赛微电子

基本面：出售瑞典Silex后主业显著收缩，2025年扣非亏损3.42亿元，2026上半年MEMS收入同比骤降85%，北京FAB3产能利用率仅约30%，仍处亏损爬坡期。
回撤幅度：前期受CPO/AI算力概念驱动冲高，随后因主业承压及盈利可持续性存疑深度回调，最大回撤接近30%，当前处于阶段性底部震荡区间。
未来前景：核心看点在于MEMS纯代工的稀缺性与国产替代逻辑，北京产线向3万片/月扩产及OCS光开关试产是兑现锚点，但产能爬坡与业绩验证仍需时间，短期基本面与估值之间的张力尚未消解。