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港湾商业观察

港湾商业观察简介：新商业、新观察、新锐利，优秀商业观察者。

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港湾商业观察

2026-06-08 15:59发布主帖

洋河股份“最惨业绩”重回十年前：股价下跌四成，券商看法分歧明显 [摘要] 《港湾商业观察》施子夫近期，洋河股份（002304.SZ）交出的2025年年报无疑像一颗深水炸弹，在白酒圈一众上市企业中激起千层巨浪。2025年，洋河股份实现营业收入192.11亿元，同比下滑33.47%；归属于上市公司股东的净利润22.06亿元，同比下滑66.94%；归属于上市

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2026-06-08 15:57发布主帖

富士达营收增速放缓：净利润与毛利率下行，股权高度集中分红1.85亿 [摘要] 《港湾商业观察》张然淇6月8日，天津富士达自行车工业股份有限公司（以下简称，富士达）将于上交所主板上会，接受上市委审议，保荐机构为中泰证券。这家年营收超50亿元的老牌制造商，一边绑定全球大牌客户，订单稳增，一边被高外销依赖、汇兑收益锐减等问题裹挟，出海红利渐退，风险正在浮出水面。

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2026-06-08 15:56发布主帖

融泰药业毛利率不足7%：净利润剧烈波动，存货与应付款激增 [摘要] 《港湾商业观察》徐慧静2026年5月22日，广东融泰药业股份有限公司（以下简称，融泰药业）向港交所递交招股书，独家保荐机构为中信证券。招股书及天眼查显示，融泰药业成立于2004年、专注于院外药品市场数字化营销和供应链服务的企业，按2025年收入计，在中国院外医药市场数字化营销及供

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2026-06-06 18:35发布主帖

港湾周评|老登张小龙的“口出狂言”与“高调炫富” [摘要] 《港湾商业观察》李镭一家主打公考培训的职业教育机构，其创始人张小龙在鼎鼎大名的人大“口出狂言”与“高调炫富”，近日成为舆论的众矢之的。张小龙的迅速黑红，超越了他的公司粉笔（02469.HK）知名度。粉笔官网对张小龙的介绍是：粉笔公考申论、面试优质讲师。13年公务员考试培训经验，业

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2026-06-05 14:39发布主帖

麦富迪成铲屎官国货“心头好”，乖宝宠物高端转型承压前行 [摘要] 《港湾商业观察》萧秀妮伴随国民情感消费升级，国产宠物品牌迎来黄金替代周期。《2026年中国宠物行业白皮书》显示，2025年中国城镇犬猫消费市场规模已达3126亿元，同比增长4.1%，预计2028年将攀升至4050亿元，长坡厚雪赛道属性凸显。作为国产宠物食品营收龙头，乖宝宠物食品集

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2026-06-05 14:38发布主帖

华大海天增收不增利：衢州新产线不及预期毛利率为负，募资额骤降一半 [摘要] 《港湾商业观察》徐慧静杭州华大海天科技股份有限公司（以下简称，华大海天）的北交所上市之路正步入关键阶段。2025年4月22日挂牌新三板，同年6月25日提交申请稿招股书，2026年5月29日更新上会稿，保荐机构为中信建投证券。6月5日，公司将迎来北交所上市委员会审议。值得关注的是，

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2026-06-05 14:37发布主帖

菲仕技术五年再闯IPO：资产负债率超80%，产能利用率待提升 [摘要] 《港湾商业观察》张然淇5月13日，宁波菲仕技术股份有限公司（以下简称，菲仕技术）向港交所递交上市申请获受理，由中金公司担任独家保荐人。这家曾折戟科创板的电驱动解决方案企业，上市之路已历经五年波折，如今再度叩响资本市场大门，能否顺利登陆港股，成为外界关注的焦点。亏损持续收窄，业务结

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2026-06-04 15:02发布主帖

杰锋动力关联交易占比超六成：去年被出具警示函，上个月沦为被执行人 [摘要] 《港湾商业观察》施子夫6月4日，北交所上市委员会将召开2026年第54次上市委审议会议，届时将审议杰锋汽车动力系统股份有限公司（以下简称，杰锋动力）的首发上会事项。2025年12月，杰锋动力的北交所IPO获受理，保荐机构为国投证券。2026年1月、5月，北交所下发两轮审核问询函，

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港湾商业观察

2026-06-04 15:01发布主帖

中塑股份上市赛道反复切换：从销售5000多万到0，昙花一现的“大客户” [摘要] 《港湾商业观察》张然淇6月4日，深交所上市审核委员会将召开2026年第28次上会审议会议，广东中塑新材料股份有限公司（以下简称，中塑股份）首发IPO迎来上会大考。2025年9月，中塑股份于创业板递交招股书受深交所受理，保荐机构为国信证券。同年9月完成了首轮审核问询回复，2026年

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2026-06-04 15:00发布主帖

东圣实业净利润和毛利率大降：债务高企、实控人父子持股100%，13次历史被执行人 [摘要] 《港湾商业观察》张然淇5月12日，湖北东圣实业股份有限公司（以下简称，东圣实业）向港交所递交招股书获受理，由广发融资（香港）独家保荐。这家背靠湖北宜昌磷矿资源、主打磷资源全链条梯级利用的化工企业，一边是营收逐年稳步增长，一边却是净利润大起大落、连续多年资不抵债等多重风险。招股书及

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