随便聊聊存储昨晚的业绩报告

大的都不用说了，大家都看得到，我只说一些关键点：

兆易：1、合同负债和存货同时大增，猜测是有客户怕后续涨价，提前下单订货。几十亿的存货，为四季度业绩奠定了基础。
2、营收环比涨幅不大，说明大部分利润来源还是涨价，而不是量增，一是消费电子 需求持续萎缩压制低端产品出货，二是定制化存储可能占用了一些产能，三是可能在控制出货节奏。目前不好判断，要听投资者交流才知道。
3、成本上升很小，猜测成本传导较慢和代工费用并没有大幅涨价。
4、作为轻资产的FABLESS公司，PB极低，PE也被压缩到历史最低分位。
5、自由现金流非常健康，具备后续分红和回购条件。

普冉：1、如果按100%合并SHM来看，三季度利润可以视作11.8亿。
2、本部和SHM毛利均大幅提升。
3、、存货比例较高，也是后续业绩的保障。
4、经营性现金流不如兆易。
总之两家都是超级好的业绩。不过现在这个大环境 业绩好和股价好已经没什么关系了，是情绪+资金+外围环境恶劣的问题。
兆易、君正、普冉三者来说的话，普冉估值最低，君正环比增长最快，兆易是各个维度都强。
今天开盘跌的很猛，建议谨慎观望。

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