电线电缆制造业：内外需共同推动产业结构升级 高端智能化促进行业转型

《金基研》 无涯/作者 杨起超 时风/编审

面对新质生产力的时代浪潮，电线电缆行业迎来多重发展机遇。电网投资构筑稳定需求，5G通信、轨道交通等新兴领域催生弱电线缆等细分赛道增长红利，海外需求打开了企业出海空间。电线电缆行业正向高端化、智能化、绿色化转型。同时，在新能源车 、算力等产业带动下，镀锡铜线等精密导体需求快速增长。基于与精密导体的协同效应，电线电缆行业形成了新的增长支点。
在这一进程中，以浙江正导技术股份有限公司（以下简称“正导技术 ”）为代表的专精特新 企业，凭借在中高端产品细分赛道的长期深耕，正为电线电缆制造行业带来高质量发展动力。它们迎合市场新兴需求，拓展军工等特种线缆领域，紧扣绿色发展主题，实现了自身业绩的逆势增长，更为整个电线电缆制造业的高质量发展提供了可借鉴的范例。

一、内外需共振推动结构升级，新兴领域建设热潮与电线电缆出海双轮驱动
近年来，国内电线电缆行业依托电网工程投资稳步增长，新能源、5G、轨道交通等新兴领域带动电线电缆行业结构性机会。全球出海窗口期加速电线电缆行业走向品牌国际化。
1.1、电网工程投资规模稳步提升，为电线电缆市场构建稳定需求矩阵
电线电缆是输送电能、传递信息、实现电磁转换的核心基础装备，是作为国民经济的“血管”与“神经”。
根据观研天下数据，“十四五”规划的稳步推进与“十五五”规划的前瞻性布局，叠加一系列国家级重大工程的落地实施，为电线电缆行业构建了兼具稳定性与成长性的需求矩阵。截至2024年，国内电线电缆行业市场规模约为13,538亿元，同比增长约4%。预计到2023年，国内电线电缆行业市场将以4.7%复合增速增长至17,859亿元。
根据“十五五”发展纲要，到“十五五”末，新增的用电需求绝大部分将由清洁能源发电满足，为电线电缆行业带来新的增量需求。
对此，国家电网有限公司（以下简称“国家电网”）表示，“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”期间增长40%，年均投资规模达8,000亿元。
回顾近期数据，2025年我国电网工程建设完成投资6,395亿元，同比增长5.1%；其中电源工程建设投资10,928亿元，投资规模稳步提升。
可见，2025年来电线电缆行业面临能源转型需求，同时亦拥有政策引导下的稳定需求矩阵。
1.2、新兴领域快速发展，为数据电缆等细分行业带来结构性增长机遇
另一方面，新能源、5G、算力等新兴领域的快速发展，为特种电缆、智能电缆等高端产品带来结构性增长机遇。
在轨道交通领域，2025年全年新增城市轨道交通运营线路18条，新增运营区段32段，新增运营里程764.7公里。轨道交通网络催生了大量中低压电力电缆与通信电缆需求。
2021-2025年，我国5G基站数分别为142.5万个、231万个、337.7万个、425万个、483.8万个。2025年，国内平均每万人拥有5G基站34.4个，高于“十四五”信息通信行业发展规划建设目标8.4个。

