专项检查，决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查，严肃查处有关违法违规行为。
11月22日晚间，申华控股、金杯汽车相继发布公告称，上述立案调查事项系证监会针对华晨集团的调查，与公司无直接关联，不会对公司日常生产经营产生影响。11月23日开盘不多时，华晨集团旗下多数上市公司便呈现股价分化。截至当日收盘，华晨中国下跌1.6%，金杯汽车和申华控股则分别上涨6.24%和9.18%。
深度捆绑宝马沦为“代工厂”
华晨合资品牌生产经营无恙
实际上，华晨集团在资本市场运筹多年，早已做透了“宝马概念”。记者注意到，目前华晨集团除了华晨中国，还经营金杯汽车，新晨动力和申华控股等多家上市公司，并无一例外地与宝马实现了“定点帮扶”。
首先，金杯汽车与宝马零部件供应业务一直以来都保持着紧密的业务往来。以2017年为例，金杯汽车尽管主营销量相对孱弱，但公司当年仍实现了1.01亿元的净利润收入。财报显示，2017年金杯实现扭亏的主要利润贡献即是源于政府补贴和零部件业务。其中依靠零部件业务与宝马车型的深度配套捆绑，当年其零部件业务营业收入高达47.87亿元，同比增长39.54%；汽车座椅、内饰销量分别达到33.5万台套和35.8万台套，同比增幅高达33.36%和17.5%。
而作为国内少数拥有独立研发汽车发动机实力的轻型汽油机和轻型柴油机生产商，新晨动力在2014年就获得了生产宝马N20发动机的授权。在2017年新晨动力获得了包括1.6T（CE16）和1.8T（CE18）两款发动机的授权。目前如东风旗下的风行X7、风行T5以及越来越多的自主车型搭载了这款“宝马芯”。
至于申华控股，也在2017年通过重大资产重组完成了对申华晨宝100%股权的收购，实现了对申华晨宝下属21家宝马等豪华品牌4S店股权的合并。旗下宝利丰4S店更是宝马销售的主要经销商群体。
可以看出，通过上述一系列缜密的产业布局，华晨从整车生产、零部件供应、发动机生产和后期销售等环节套住了宝马昂首的“马头”。在此背景下，华晨集团成为辽宁省属经营规模最大、上缴利税最多的国有企业。据不完全统计，目前华晨集团员工规模已达5万余人，这家省属企业带动了省内零配件配套企业200余家，拉动地方就业约25万人。
那么，母公司启动破产重整是否真的“不会对（旗下）公司日常生产经营产生影响”呢？
带着上述疑问，11月23日，《证券日报》记者来到了华晨集团位于沈阳市大东区的集团总部。记者注意到，该部分厂区被山嘴子路分为南北两块，北部厂区是集团办公区，华晨宝马的大东工厂、华晨雷诺和华晨金杯也皆位于该厂区内，马路南边的厂区则是华晨中华事业部。
到达现场的时候正值中午，记者看到，工人出入厂区均需要刷卡，外来人员则需要有人接待才能进入厂区。在东望路和山嘴子路上的几个大门均不时有车辆和人员出入。
“跟这边没关系，我们这边是金杯。”在北部厂区1号门附近，两位身着华晨雷诺工装的工人在《证券日报》记者询问有关华晨集团破产重整的情况时，对记者说。
而在厂区西面的4号门，一位在华晨宝马工作的青年工人告诉记者，“华晨那边不怎么好，跟华晨宝马这块没啥关系，这边生产经营都很正常，并没看出来有什么影响。”
另外，一位在华晨雷诺工作的老师傅向记者透露，华晨目前的经营状况并不好，但雷诺这块应该没什么影响。据记者观察，在该厂区门口出入的大多数是华晨宝马、华晨雷诺等工厂的工人。以当天的华晨集团表现的状况来看，似乎确未对他们的工作生活造成多大影响。
“华晨宝马是沈阳最大的纳税企业，创造了近2万个工作岗位，其体量在东北仅次于一汽大众。”新浪财经专栏作家林示对《证券日报》记者表示，相比华晨集团主业空壳化的持续亏损，宝马汽车已建成的两家高端制造工厂，旗下合资品牌也铺设了完善的产业链，显然更值得保全。
宝马运营业务未受影响
专家称不排除独资造车可能
华晨集团破产重整一石激起千层浪，人们关注的另一个焦点便是华晨宝马未来走向如何，其股比调整和运营业务是否会因华晨方面的债务而受影响。
针对华晨集团破产事宜，宝马公开回应称，其增持在华合资企业华晨宝马股份的交易不会受到后者母公司华晨汽车集团债务问题的影响。目前没有迹象显示，此前合同的效力会因华晨母公司目前的情况而受到限制，华晨宝马的运营业务也不会因华晨方面的债务而受影响。
需要指出的是，近年来宝马集团在挑选新合资伙伴，以及调整现有合资公司控制权方面动作频频。2018年7月10日，宝马集团与长城汽车在德国签约，共同出资成立了中外合资公司光束汽车，意图在中国研发和生产电动汽车。
同年10月11日，宝马集团车圈再登头条，宣布将在2022年以36亿欧元的价格收购华晨宝马25%的股份，从而使持股比例从现有的50%提高至75%，以获得华晨宝马的控制权，并将股东双方合资协议延长至2040年。
“随着华晨集团的破产，宝马自然会对长城合资抱有更大期望。”据悉，长城汽车徐水分公司已在铺设宝马3系生产线，预计2024年开始量产。在林示看来，宝马希望通过长城汽车本土营销和渠道能力，提升宝马入门车型销量意图已相当明显。
同时，林示表示，宝马持有华晨宝马股权将在2022年达到75%，相比与长城合资光束汽车的50%，在更大的持股份额和更强的控制力下，将宝马X5等高端高利润车型交由华晨宝马生产，安排光束汽车量产低端走量车型的做法，更符合宝马方面的利益。此外，不排除今后宝马会全资控制合资公司华晨宝马，如此便可实现在华独资建厂的目标。

