我胡汉三又回来了，复盘（8.25）

市场弱修复，且无主线，多题材轮动，此时最应该做些什么？ 带着问题我们进入今天的复盘。

1.指数全景：

①.上证指数 ：3889.44点 涨：+0.19% 低开震荡走强，小票活跃，站上30日均线。

②.深证成指 数：13745.87点 跌：-0.35% 低开窄幅震荡，小票活跃。

③.创业板指 ：3397.52点 跌：-1% 低开窄幅震荡，小票活跃，收小绿十字 星。

④.北证50: 1063.2点 涨：+0.91% 低开高走，窄幅震荡。

⑤.科创50 ：1896.08点 平：0% 低开震荡走强，窄幅震荡，权重小票共振。

全市场成交额：18443亿 缩量：-1769亿 大盘净流入：+100.11亿；

上涨：4234只 下跌：1245只。

小结：今日指数下探回升， 上证指数翻红+0.19%，创业板指数今日跌幅最大-1%，全天总成交约1.84万亿，缩量：-1769亿，上涨4234只，仅1245只下跌，情绪普涨修复，大盘净流入：+100亿。

2.涨跌停数据：

①.全市场共计：70只个股涨停、跌停：4只；其中（不含ST、退市）：涨停：65只、跌停：2只。

②.连板数据：连板共计：9只，最高板：5板 1只（汉森制药 ）、4板：1只（深中华A ）、

3板：2只（楚天龙 、新华百货 ）、2板：5只（中南文化 、建设机械 、海欧住工、上海能源 、登海种业 ）；

各梯队晋级率：4晋5率：100%（1进1）、3晋4率：33.3%（3进1）、2晋3率：33.3%（6进2）、

1晋2率：13.9%（36进5），连板晋级率：40% 。

③.首板数据：56只涨停，昨日首板今日晋级率：1晋2率：13.9%（36进5）。

④.情绪数据：封板率：75%、炸板率：33.8%（22只封板未遂）、大面股（最高价-现价＞10%）：9只（不含北证、次新）。

小结：从情绪周期的角度来看，目前情绪处于退潮后的混沌周期，连板个股梯队并不完整，且题材分散，这是混沌期的典型特征，从晋级率来看今日情绪尚可，首板新发也较昨日小幅提升，但是封板率75%说明接力意愿依然信心不足，炸板率：33.8%封板意愿不高，大面股仅9只说明今日负反馈有所修复。

二、连板股结构性特征深度解析

①.梯队情况

5板：汉森制药（中药+集采中选+净利增长）放量板（放巨量）

4板：深中华A（黄金珠宝+珠宝加工）T字板（放巨量）

3板：楚天龙（数字人 民币+智能硬件+数字安全）换手板（放量）
3板：新华百货（回购+零售）换手板（放天量）

2板：中南文化（重组+火电热力+金属管件）一字板（缩量）
2板：建设机械（重大重组+复牌+煤化工+工程机械）一字板（缩量）
2板：海欧住工（控制权拟变更+装配式厨卫+越南制造）一字板（缩量）
2板：上海能源（中报增长+煤炭+新能源）换手板（放天量）
2板：登海种业（粮食概念+玉米种业+育繁推一体化）换手板（放巨量）

反包：金健米业 （7天5板）、镇海股份 （4天2板）、卫光生物 （4天2板）、 金富科技 （3天2板）、亿利达 （3天2板）、圣达生物 （3天2板）、越剑智能 （3天2板）、水发燃气 （3天2板）、秦安股份 （3天2板）

小结：从连板梯队和反包板结构分析，目前并没有完整的题材梯队，市场仍然处于混沌期，题材发散各自为战，值得注意的是高位股（5板、4板）均已放量说明高位已有明显分歧，筹码结构松动。

②.结构性特征解读

1.题材分散
从连板结构上可以看出，并无单一题材有统治力，结构上呈现多点开花、各自为战的现象，这正好符合混沌期无主线，各题材快速轮动的特征。

2.高位股→放量特征
可以从连板高位股（5板、4板、3板）看出，目前高位股筹码松动明显，说明获利盘和接力者出现明显分歧，高位接力风险增加。

三、核心驱动板块深度剖析

1.新日涨停最多→算力/半导体产业链

今日涨停最多的大题材，当属算力/半导体产业链，共11只涨停，其中 百傲化学 、青山纸业 、甘咨询 、金螳螂 、等涨停。

逻辑驱动：
①. 上海十五五集成电路规划落地（8月24日）明确攻坚高性能算力芯片、通用CPU、存储芯片、互联芯片，打造世界级半导体产业集群，直接利好国产GPU、先进封测、存储、EDA全链条国产替代。
②. 七部委硬科技协同政策（2026-2028）新建智算中心国产算力硬件采购占比强制≥75%，财政出资项目AI加速卡国产占比≥80%，央企算力集群国产芯片底线70%，从需求端强制打开国产算力芯片市场空间。