而对于5G基站等基础设施的布线，则需要用到大量高速传输电缆。因此，5G商用将大幅提升超六类数据电缆、高速传输电缆及其连接产品需求。根据《中国光电线缆及光器件行业“十四五”发展规划》预测，2025年国内数据电缆市场销售额将达到179.6亿元，2021-2025年均复合增长率将达到6.49%。
作为专业从事弱电线缆和精密导体设计、生产和销售的企业，正导技术的主要产品涵盖数据电缆、通信电缆等各类电缆产品，被广泛应用于智能通信（5G通信、物联网、工业以太网等）、安防、军工、消费电子 等领域。
凭借广泛的产品布局，正导技术有望受益于此番新兴领域带来的电线电缆需求增长。
1.3、企业出海进入重要窗口期，电线电缆制造企业迈向品牌国际化
中国电器工业协会表示，截至2026年3月，国外发达国家、发展中国家及新兴市场的基础设施及电力、电网建设改造等正处在投资周期和市场需求增加期，为我国具有良好性价比的线缆产品拓展海外市场提供了机遇。
根据《2026电线电缆行业出海白皮书》，国内电线电缆行业自2020年起进入“出海”加速期，到2025年出口额已达400亿美元，同比增速23.6%达到近年峰值。
在此基础上，2026年将成为电线电缆企业出海的重要窗口期。一方面，全球化政策鼓励企业出海；另一方面，国内电线电缆企业在技术、管理和品牌方面的积累日益深厚，国际竞争力显著提升。行业从“产品出口”迈向“制造输出”与品牌国际化。
2023-2025年及2026年1-6月，正导技术境外主营业务收入分别为2.57亿元、3.51亿元、4.18亿元、2.82亿元，占正导技术当期主营业务收入比例分别为25.53%、28.52%、32.23%、35.51%。

不难看出，正导技术亦逐步迈向国际化，与电线电缆出海趋势接轨。
综上，电网工程建设布局为电线电缆企业提供稳定行业需求，5G等新兴领域的发展又带动数据电缆等细分领域增长，出海加速推动电线电缆企业走向国际化。正导技术等企业深耕于电线电缆行业，布局数据电缆等细分赛道，紧扣国家战略，服务于结构转型。

二、高端智能化趋势成为行业发展核心引擎，环保理念倒逼绿色低碳 技术升级
目前，电线电缆行业正加速转型升级，高端化、智能化、绿色化成为发展必然趋势，高技术线缆成为增长主要引擎。在行业低端市场同质化竞争激烈、市场集中度持续提升的情况下，企业竞争重心转向技术研发、成本管控与产业链整合的综合能力比拼。
2.1、高端化及智能化成为行业转型方向，高技术含量产品需求成增长核心引擎
根据中国电器工业协会数据，由于新质生产力发展将促进内需市场结构进一步调整，常规线缆产品需求或将继续减弱，高技术含量产品需求增长。
根据观研天下数据，截至2026年，国内电线电缆行业正处于高质量发展与结构升级的关键阶段。中低端市场小微企业数量众多，产品同质化严重，价格竞争激烈导致行业整体盈利水平偏低；高端电缆领域核心技术壁垒较高，部分核心材料、精密工艺仍有突破空间。
未来，电线电缆行业将呈现高端化、智能化等发展趋势。
高端化方面，高端电缆产品的市场需求持续攀升，成为行业增长的核心引擎。
智能化方面，随着5G、物联网、大数据等新一代信息技术的深度渗透，智能电缆将逐步替代传统电缆，广泛应用于智能电网、智能制造、轨道交通等重点领域。智能化升级已成为企业提升核心竞争力、实现差异化发展的重要方向。
作为国家高新技术企业，下游高端化电线电缆需求的提高，将凸显正导技术在中高端产品上的技术优势，有利于正导技术未来业务发展。
2.2、绿色化成为行业发展必然趋势，环保低碳理念成为可持续发展核心导向
此外，电线电缆绿色化成为行业发展必然趋势。环保型电缆材料（如低烟无卤、阻燃、可降解材料）将逐步替代传统高污染材料，绿色低碳理念将贯穿电缆研发、生产、使用及回收的全生命周期，成为行业可持续发展的核心导向。
在上述行业转型背景下，“技术研发+成本控制+品牌服务+产业链整合”的多维能力体系替代单一的成本控制作为企业核心竞争力的构建基础。因此高端电缆领域，拥有技术突破能力、强大成本控制能力及良好品牌口碑的龙头企业，将在行业转型升级进程中充分享受发展红利，获得更高的资本市场溢价。
在这方面，正导技术对数据电缆产品进行了由普通环境向极端环境定制化的技术路线迭代，在高温、高湿、腐蚀性等极端环境下，需选用阻燃、耐紫外线、低烟无卤等护套材料或金属铠装设计。
在绿色化趋势的行业要求下，正导技术等电线电缆企业通过技术迭代、转型升级等方式，将产品设计与绿色低碳理念融合，符合可持续发展的政策导向。
2.3、行业集中度提高，研发投入助力创新型企业脱颖而出扩张市场份额
根据《2024 年中国电线电缆白皮书》，随着我国电线电缆龙头企业产品技术的不断提升，线缆市场集中度在逐渐提升，国内行业前十名企业的市场占有率从原来的19%左右提升到了20%，我国电线电缆行业集中度将逐步上升。
在此背景下，正导技术等企业通过加强产品创新、改善客户关系和拓展市场等策略，有效提升了竞争力。
2023-2025年，正导技术研发投入分别为2,116.76万元、2,418.97万元、2,725.17万元。占各期营业收入比例分别为2.01%、1.87%、2.01%。

