时代风口上的猪

券商研报最近给石大今年131目标，26pe，我只想问一句：锂电股目前普遍50、60倍市盈率了，凭什么只给石大26倍，最低？！论市场空间、竞争格局、成长性、技术护城河，石大难道不是锂电产业链里最优的吗？应该给最高市盈率才对！
比亚迪、蔚来这种下游终端，由于恒大、小米等的进入，将成一片红海；电解液、隔膜、正负极这些中游，原料大涨而产品只能小涨，两头受气；只有锂矿、溶剂、六氟这种上游，才是稳坐钓鱼台！
而其中新入者验证周期最长、竞争最少、技术领先程度最高的，只有溶剂中的石大胜华！

时代之风正呼呼地吹！
在这个汽车行业的历史性变革（电动车取代燃油车）时代，我们有幸参与了，并且投资了其中最优秀的赛道、最好的公司......
多年后回顾，我们会为今天做出的决定而欣慰的！

锂电将来是T瓦时时代

在电动汽车接受度越来越高的背景下，宁德时代的管理层认为，将来的锂电池行业并不是以G瓦时在衡量，而是以T瓦时衡量。

“到2050年是怎样的规模？去年我们发表过电动汽车故事。当时，(思考)对2025年渗透率(电动汽车销售占比)写多少比较好，有人说25%，对2030年，有人说50%。很多人都在争论，现在一年多时间就全部变了，(一致共识是)2035年的渗透率会非常非常高。”曾毓群在展望未来时表示。

宁德时代管理层认为，储能电池和动力电池皆有广阔的空间。

宁德时代方面称：“公司从成立之初，定下来两个业务，一个是动力电池，一个是储能电池。储能没有具体的政策引导和鼓励，发展比动力慢一拍。但随着‘双碳’目标，储能也热起来。(宁德时代)过去对储能的技术探索一直在进行，目前的瓶颈已经不在技术和成本上了，今年到明年海外储能(行业)运营的机制已经成熟，会看到海外储能(行业)发展会非常快。今年国内的相关部门也进行了调研，国内的储能业务也会开始起飞。目前来讲，储能的市场已经逐渐发展起来了，宁德时代做了很多的技术储备，相信未来公司在储能领域也会保持很好的竞争力。”

宁德时代副董事长黄世霖认为：“碳达峰、碳中和。只有两条路，一条是能源生产端；一条是能源消费端。对于能源电力生产端，必须用清洁能源取代。核电、风电有限，最重要是光伏。对于消费端而言，用油、用气的都要电动化。将来包括工程机械、码头机械、农机、海上作业船都要变成电动。”

我一直认为，固态电池是个伪命题，可能永远我们都在路上看不到......

固态电池前景渺茫，石大胜华最大利好！
出了钠电池，近期有车企发布了固态电池。对于固态电池，（宁德时代）曾毓群分析称：“固态电池大家都觉得是能量密度最高的电池，读物理的人都知道，固态的离子扩散速度比液态难(慢)十倍，我们研发了十年，技术处于第一梯队，但商业化还要相当长时间。”

曾毓群透露，固态电池的离子扩散速度是液态电池的十分之一，因此只能把材料做得很小，颗粒做到纳米级，但这样颗粒粘在一起就需要更多的粘接剂，层与层之间变得很薄，合在一起整体看起来能量密度反而比液态电池低40%。另外一方面是成本非常高，商业化路线上困难。

“目前(液态电池)能够续航800公里，但按照(固态电池)的体积和重量，只能够做到500公里。”曾毓群认为。

曾毓群还表示，按宁德时代通常的新品开发逻辑，要从满足技术路线、产品路线和商品路线三个方面考虑。技术路线指科学原理上可行与否，产品路线指能不能品控、产品安全性如何、量产如何，而商品路线则是指在市场上有没有性价比。

“举个例子，低温超导，常温下能够找到电阻为0的超导体，但能不能做成技术路线？不见得通。能不能做成产品路线？没希望。能不能做成商品路线？更没有希望。”曾毓群说。

某雪友主播讲得很好，石大有技术壁垒，电池安全壁垒，认证壁垒，成本壁垒（远低于别家），格局壁垒（从不融资，少贷款，稳推进，不会暴雷）。未来十年锂电池需求必递增，溶剂需求必递增，五大壁垒也将助石大稳住和提升市场占有率。 如果单石大溶剂，可以支撑石大未来几百亿的身价，毕竟市场需求够大。但是该雪友提到，现在添加剂VC一吨几十万，而石大的添加剂就是专供特斯拉的特制电解液的添加剂，效果比VC更好，可提高能量密度和循环次数，更好低温和高温保护等。石大添加剂又要多少钱一吨。还有碳硅负极也是替代石墨负极下一代产品。那么这些产品将是超前，颠覆性产品，一旦产品认证过关，石大未来必有千亿市值。

那就干脆三年以后再看账户了，希望也能增长100倍，哈哈哈

石大的逻辑已经发生改变，由以前周期股变成刚需消费品。除非有新的电池技术替代。否则，至少走牛3年，不敢把时间延长，是出于保守预判的需要，一项新技术从出现到成熟推广至少10年。也就是现在替代石大溶剂的电池技术彻底取代也至少要七八年。

五月再战，不登顶峰不罢休！

石大胜华明天很可能大涨。