打印耗材业务具备产业链整合能力，CMP抛光耗材积极推进 查看PDF原文

研报日期：2014-09-22

　　彩色碳粉销量快速增长，打印耗材新产品不断推出，未来成长空间巨大：公司打印耗材不断推出新产品、已经成为国内打印耗材市场主要供应商，同时海外如欧洲也已经成功进入，美国地区也已经过一段开拓时期，未来有望突破。公司载体项目也已正式投产，载体和复印机粉的突破使得公司由打印机粉拓宽至复印机粉领域。公司 8 月份淡季时彩色聚合碳粉销量创历史新高，表明公司市场占有率正快速提高。随着新机型碳粉、复印机用粉和海外市场的导入，未来彩色碳粉成长空间巨大。
　　以彩色聚合碳粉为核心整合打印耗材产业链，具备向终端延伸潜力： 公司以彩色聚合碳粉这一产业链壁垒最高的环节为切入点向下游整合，我们认为公司未来打印耗材成长路径将由国内到国外，由打印到复印，由对硒鼓厂商到向终端渠道发展。公司中报提到线上销售具备优势，利于电商渠道快速发展，我们从行业发展趋势推测公司未来线上线下结合的 O2O 模式将利于提高公司产品粘性。
　　IC 芯片、蓝宝石用 CMP 抛光耗材进展顺利，未来有望分享行业高增长盛宴：抛光耗材高端市场应用于 IC 芯片和蓝宝石加工的抛光环节，技术壁垒极高，目前全部依赖进口，是比彩色碳粉还要暴利产品，以手机视窗加工为例，抛光耗材要占到加工成本的 20%以上。公司目前 CMP 抛光耗材中试进展顺利，我们认为一旦未来下游蓝宝石应用放量，下游蓝宝石加工企业需求起来，公司抛光耗材业务将成为蓝宝石加工领域最受益的环节。IC 芯片抛光方面，此前由于需要企业自身做检测，费用投入较高，进展相对缓慢，我们从行业了解到目前已有第三方检测机构，预计公司未来 IC 芯片用抛光耗材将与蓝宝石用品同步推进。蓝宝石抛光耗材市场容量约为 30 亿元人民币， IC 芯片抛光耗材市场容量约为 15 亿美元， 公司成功切入后将分享行业的高增长盛宴。
　　投资建议：我们预计公司 14-16 年 EPS 分别为 0.35、0.57 和 0.85 元，我们认为随着下半年公司新产品如载体等放量，抛光耗材一旦获得下游试用，将提升市场对公司高成长和业绩超预期可能的预期，维持 6 个月目标价 20 元和买入-B 评级。
　　风险提示：彩粉销量不达预期、CMP 抛光材料市场开拓缓慢的风险[安信证券股份有限公司]

鼎龙股份欲触网将探索全新商业模式
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证券时报财富资讯：
一直专注于碳粉研发生产的鼎龙股份( 300054 )，也将开始新领域的摸索。怀新资讯获悉，伴随着公司载体项目的顺利投产以及彩粉产品的不断丰富，鼎龙股份(300054)将突破现有的B2B模式，欲将已经消费品化的碳粉产品通过打造并完善各类网络平台的方式销售到消费终端，同时，寻求包括耗材、纸张、平面设计及打印在内的全产业链并行发展的商业模式。
除此之外，鼎龙股份(300054)还有意开展3D打印业务，但并不以3D打印耗材为突破口，而是倾向于与金运激光( 300220 )类似的“体验式消费”，即从3D打印应用领域开始突破，同时整合平面打印元素，将3D打印融入上述全产业链商业模式。

（2014年09月14日 YUNVS.COM摘于 证券时报财富资讯）

求证 7月和8月分的彩粉销量分别比6月份大增25%？ （2014年09月10日 14:46）
董秘答：感谢您的关注！随着市场拓展活动的开展，彩粉销售处于稳健的上升态势，谢谢！

浏览用户2675 问 鼎龙股份( 300054 ) 苹果手机未采用蓝宝石屏，对公司影响如何？
2014年09月10日 14:17
300054 鼎龙股份 
鼎龙股份答 浏览用户2675: 答：感谢您提出的问题！这个问题应分解为对行业影响和对公司影响。 
对于行业而言： 
1、苹果在蓝宝石上游形成巨额投资，使用蓝宝石是趋势； 
2、苹果曾创造出铝镁合金应用，并迅速带动整个消费电子行业扩大应用，蓝宝石亦将如此； 
3、不止苹果，已有不少品牌在试样蓝宝石； 
4、蓝宝石屏为新材料在手机上一种新应用； 
对于公司而言：公司的抛光垫适用于蓝宝石和集成电路芯片的抛光；