根据中国电器工业协会电线电缆分会数据，2021-2023年，正导技术主导产品数据电缆产销量在国内同类企业中的市场占有率排名由前五位跃居至前三位。
2022-2025年及2026年1-6月，正导技术数据电缆营业收入分别为6.01亿元、6.71亿元、7.57亿元、7.89亿元、4.56亿元。
根据《中国光电电缆及光器件行业“十四五”发展规划》预测，2022-2025年国内数据电缆市场规模分别约为150.81亿元、161.37亿元、171.05亿元、179.6亿元。
据此测算，2022-2025年正导技术数据电缆管行业市场占有率分别约为3.98%、4.16%、4.43%、4.39%。

得益于研发和生产领域的持续投入，正导技术产品质量和技术水平稳步提升。加之行业市场需求持续攀升，正导技术积极把握市场机遇，优化产品结构，调整营销策略，以满足客户多样化需求，实现了营业收入的稳步增长。
总的来说，智能化、高端化、绿色化已成为电线电缆行业的发展必然趋势。正导技术等企业通过加大研发和生产领域持续投入，布局中高端市场，推动产品绿色化技术迭代，推动了营业收入的稳步增长。在行业集中度提高的背景下，实现了市场占有率的整体提升。

三、打通上游核心材料领域，与电线电缆形成紧密协同作用凸显行业新增长点
近年来，5G 基站、新能源汽车、航空航天等高端场景拉动精密导体需求，镀锡铜线作为代表性产品市场稳步扩容。精密导体作为电线电缆行业的核心原材料，二者在工艺、需求层面具备较强协同，高性能线缆需求又反过来推动导体技术迭代。二者紧密协同下，为电线电缆行业带来了新的业绩增长点。
3.1、受电动汽车及航空设备等影响，以镀锡铜线为代表的精密导体立足高端应用领域
精密导体是在普通导体基础上发展起来的一系列具有独特性能和特殊结构的产品。相对于
量大面广的中低端普通导体产品。
随着社会发展，航空航天、通信、医疗、消费电子等领域对应用材料提出了更高的性能要求，精密导体用途迅速拓展到这些领域，并逐渐向更细分的专业化方向发展。
以正导技术为例，其精密导体产品主要为镀锡铜线。
根据产业世界数据，全球镀锡铜线市场在2026年呈现出稳健的增长态势，整体市场规模预计达到450亿美元。作为关键的连接材料，镀锡铜线具备优异的导电性、耐腐蚀性和可焊性。2026年全年，全球需求量预计将突破800万吨，较2025年增长约3.5%。
细分产品领域显示，高纯度镀锡铜线和特种合金镀锡铜线的需求增速高于普通产品线。2026年，高端应用领域的市场份额预计提升至35%，驱动因素主要来自5G基站建设、电动汽车电池组连接线以及航空航天设备的轻量化需求。
此外，镀锡铜线在太阳能 逆变器和风力发电变流器中的应用前景广阔，预计该细分领域在2026-2030年间将保持年均6%以上的复合增长率，为行业带来新的增量空间。
值得一提的是，镀锡铜线等精密导体业务，还与弱电线缆等电线电缆业务形成了紧密的协同效应。
3.2、精密导体为电线电缆提供优质核心材料，工艺及需求协同促进产品性能提升
材料供应方面，精密导体是通信电缆、控制电缆等弱电线缆的核心材料之一。高质量的导体材料直接影响弱电线缆的导电性、耐用性和信号传输性能。
生产技术方面，精密导体的制造涉及的技术与弱电线缆的生产工艺高度相关。两者可以通过技术共享、联合研发等方式提升产品性能。
此外，对高性能弱电线缆的需求增长，推动了精密导体的创新升级，二者在市场需求上具备协同效应。而电线电缆企业自行生产精密导体，可以降低成本、提高质量控制能力，保证产品一致性和可靠性。

