退学心法: 如何一天快速翻倍续集25

【经济日报：“耐心”二字 正在成为市场最稀缺也最迫切的需求】经济日报发文，耐心，是时间的朋友，更是创新的土壤。科技创新天然具有高投入、高风险、长周期等特征。究竟谁，才有能力支撑这场科创远征？北京大学光华管理学院院长田轩在其著作《耐心资本：构建长期主义投资新生态》中给出了答案——耐心资本。耐心资本的特点在于，不追求短期财务回报，具备跨越周期的投资视野与战略定力。当全球经济不确定性上升，当中国经济站在从要素驱动向创新驱动转型的关键节点，“耐心”二字，正在成为市场最稀缺也最迫切的需求。

在当下的中国，立足培育新质生产力的迫切需求，这种着眼长远价值的资本形态，已从市场自发探索上升至国家战略层面。2024年4月，中共中央政治局会议首次明确提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”。同年7月，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》再次强调，“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本”。一系列顶层部署表明，耐心资本已成为推进中国式现代化的重要金融力量。

在宏观层面，耐心资本通过对资产进行长期持有和理性决策，能够有效平抑短期市场波动，增强整体市场的信心与韧性，同时为国家实施中长期经济与产业政策营造稳定的金融环境。在微观层面，耐心资本能够覆盖技术创新的完整开发周期，为科技创新提供宽容的技术试错空间，推动资源从迎合市场的短期项目转向长期创新项目。

此外，耐心资本的参与还能向外部传递积极信号，降低市场投资者及供应链上下游企业与公司的信息不对称，缓解企业融资难题；在资金支持外，更能通过自身构建的关系网络促进知识转移和市场资源整合，提升被投企业创新研发的成功率，推动新质生产力发展与经济结构转型升级。壮大耐心资本，不只是拉长资金投资期限，更意味着尊重技术迭代规律、信任产业长期演进、凝聚长期价值共识。其与实体经济的深度绑定，将成为支撑中国经济行稳致远的又一支重要力量。（经济日报）

几十年压大
A慢牛，压国足输，别墅靠海

【海外资金疯买美股！过去12个月净流入9420亿美元 创1985年以来纪录】海外资金正以前所未有的规模涌入美国股市，同期对美国债券的需求却明显降温，这一结构性转变正在重塑全球资本流动格局。

据美国财政部数据，截至今年7月的过去12个月，海外投资者对美国股票及投资基金份额的净购买额达到9420亿美元，创下1985年有记录以来最高的滚动12个月总量。美国经济分析局数据显示，今年第二季度单季净购买额跳升至4260亿美元，较2025年同期大涨62%，并刷新此前2022年创下的2990亿美元单季纪录。

与此形成对比的是，海外投资者对美国债券的需求同期出现回落——第二季度净购买美国债券1880亿美元，低于第一季度的3140亿美元。（华尔街见闻）

懂的都懂，国庆来了

退神这几个新股都参与了吗？

【经济日报：告别野蛮生长 AI降速并非坏事】经济日报发文称，放缓不等于停滞，收紧也不等于踩刹车。构建与技术能力相匹配的安全边界与治理框架，并不是产业发展的对立面，其真正目的在于让AI从野蛮生长走向可持续发展。

近期，全球人工智能领域接连出现两大标志性事件：OpenAI等海外AI头部企业集体提出放缓前沿大模型迭代节奏，暂时搁置部分扩张计划；我国监管部门收紧具身智能企业IPO审核标准，对行业融资准入提出了更清晰规范的要求。一时间，全球资本市场AI概念股价应声而降，有关“AI产业急刹车”的讨论此起彼伏。有市场人士将此解读为行业红利消退的开始，甚至认为持续数年的AI高增长周期将就此画上句号。

首先必须厘清一个误区：放缓不等于停滞，收紧也不等于踩刹车。尽管技术发展与安全规范从来不是非此即彼的对立关系，但当AI技术的能力边界已逐步扩张到社会安全红线时，及时为产业补上安全治理短板是必要之举。也就是说，构建与技术能力相匹配的安全边界与治理框架，并不是产业发展的对立面，其真正目的在于让AI从野蛮生长走向可持续发展。（经济日报）

@退学炒A股 退神敬业且勤奋，就应该发财》》》

大A不让涨，游资都跑去美股了，资金哪里赚钱就去哪里

【美股史上最大半导体IPO要来了？主角是SK海力士子公司】北京时间周六凌晨的最新消息显示，存储巨头SK海力士旗下的控股子公司Solidigm（国内译为思得）正在考虑最早于明年进行IPO，目标估值可能高达1500亿美元。

据媒体援引多位消息人士透露，Solidigm本周与多家争取担任其IPO承销商的投行举行了竞标陈述会。这一业内称为“bake-off”的遴选程序，标志着上市进程迈出实质性一步。知情人士称，对应1500亿美元估值，Solidigm可能会在IPO中筹集150亿美元，这也将刷新美股的半导体产业公司IPO纪录。

作为参考，今年5月登陆美股的AI芯片制造商Cerebras Systems募资规模达到63.8亿美元，超过2023年Arm上市时创下的美股史上半导体公司募资纪录。而Solidigm传闻中的150亿美元募资额，将在Cerebras的水平上翻两倍有余。值得一提的是，若按所有半导体企业的赴美上市募资额比较，SK海力士今年7月登陆美股时募资额高达265亿美元。不过SK海力士此前已在韩国上市，属于赴美二次上市。（财联社）

龙头核心已经在手里

【暴涨超5倍！油运超级周期大爆发 运价、业绩、股价三线齐飞】美伊冲突彻底打乱了全球石油运输的原有路线，导致油轮绕行等成本不断增加，叠加油轮供给处于历史低位，全球油运价格年内不断上涨。

Wind数据显示，截至2026年9月24日，全球原油运输指数（BDTI）已飙升至5250点，年内涨幅超过100%，较2025年初的约850点上涨超过5倍。值得注意的是，今年超过100%的涨幅，基本都是在最近一个月实现的。

中信证券分析，当前运费尚未充分反映供求关系的紧张程度，传统航运周期供需分析范式需要因势利导、相应优化调整，2026年油轮龙头估值和利润有望创历史新高。

油运价格大涨的背景下，相关A股上市公司业绩涨幅巨大。主营业务主要为油运的中远海能、招商轮船等年内净利润都录得比较大的涨幅。在业绩大涨的背景下，相关公司股价也在大涨，中远海能今年以来上涨了88%，招商轮船年内更是大幅上涨超136.75%，公司市值不断创下新高。（券商中国）

【凌晨突发！美伊大利好 美股暴力拉升 石油直线跳水】这个中秋假期，真的利好不断。9月26日的凌晨零点刚过一会，美股就直线暴拉。截至收盘，道指涨近480点，纳斯达克100指数和标普500指数分别上涨0.48%和0.51%。原油市场，直线大跳水。老观众一看，就知道这是美伊又来利好了。

消息面上，伊朗与美国在纽约举行的谈判已经从最初的外交接触，进入更为细化的技术性磋商阶段。德黑兰方面的消息人士称，目前谈判气氛正变得越来越积极。目前双方正在讨论伊朗提出的一项“7天方案”：如果美国解除对伊朗的封锁，伊朗将在7天内重新开放霍尔木兹海峡。该方案可被视为此前讨论过的“60天进程”的加速版，并将包括紧急措施，推动美伊两国重新就伊朗核问题展开直接谈判。（中国基金报）