16:58乘联会：华晨破产重组不影响合资格局财联社11月25日讯，据乘联会微信消息，随着合资企业股比调整临近，国内车企集团的稳定性也是受到关注。近日华晨汽车集团被部分媒体评论采取技术性破产手段有意逃废前期欠下的巨额债务。但估计即使是恶意逃废债务也与合资企业的稳定发展无关，华晨债务破产重整对华晨宝马的股权和稳定运作应该没有任何影响。

国有企业，终究是被掏空了~~

华晨集团破产重整余波不断 申华控股拟卖资产求“活血”来源：第一财经
华晨汽车集团控股有限公司(下称“华晨集团”)债券违约风波尚在持续。

11月23日晚，华晨集团旗下申华控股(600653.SH)公告称，为回笼资金，该公司全资子公司拟对7家新能源项目公司股权进行预挂牌转让。这被业内解读为，受华晨集团破产所累，申华控股出售旗下风电资产以还债。
截至目前，申华控股应收华晨集团及其关联方账款1.4亿元，对华晨集团及其关联方提供的担保余额4.46亿元。由此，华晨集团重整方案可能会对申华控股年度业绩产生一定影响。
申华控股自身没有持续的“造血”能力，扣非后的归母净利润已连续10年亏损，归母净利润也处于盈亏不稳定状态，2019年度和今年前三季度均处于亏损状态。同时，该公司短期负债较高，面临一定的债务压力。
华晨集团旗下共拥有4家上市公司，A股市场除申华控股外，还有金杯汽车(600609.SH)，港股市场则有华晨中国(01114.HK)、新晨动力(01148.HK)。
金杯汽车与华晨集团之间也牵扯了债务问题，该公司应收华晨集团账款5007万元，对华晨集团及其关联方提供的担保余额5.30亿元。华晨集团进行破产重整，金杯汽车可能计提大额坏账准备。
此外，华晨集团进入破产重整程序，可能将对金杯汽车、申华控股的股权结构产生一定影响。
深陷漩涡，转卖资产
申华控股主营业务分为四个板块，即汽车消费服务类业务、新能源业务、少量房地产业务及类金融板块。
其中，新能源业务方面，申华控股在2020年半年报中如此介绍道，公司旗下6家风电场及1家光伏电场运营顺利，利润水平稳定，具备持续分红能力。
此次，申华控股全资子公司上海申华风电新能源有限公司拟转让持有的7家新能源发电项目公司股权，分别为：太仆寺旗申华协合风力发电投资有限公司51%股权、 武川县义合风力发电有限公司49%股权、太仆寺旗联合风力发电有限公司49%股权、阜新联合风力发电有限公司51%股权、阜新申华协合风力发电有限公司51%股权、阜新华顺风力发电有限公司49%股权、申华东投新能源投资有限公司51%股权。
这其中，前六家公司未合并报表的业绩在定期报告中均有披露，2020年上半年的营收在2000万~3100万元之间，净利润则均在500万元以上；2019年度的净利润则在800万~3100万元之间。第七家公司的盈利规模相对较小。
根据公告，上述7家公司2019年度的营业收入(合并报表，下同)合计3.33亿元，归母净利润合计4982万元；2020年前三季度(未经审计)的营业收入合计2.21亿元，归母净利润合计3120万元。
根据申华控股的计划，该公司拟将上述7家项目公司股权在产权交易所进行不标注交易价格的预挂牌。待7家项目公司的审计、评估结果出具后，该公司将以不低于评估报告结果为原则拟定上述资产的挂牌价格，履行审议披露流程后，进行后续的正式挂牌。
申华控股此次转卖风电资产，目的在于回笼经营发展所需资金，也被业内解读为受华晨集团破产所累。那么，目前的申华控股有多缺钱？又或者说，申华控股在华晨集团债券违约事件中影响几何？
沈阳市中级人民法院于2020年11月20日裁定受理债权人对华晨集团的重整申请。这标志着华晨汽车正式进入破产重整程序。“华晨集团重整方案可能会对公司年度业绩产生一定影响。”申华控股称。
根据公告，经核查，截至11月21日，申华控股应收华晨集团及其关联方账款1.4亿元，主要形成原因为日常汽车购销；申华控股对华晨集团及其关联方提供的担保余额4.46亿元，其中4亿元为申华控股向华晨集团为申华控股融资担保提供的反担保，4565.48万元是申华控股为原子公司上海华晨汽车租赁有限公司提供的存续担保。