作为兼具弱电线缆和精密导体业务的电线电缆企业，正导技术实现了二者的协同增长。
3.3、下游需求爆发提供精密导体市场空间，业务收入增长带动客户结构优化
随着全球新能源、AI 等行业的迅猛发展，对高性能铜导体材料的需求呈现出爆发式增长。新能源汽车作为未来交通的主流方向，其带动对超细镀锡铜线的需求与日俱增。
AI与算力领域更是对高速通讯铜缆有着极高要求，同时数据中心的大规模建设、5G 网络的深度覆盖，都将为镀锡铜线产品提供广阔的市场空间。
2023-2025年及2026年1-6月，正导技术主营业务收入分别为10.05亿元、12.3亿元、12.96亿元、7.49亿元。
其中，精密导体营业收入分别为1.85亿元、2.85亿元、2.91亿元、1.79亿元。占各期主营业务收入比例分别为18.38%、23.15%、22.48%、23.9%。

2023-2025年，正导技术精密导体业务主要客户包括立讯精密 工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”）、富士康科技集团有限公司（以下简称“富士康”）等。
2023-2025年，正导技术精密导体业务增长率分别为80.44%、54.1%、2.29%。
2023年，立讯精密、富士康等主要客户的销售增长额合计占当年精密导体业务收入增长额的65.96%，对整体业绩增长贡献显著。2024年，在客户结构优化与业务协同效应的双重驱动下，正导技术精密导体业务较上年同期呈现稳健增长。
简言之，5G基站、电动汽车电池组及航空航天设备等领域的爆发式需求，带动了对镀锡铜线等精密导体产品的市场空间增长。而精密导体业务与电缆电线业务的紧密协同，共同促进了正导技术等企业的业绩增长。同时精密导体业务带来的优质客户，又优化了正导技术的客户结构。

四、电线电缆制造业面临业绩分化，中高端定位企业核心指标领跑
企业的业绩表现是检验自身实力的重要标尺。当前，电线电缆制造业整体归母净利润增长承压，但中高端产品企业却持续领跑。
4.1、行业整体增收不增利，市场分化下中高端企业盈利能力脱颖而出
根据东方财富 Choice数据，2024-2025年及2026年1-6月，东财行业类“电气设备-输变电设备-电线电缆”分类下36家上市公司的营业收入同比增长率均值分别为9.8%、9.58%、19.96%；同期归母净利润同比增长率均值分别为-51.46%、-2.61%、-14.59%。
不难看出，电线电缆制造业营业收入保持增长，同时利润端却出现下滑。反映出电线电缆行业正面临高质量发展与结构升级的挑战。中低端小微企业市场参与者众多，在产品同质化的大背景下，价格竞争激烈压低了行业整体盈利水平。高端电线电缆企业凭借其核心竞争力在营收保持增长的同时，实现了归母净利润的逆势上涨。
以正导技术为例，2023-2025年及2026年1-6月，其营业收入分别为10.53亿元、12.92亿元、13.54亿元、7.93亿元；归母净利润分别为0.74亿元、0.54亿元、0.56亿元、0.23亿元。
2024-2025年及2026年1-6月，正导技术营业收入同比增长率分别为22.69%、4.79%、29.7%；同期，正导技术归母净利润同比增长率分别为-27.63%、5.16%、1.32%。
4.2、同质竞争下行业毛利率整体承压，深耕细分赛道企业实现逆势上扬
营收和归母净利润的增长，只是评估企业价值的基础指标。而盈利质量才是判断企业能否持续抵御行业周期波动的关键。近年来，电线电缆行业各家企业盈利能力逐步拉开差距，这种分化在毛利率、ROE 两项指标上表现尤为明显。
根据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，东财行业类“电气设备-输变电设备-电线电缆”分类下36家上市公司的毛利率均值分别为14.18%、12.55%、11.86%、11.42%。
聚焦盈利能力指标，正导技术的数据较行业平均水平实现了区分。2023-2025年及2026年1-6月，其毛利率分别为11.58%、10.97%、11.72%、11.26%。
可见，在电线电缆制造业总量增长乏力、内部分化的背景下，深耕于弱电线缆等细分赛道的企业，其2025年毛利率实现了逆势上扬，且ROE持续领跑。
4.3、行业ROE保持稳健上升态势，高性能产品助力业绩指标持续领跑
根据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，东财行业类“电气设备-输变电设备-电线电缆”分类下36家上市公司的ROE均值分别为-11.83%、-2.77%、4.07%、2.9%
另一方面，正导技术的数据亦反映了这一趋势。2023-2025年及2026年1-6月，其ROE分别为34.35%、18.59%、16.42%、6.06%。