2.液冷服务器/数据中心

今日液冷板块异动，板块内共计8只涨停，英维克 、康盛股份 、金富科技、豪尔赛 、佳力图 等多只涨停。

逻辑驱动：
①. 网信办《促进网信企业高质量发展行动计划》明确：新建智算中心强制推广液冷、废热回收，PUE要求≤1.2，风冷很难达标，液冷可把PUE压到1.05-1.15，是绿色算力考核硬性指标。
②. 冷板式液冷国家标准正式发布，终结行业无统一标准的乱象，国产液冷方案具备大规模商业化落地条件。
③. 呼和浩特绿色算力大会千亿算力项目签约，高密度智算集群全部要求液冷配套。

3.医药/创新药
今日汉森制药 快速晋级5板，成为市场最高标，医药板块多只涨停；卫光生物、透景生命 、冀衡医药 、华森制药 、海南海药 等多股涨停。

逻辑驱动：
①.默沙东+莫德纳mRNA癌症疫苗三期临床大获成功，引爆全球生物科技情绪，带动A股创新药、mRNA赛道风险偏好飙升。

4.大消费

今日消费板块也是比较亮眼，新华百货尾盘涨停占上3连板，板块内华天酒店 、凯撒旅业 、上海九百 、青岛金王 、等多股涨停。

逻辑驱动：
①. 政策实锤加码：消费贷贴息上限提至5000元、贴息范围扩容，九部门出台县域消费18条，直接降低消费成本、打开下沉市场空间。
②. 旺季预期催化：中秋国庆超长假期，旅游、出行、餐饮预订数据提前火爆，旺季行情提前启动。

四、市场情绪与资金行为分析

①.今日资金流入前三板块：

新能源汽车+1.54%（+95.03亿）、机器人 概念+1.59%（+84.99亿）、数据中心+1.55%（+75.3亿）

②.今日资金流出前三板块：

小金属概念 -0.93%（-47.57亿）、金属铜 -1.27%（-32.74亿）、黄金概念 -1.59%（-24.79亿）

个股：

③.今日流入前5个股：

亨通光电 +6.9%（+18.97亿）、英维克+10%（+17.08亿）、兆易创新 +3.63%（+12.71亿）、

长飞光纤 +4.04%（+6.93亿）、生益科技 +2.14%（+6.16亿）

④.今日流出前3个股：

中际旭创 -2.78%（-24.66亿）、新易盛 -2.7%（-8.73亿）、普冉股份 -0.24%（-2.09亿）、

三环集团 +0.15%（-2.03亿）、德明利 -0.83%（-1.9亿）

小结：从资金流向上可以看出来，资金在大科技内部调仓，流出小金属，金属铜，黄金概念，流入新能源汽车，机器人和数据中心，个股方面光纤、液冷、存储、PCB辨识度均有资金关注，流出方向集中在CPO、存储、MLCC方向。

1.龙虎榜数据：

龙虎榜数据：上榜共计：61只；机构参与：37只 、净买入：18只、净卖出：19只。

机构：

①.净买前三：

亨通光电 +6.9%（+6.56亿）、长飞光纤+4.04%（+1.68亿）、盛大资源-9.01%（+1.63亿）

②.净卖前三：

通鼎互联 +2.84%（-3.98亿）、石头科技 +20%（-1.93亿）、飞龙股份 +5.66%（-1.68亿）

游资：

知名游资：思明南路 石头科技 净买入 +1亿，成都系 透景生命 净买入+1954万、天力锂能 -1402万，今日游资基本上以减为主。

五、交易回顾

因为之前造成重大亏损，故而禁三天交易。

上周4清仓，目前空仓。

总结：目前市场处于退潮后的混沌期，没有题材有完整的梯度效应，市场属于多题材轮动，创新药、大消费、算力/半导体产业链、机器人、数据中心//液冷等，市场量能1.8万亿，目前属于存量博弈，目前是观察新题材的窗口期，按照情绪周期调仓，仓位控制在3成，注意高位接力风险。（此时就应该对看少动，降低仓位等待新的题材出现。）

以上复盘均为个人学使用，不作为投资的建议，炒股需谨慎，入市有风险。