从申华控股的业绩来看，扣非后的归母净利润从2010年度开始至2019年度已连续10个会计年度亏损。该公司归母净利润也处于盈亏不稳定状态，2019年度亏损2.53亿元，同比下降174.10%；2020年前三季度亏损3503.10万元，同比下降45.46%。
截至今年三季度末，申华控股账上货币资金5.91亿元，短期借款11.77亿元，一年内到期的非流动负债1.69亿元，合同负债1.71亿元。这意味着申华控股存有一定的债务压力。
债务牵扯，余波不断
与申华控股一样，金杯汽车与华晨集团之间也牵扯了债务问题。
“华晨集团进入重整程序后，公司对华晨集团及其关联方的担保能否顺利解除存在不确定性，可能计提大额预计负债。华晨集团重整可能对公司股权结构、应收账款等方面产生一定影响。”金杯汽车提示投资者注意风险。
根据公告，截至11月21日，金杯汽车应收华晨集团账款5007万元，均为日常汽车零部件购销形成；金杯汽车对华晨集团及其关联方提供的担保余额5.30亿元，华晨集团进入破产重整，相关担保能否顺利解除存在不确定性。
金杯汽车称，该公司与华晨集团除上述应收账款及担保外，无其他债权债务关系；该公司与华晨集团无非经营性资金往来、非经营性资金占用、违规担保以及异常的资产交易等侵害上市公司利益的情形。
11月16日晚，华晨集团发布公告称，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨集团此次债务违约对华晨集团本部生产经营造成重大影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。
金杯汽车的主营业务是设计、生产和销售汽车零部件，主要产品包括汽车内饰件、座椅、 橡胶件等。主要客户包括华晨宝马、华晨雷诺、华晨中华等多家汽车整车生产企业。
该公司近两个会计年度的归母净利润均同比下滑。2018年度和2019年度的归母净利润分别为8075.93万元、6065.69万元，分别同比下滑19.81%、24.89%。今年前三季度归母净利润为6041.18万元，同比增长11.61%。
截至今年三季度末，金杯汽车货币资金16.15亿元，一年内到期的非流动负债1806.98万元，负债合计32.30亿元，资产负债率为65.44%。
除了业绩上可能会受到影响之外，华晨集团重整也可能对金杯汽车、申华控股的股权结构产生一定影响。
截至目前，华晨集团通过全资子公司间接持有金杯汽车约2.66亿股，占金杯汽车总股本的20.32%，其中1亿股被用于融资融券，占其持有股份数的37.53%，7360万股处于司法冻结状态，占其持股数的27.63%。
同时，华晨集团直接及间接持有申华控股约4.46亿股，占申华控股总股本的22.93%。其中，处于冻结状态的股份数量约为1.08亿股，占其持股总数的24.13%，占申华控股总股本的5.53%。
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记者实地深入调查华晨汽车破产重整：一小时内多家债权人上门！天弘基金2020年11月25日 15:28分享到： 阅读：5220评论收藏启动破产重整程序后的华晨汽车集团控股有限公司（下称“华晨汽车”）很忙。
11月24日，在华晨汽车综合楼内，第一财经记者从该企业一张客人来访登记表上发现，大约一小时的时间，就有多家债权人上门。华晨汽车综合楼外，停了多辆车辆，包括警车。
在华晨汽车园区内，“走自主创新路，造中华精品车”的大幅标语十分显眼。而讽刺的是，如今的华晨中华汽车销量惨淡，正处于破产的边缘。
今年以来，华晨汽车陷入债务危机，由此也产生一系列连锁反应。11月20日，辽宁省沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车重整申请，华晨汽车正式进入破产重整程序。