概而言之，电线电缆制造业正经历结构升级的关键阶段。在行业整体“增收不增利”的背景下，正导技术等深耕中高端细分赛道的，凭借核心竞争力优势，实现了归母净利润增长率及毛利率的逆势上扬，及ROE对行业均值的全面领跑。

五、高附加值特种线缆成增量市场，高端特种电缆仍呈现供不应求局面
部分高端特种电缆生产能力尚难以满足市场需求，整体还是呈现供不应求的局面。同时，随着5G通信和人工智能的发展，市场对高速传输线缆、高柔性特种电缆、工业机器人 专用线缆等产品的性能、精度要求持续提升。在此背后，以正导技术为代表的企业加码军工等特种线缆赛道。
5.1、新兴应用领域发展，高附加值的特种电缆成为新的利润增长点
特种电缆一般应用于新能源、轨道交通、海洋开发、高层建筑、军事设施、航空航天等特殊场景。下游客户对电线电缆的技术指标有更高的定制化要求，特种电缆产品的技术含量与产品附加值均明显高于传统电线电缆。随着新能源产业的发展，尤其是风电、光伏、核电以及新能源汽车的快速发展，特种电缆产品市场将进一步扩大。
国内特种线缆生产技术水平差异大，部分高端特种电缆生产能力尚难以满足市场需求。随着国内电线电缆企业产品结构逐步调整到位，特种电缆有望成为国内电线电缆企业新的利润增长点。
从市场竞争格局来看，高压、超高压、特种电缆等高端线缆领域，存在较高的进入门槛。目前市场主要由部分外资厂商、合资厂商和少量内资“龙头”企业所垄断。
据国家统计局相关数据，截至2024年末，国内电线电缆行业企业数量已超过10,000家。其中规模以上企业数量也达到4,000余家，普通民用电缆进入门槛较低，竞争激烈。而耐高温、防火、耐强酸碱腐蚀等高性能特种电缆，以及防务、海底传输用、核工业用、特高压传输用等特种电缆，具有较高的技术壁垒，国内能够生产的企业数量不多。
此外，从特种线缆进口量的下降可以看出，国产化特种线缆产品获认可。
随着全球电线电缆市场的持续增长，我国行业龙头企业开始重视国外市场的开发。据国家统计局数据，我国电线电缆行业出口量由2011年的180万吨上升至2023年的233万吨，出口规模稳步扩大。
在进口方面，特种电线电缆占有较大比重。
近年来，国内电线电缆企业更加注重产品研发，在特种电线电缆领域不断取得突破。国内市场更多使用国产特种电线电缆，电线电缆进口量不断下降。据海关总署数据，2011-2023年，我国电线电缆进口量由31.68万吨降至15万吨。我国特种电缆迎来新的发展机遇。
可见，行业增长并非简单的总量扩张，而是伴随着深刻的结构性变化。传统中低压电缆竞争激烈，而特种电线电缆、高端电力电缆等则因技术壁垒高、附加值大，成为市场增长的主要动力。
5.2、5G通信与人工智能应用，将成为高端线缆的主要增量市场
《关于促进电子产品消费的若干措施》指出，加快电子产品技术创新。顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，推动供给端技术创新和产业升级，促进电子产品消费升级。鼓励科研院所和市场主体积极应用国产人工智能技术提升电子产品智能化水平，增强人机交互便利性。依托虚拟现实、超高清视频等新一代信息技术，提升电子产品创新能力，培育电子产品消费新增长点。
而5G通信和人工智能的发展同样对电线电缆制造业，尤其是特种线缆，起到深远的影响。
具体来看，随着5G通信、智能电网、工业机器人、人工智能等产业快速迭代，市场对高速传输线缆、高柔性特种电缆、工业机器人专用线缆等产品的性能、精度要求持续提升。国内头部线缆企业已实现技术突破，进入全球头部AI、人形机器人、智能驾驶产业链配套体系，带动高端精密 线缆设备需求提升。
据工信部数据，2020-2025年，中国5G基站数量分别为71.8万个、142.5万个、231.2万个、337.7万个、425.1万个、483.8万个。