鼎龙股份载体项目投产 实现彩粉载体“双剑合璧”
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中国证券网讯（记者 陈捷）9月12日，鼎龙股份[3.97% 资金 研报]载体项目投产暨彩粉新品发布会在武汉举行。据悉，高速彩色静电成像显影剂用载体是复印机粉、双组份粉的关键匹配材料，技术含量较高，目前全球还没有一家兼容碳粉厂商具备载体的生产能力。公司表示，该项目的投产，将使公司成为全球唯一一家具备载体芯材制备、包覆技术及生产能力的碳粉生产厂商，而公司复印粉与载体的“双剑合璧”也将意味着公司在产品上已经获得了未来彩粉市场的优势地位，为其今后打开广阔的彩粉原装市场奠定了基础。行业协会领导和来自美、日、新加坡等国内外众多知名打印复印行业的企业家及专家共计120余人出席了当天的发布会。

据悉，载体是一种重要的成像显像磁性材料，全球相关技术基本上被日本企业高度封锁。（干死小日本，鼎龙加油，中国加油，此挂号内容为楼主自己添加）此次公司建成的载体生产线具备完全知识产权。公司介绍，作为全球碳粉企业中唯一的一条完整化的载体生产线，它实现了载体芯材、包覆两种高技术制备流程在一条生产线上连贯统一。来自中国文化办公设备制造行业协会的副秘书长冷欣新女士认为，这一项目的建成填补了国内的空白，其重要意义不亚于彩色聚合墨粉的投产。载体产品的推出，完备了国产办公耗材产业链在重要材料上的配套能力，更将推动高质量复印粉、双组粉产品在国内市场的率先启动。

发布会上，公司还推出了五大类碳粉新产品，包括适用于施乐、科美、OKI的多款复印粉、兄弟正电打印粉等，这些产品在环境、密度、底灰、消耗量、废粉率、定影效果方面，经内外部评测后具有图像质量高、消耗量低、稳定性好、更佳适应性的特征。

公司董事长朱双全表示，经过多年积累，鼎龙的碳粉研究已经得到质的飞跃，目前已掌握了不同工艺路径、不同特性的多种彩粉生产技术，产品覆盖达业内领先。这些成果的取得，得益于公司多年来在四个方面坚持，一是坚持技术创新和人才培养与激励的同步；二是坚持技术创新和硬件投入的同步，目前公司已经建成研发、工程、监测三大硬件平台；三是坚持技术创新和客户需求的同步；四是坚持技术创新和相对完善的知识产权专利的同步。鼎龙股份将努力成为兼容碳粉行业新产品开发能力最强、产品线和产品型号跨度最大、客户服务最好、产品产能最大的公司。

据中国证券网记者了解，明年的世界碳粉大会计划在武汉召开，这一盛会首选中国举办，无疑是全球碳粉行业对中国耗材制造能力的认可。

鼎龙股份载体项目投产 由供应商转变为碳粉生产商

　　继两年前彩粉生产线投产之后，鼎龙股份( 300054 )又一个重要项目—载体项目日前建成投产，这意味着公司已经真正从一个碳粉材料供应商变为产品线齐全的彩色碳粉生产商。

　　据公司介绍，载体是一种重要的成像显像磁性材料，在复印、打印过程中，起承载、搬运、摩擦起电作用，全球相关技术被国外企业高度封锁。鼎龙股份建成的载体生产线具备完全知识产权，公司采用独有技术，实现了载体芯材、包覆两种高技术制备流程在一条生产线上连贯统一，产品附着力强、稳定性好、长时间带电量，适用高清画质。行业专家认为，这一项目的建成填补了国内空白，完善了国产办公耗材产业链在重要材料上的配套能力，推动高质量复印粉、双组粉产品在国内市场的起步与发展。

　　同时，鼎龙股份还发布了五大类彩色碳粉新产品，公司的研发团队通过不懈努力，研发出适用于施乐、科美、OKI多种机型的复印粉以及适用于兄弟公司机型的正电打印粉。经内外部评测，在环境、密度、底灰、消耗量、废粉率、定影效果方面，与原装彩粉技术特性相当。

　　经过多年积累，鼎龙的碳粉研究得到质的飞跃，目前已掌握不同工艺路径、不同特性的多种彩粉生产技术，产品覆盖达业内领先。据了解，2015年的世界碳粉大会已计划在武汉召开，这一会议系首次在国内举办，这无疑是全球碳粉行业对中国耗材制造能力的认可。(来源:中国资本证券网)

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