债权人上门
记者进入华晨汽车综合楼，前台保安十分谨慎并称：“现在找人要走程序，需要提前预约，要提供相关信息，包括具体到找哪个部门、哪个人以及联系方式等。”不过，记者同时留意到，在前台登记表中，仅11月24日一小时的时间，就有多个债权人来访，包括招商证券、韩亚银行、华夏银行、哈尔滨银行、盛京银行。
“应该是已经开始债务清算了。”华晨汽车旗下某子公司员工对第一财经记者表示。而某股份制银行沈阳分行信贷科负责人则向第一财经记者表示，其所在银行确实对于华晨集团及华晨系企业的风险正进行评估，但目前没接到更多通知。“我们访问华晨集团，和企业负责人了解相关情况为主，全程氛围良好，不是外界所认为的讨债。”上述工作人员对记者表示。不过，记者注意到，该工作人员很忙，回复信息时已是凌晨。一家外资银行沈阳分行的负责人则表示，前往华晨只是了解情况，因为其所在银行向华晨方面贷款数额较少，因此不是特别担心。此外，记者从一名知情人士了解到，某债权人正在熬夜整理债务。

11月23日，华晨中国（01114.HK）发布公告称，华晨汽车收到中国证监会的书面通知。根据该通知，中国证监会已就华晨汽车涉嫌违反信息披露法律法规对其展开调查。此外，华晨汽车亦收到中国证监会辽宁监管局有关其未及时履行信息披露义务就若干重大事项对其债券偿付的影响进行公告的警示函。
记者联系华晨汽车财务相关人员，对方称目前不接受媒体采访，希望理解。此外，记者留意到，华晨汽车的员工也十分谨慎，多名员工对第一财经记者表示，现在是非常时期，不便面对媒体，对任何问题无可奉告。
今年8月，华晨汽车旗下多只存续债券就出现暴跌，债权银行就华晨汽车债务问题组成了债委会。今年10月份，华晨汽车因未能如期兑付规模为10亿元的私募债再次陷入舆论漩涡。华晨汽车相关人士当时向第一财经记者承认公司遇到资金困难，未能按期兑付到期债券，该集团正在积极努力研究解决方案。
债务危机引发了一系列连锁反应，11月13日，格致汽车科技股份有限公司（华晨汽车供应商）向辽宁省沈阳市中级人民法院申请对华晨汽车集团控股有限公司重整，案件编号（2020）辽01破申27号。11月16日晚间，华晨汽车发布公告称，目前，华晨汽车已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨汽车此次债务违约对华晨汽车本部生产经营产生造成影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。
今年以来，华晨汽车已多次抛售股份，以缓解资金压力。今年5月份，华晨汽车与辽宁省交通建设投资集团有限责任公司及其附属公司辽宁交通投资有限责任公司(下称“辽宁交投”)签订战略投资协议，将以0.01美元/股出售2.00亿股华晨中国股权给辽宁交投，占华晨中国股本的3.96%。7月9日，华晨汽车集团与辽宁交投订立一份战略投资协议，向其出售公司4亿股股份，约占该公司已发行股本总数的7.93%。
“在出现债务违约后，华晨汽车应该是先与债权人进行协商，但债权人不会有太大的退步。所以下一步，华晨汽车很可能以辽宁交投为主体进行重整。”全联车商投资管理有限公司总裁曹鹤对记者表示。
自主板块危急
华晨汽车是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，旗下拥有4家上市公司，分别是华晨中国（01114.HK）、金杯汽车股份有限公司（600609.SH）、上海申华控股股份有限公司（600653.SH）和新晨中国动力控股有限公司（01148.HK）。
华晨汽车集团总部、华晨雷诺、金杯同在一个园区，从目前来看，园区内情况较为正常，工作尚未受到较大影响。多名员工称，目前还在正常上下班。不过，华晨中华与上述公司不在同一园区，与其有一街之隔。
“现在中华很乱，员工也就是拿基本工资，有些员工的公积金欠钱，一些员工在做兼职，包括滴滴、送外卖这些。中华发展的不好，华晨雷诺金杯合资的时候，分流了一些中华的员工。”华晨系一名员工对第一财经记者表示。