同时，6G技术的研究也在推进，当前正聚焦于关键技术的攻关和技术方案的形成，重点突破通感一体化、通信与人工智能融合、天地一体的智能网络架构等融合性技术等。
5.3、技术含量高的特种线缆供应仍不足，行业内企业布局军工等领域
需要指出的是，行业虽然总体产能趋于饱和，但对于技术含量较高的高压、超高压电缆和特种电缆产品供应仍然不足。
在此背景下，以正导技术为代表的企业，正积极拓展军工等领域的特种线缆产品。
2023-2025年，正导技术的特种电缆的收入分别为642.93万元、1,440.2万元、1,793.06万元。占比分别为0.64%、1.17%、1.38%。其特种电缆产品主要应用于军工、智能通信等领域。
此外，此次申报，正导技术“年产100万箱5G大数据传输电缆及年产5万公里通信传输类电缆工厂建设项目”总投资金额为2.15亿元。项目主要通过扩建新的生产基地，购置新的生产设备，通过打造标准化生产车间，引进专业技术人员，进一步扩大公司5G大数据传输电缆及通信传输类电缆中高端产品的服务生产能力，并且实现特种电缆产品的规模化生产。
而除正导技术外的其他行业内公司，亦扩产特种线缆产品。其中，泓淋电力 在2023年首次公开发行募投项目中，计划新增2.01亿条电源线组件产能以及8.6亿米特种线缆产能；鑫宏业 在新一代特种线缆建设项目（一期）中，计划新增工商业储能用特种线缆3万公里/年、高电压平台超级充电桩线缆1,200公里/年、智慧网联汽车通讯传感线缆3万公里/年等。

由此来看，在高附加值的特种线缆成为企业新的业绩增长点的情况下，以正导技术为代表的企业，布局军工等特种线缆，并通过募投项目对产品进行扩产，保证公司的持续盈利能力。

六、结语
综上所述，电线电缆制造业正经历一场产业结构重塑升级。电网工程的需求推动、5G基站等新兴领域的快速发展、企业出海加速等因素合力将电线电缆制造行业推向高质量发展新阶段。在这一过程中，高端化、智能化、绿色化成为电线电缆行业的发展必然趋势。
在这发展过程中，正导技术等专精特新企业成为观察行业发展趋势的典型样本。它们深耕中高端细分赛道，凭借技术平台及工艺迭代等核心竞争力优势，在归母净利润增长率、毛利率指标实现逆势上涨，在ROE等关键指标上实现对行业均值的全面领跑。正导技术等企业的脱颖而出表明，需以高质量发展为战略引导，才能实现业绩的稳定可持续增长。