大A宫赋
沪深毕，万股寒。科技衰而百业冷，指数疲而众心惶。昔者举国言创新，今者满盘尽绿光。芯片日精，算力日盛；订单既增，利润亦长。然则股价不问功业，市值不论短长。昔日核心，今朝弃子；千亿之躯，亦作浮萍。嗟乎！产业方兴而股价先暮，实业未衰而信心已亡。
夫市场之设也，本以融资兴业，定价察微；使有为者得其酬，有志者遂其愿。上有交易所，下有千万户。规则森然，法度昭昭。涨者必察，异动必询，公告频出，风险迭告。其名曰维护秩序，其意曰防范过热。然则涨者何其忧，跌者何其安？热者何其察，冷者何其宽？
观夫大业之异动，
上海九百之波澜，
新华文轩之连板，皆有公告以示风险，皆有条文以明边界。腱绳未产而股价先行，市盈偏高而警示随至，净利下滑而涨停数日。凡此种种，固当辨其实虚，察其真伪。然则监管之道，岂止于涨幅之间？题材有虚实，产业有远近；概念虽新，未必尽伪；价格虽高，未必皆罪。若未察其本，先问其价；未辨其因，遽示其戒，则市场闻风而惧，资金望门而却。
嗟乎！涨者有罪，跌者无辜；热者须戒，冷者自苦。 此何理也？
昔倡价值投资，今重异动监查；昔言科技强国，今见科技股价长跌。上有宏词，曰创新驱动；下有实业，曰订单增长。企业伏案多年，技术方见成效；资金入市数载，账户已损其半。公告者言风险，持股者承风险；监管者示警于涨，投资者受困于跌。于是乎，涨者惶惶，跌者默默；交易日减，信心日薄。
呜呼！使天下之股，皆惧于异动，而不惧于失价；皆忧于上涨，而不忧于长跌，则监管之所慎者，果市场之病乎？抑市场之表乎？
夫水至清则无鱼，市至静则无波。股价之涨跌，原有常理；资金之逐利，亦有常情。操纵者当惩，虚假者当诛，欺诈者当罚，此法度之所以立也。然则若见涨即疑，见热即戒，见题材便问询，见异动便公告，则何以别投机与创新，何以辨泡沫与成长？若千规万矩，皆为压其涨而设；若万言千语，独于跌而无声，则市场之活水，安得不竭？
呜呼！规矩者，市场之堤也；信心者，市场之水也。堤固而水枯，非治水之善法；门严而客绝，非守门之良策。监管之责，在使乱者有所惧，善者有所为；使操纵者无所遁，创新者有所进。岂可惟恐一时之热，而忘长久之寒？惟恐价格之高，而任价值之失？
于是乎，实业者望盘而叹，投资者掩卷而愁。财报累累，不敌抛盘之势；研发多年，难挽估值之衰。昔日言资本市场服务实体，今日实体之成长，反成盘中之沉默。上有政策之声，下有市场之叹；墙上标语犹新，屏
中绿字已深。
秦人不暇自哀，而后人哀之；今人不暇自问，而后人问之。后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。
嗟乎！监管者若只察涨停之板，而不察价值之寒；只惧投机之盛，而不问信心之亡；只求盘面无波，而不求市场有生，则虽公告千篇，问询万次，亦不过守其形而失其神耳。
故曰：市之兴，不在无涨；市之稳，不在无波。惩恶以明法，容新以致远；辨虚实而非唯涨跌，察风险而不遗冷暖。使科技有所值，实业有所酬，投资有所信，规则有所畏。
如此，则市场可久，资本可用，创新可兴。
否则，楼高而人散，规严而市寒；万般法度在，几许信心还？
后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。
延边刺客
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