在华晨汽车宣布进入破产重整程序后，金杯汽车以及申华控股就紧急发布公告称，公司生产经营不会受到影响，但可能波及公司股权结构等方面。11月23日晚，申华控股公告称，为回笼资金，该公司全资子公司拟对7家新能源项目公司股权进行预挂牌转让。这被业内解读为，受华晨汽车破产所累，申华控股出售旗下风电资产来还债。而值得注意的是，记者从华晨汽车来访登记表中发现，盛京银行和华夏银行会见的部门均为金杯财务。
此外，华晨汽车方面表示，本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。作为宝马在中国最重要的合作伙伴，华晨汽车重整后有望实现重生，尽最大努力挽回债权人损失。同时华晨宝马仍然是其未来稳定的利润来源，而且还将不断推出新产品，扩大规模。
一名华晨雷诺员工对记者表示：“华晨雷诺年底会在内部宣布一项大的计划，在人员数量上会有所调整。” 此外，近日有媒体报道称，长城汽车股份有限公司徐水分公司内部人士透露，宝马实际上对于同长城的合资板块抱有更大的期望，不但未来有望投产 MINI 全系，同时底盘业务的消息也显示在铺设宝马3系生产线，预计2024年开始量产SOP。不过，目前宝马中国和长城汽车方面均对此消息进行了否认。
“我们一些老员工对华晨有很深厚的感情，看到中华走到如今这个地步，觉得很惋惜。”上述华晨系员工对记者表示。早在2000年，第一代中华汽车就迎来下线，随后中华尊驰、中华骏捷、中华H530、中华V5、中华V3和中华V7等多款车型上市。目前，华晨中华官网上仍显示了旗下轿车、SUV两大系列十余款车型，但是华晨中华的在售车型仅有中华V3、中华V6和中华V7。
华晨汽车曾在商用车市场风靡一时，随后又进军乘用车市场，于2003年与宝马集团联姻成立华晨宝马，由此华晨汽车开始了依托合资品牌利润生活的时光。而由于产品竞争力、研发能力弱、公司战略失误等多方面的原因，华晨汽车集团逐步走向了下坡路。华晨汽车的自主品牌整车业务中包括“华晨中华”、“华颂”、“华晨金杯”等产品。乘联会发布的数据显示，今年上半年华晨中华累计销量3186辆，平均月销量仅500辆左右。“华颂”系列产品没有了声量，而金杯系产品2019年销量不足2万辆。华晨中国发布的财报显示，今年上半年，华晨中国营收达14.5亿元，同比下降23.85%，净利润为40.45亿元，同比增长25.24%。如果去掉从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国总体亏损达3.4亿元。
文章来源：新浪财经

14:35实地调查华晨汽车破产重整：一小时内多家债权人上门 11月24日，在华晨汽车综合楼内，大约一小时的时间，就有多家债权人上门。华晨汽车综合楼外，也停了多辆车辆。 (一财)

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赶走仰融就注定了结局

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