医药冲高，科技回调，接下来怎么看？

大家好，我是三派。

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今日行情
三大指数全部收跌。沪指跌0.39%，收报3936.52；深证成指 跌0.64%；创业板指 跌0.60%；科创50 相对抗跌，只跌了0.25%。成交缩到了17831亿，比昨天少了3705亿，缩量幅度不小。超3500只个股下跌，整体情绪偏冷。

一、芯片冲完就掉，钱出来以后去哪了？
芯片今天早盘冲了一波，没冲过去，掉头往下走，最后收了根长上影。钱去哪了？不是跑到别的板块去了，是两件事加在一起的结果：一是之前埋伏芯片的资金趁拉高出了货，出完之后没急着再进场；二是场内的存量资金看到芯片带了量，也跟着兑现了一部分，兑现完同样在等。
所以今天成交缩了3700亿，核心原因就一个——卖了的人在等方向，没人急着往回买。钱不是跑了，是停在边上等着。

二、创新药是见顶了还是在洗盘？
三派的判断：洗盘，远没到见顶。
今天医药走了一个"一鼓作气，再而衰，三而竭"的节奏。第一次冲上去被压回来，再集结力量打第二次，又被压住，但第二次砸下来的幅度和量能都比第一次明显收窄。高标票已经回到了之前的制高点附近甚至突破，核心筹码没有松动。

说明什么？
想卖的人在变少，抛压正在衰竭。第二次下来砸得更浅、量更小——这种走势结构，经典的就是洗盘，不是出货。不过分化已经开始了，有政策背书、有海外授权的品种还在扛，纯跟风的后排开始掉队。明天重点看分化后的承接力度，能接住就还有空间。

三、科技接下来怎么走？
三派的判断：继续震荡，时间拉长。
今天科技情绪持续偏低，空头力量明显盖过多头，短期想V回去不太现实。但"时间拉长"这句才是重点——科技需要更长的时间把上面的套牢筹码消化掉、把共识重新攒起来。

前面炒字抽了一波血，最近创新药又在分流，科技的资金被切成了几块。等这两边都冷却下来，钱才会慢慢回归科技。科技的核心定位没变，但短期是急不来的。
股市90%的时间是在扛、在等、在熬，真正拉起来只有那10%。现在科技就是在扛的那个阶段。

明天盯三个信号：
芯片如果继续冲高回落，看回落的过程中有没有人伸手接；
创新药如果继续震荡，看高标票能不能守住在关键价位不破；
科技整体的成交能不能止住缩量的势头。这三组信号出来了，方向就跟着清晰了。

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本文只针对盘面做客观总结及个人观点表达，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。