实盘帖

如果是半自动化，理解和选股条件用人来决定，操作用量化来，这样可以。现在很多游资私募其实都是这样搞了，因为手法都大差不差啊，不管是低吸还是反核还是半路还是打板，量化不仅速度快，还可以把我们给到他的样本来把当天买点和卖点迭代出来。量化能把手法还有当日分时的买点做了，就不用天天磨手法了。量化主要是能无数次回测，可以把手法打磨到接近完美。

但是现在处于什么样的赚钱效应，什么样的周期，产业逻辑，政策优势，这个人依然有优势，因为人对于这些复杂信号不容易过拟合。但赚钱效应，周期，产业逻辑，政策延续性，这些也都是量化可以通过黑盒模型去学到的，黑盒模型会出现过拟合的问题，学到太多噪声，人的话对于复杂信号的拟合，有比较高的抗噪声能力。

我觉得当下这个市场如果量化和碳基的情绪和理解能力都拥有可以做到领先于时代，因为当下的话，全自动化量化不管是数学建模还是因子提取，都很容易受到风格切换的问题，所以量化只能在特定时期干过碳基游资。但现在据我调研很少有人能够碳基对市场的理解打磨的好，量化策略又能够做的很好，因为当前私募量化都在做的是因子挖掘，纯黑盒模型的，稳定性很差。我觉得现在的趋势或许是，用量化去全权接管执行层面的操作和迭代，然后辅助选股层面，然后对周期的把控、情绪周期的判别、赚钱效应的判断还有条件的选择以人为准，然后，少数私募现在就是在做半自动化，每天复盘都提前修好条件，还有选股条件，然后用量化的手法还有速度去做执行，执行层面包括仓位的选择，包括买点的选择，包括卖点的选择。

重要的是每个周期它的规律，比如说接力好的年份，那你可能前面要经历一个对于接力来说很大亏钱效应的一个年份，然后趋势行情，他肯定也是要经历过一轮大盘的连续下跌，让里面的那些潜伏盘全部消失，才会有趋势的行情，这个是纯粹的筹码博弈的角度来讲的，退学早期频繁爆仓的原因呢，一个是当时他用的配资，另一个就是他天天搞随手单，他的成功有历史的因素吧，那个年代接力是比较好做的，他熬过了一八年比较难的一段时间，一九年还有二零年的短线接力非常好做的，为什么呢，因为一八年短线的亏钱效应很大，市场的人都不敢玩短线了，后面上面又放开了，对短线炒作的压制，又有它自身对于这个模式的理解的提高也有行情的配合，至于后面分仓的话，主要是后面资金量太大了，几百万上千万的，你满仓进出一个票，比以前几10万的时候要难的多，突然发现我核心想表达的东西，不太清楚是什么？或者你们有什么想问的困惑的点跟我说一下，我可能可以给你解答

这只是悟道的一部分，我还是用科比老师的话，五到就是你经过多轮周期的炒作，无论是趋势行情还是投机行情，你把每一轮炒作的感觉记下来，他什么时候会补涨，什么时候这个票可以确定是龙头，龙头的买点是什么？你把这些感觉记下来，比较模糊吧，其实你没有办法说量化，然后呢？什么时候他会亏钱，你提前把他那个见顶的规律总结下来，什么时候他会杀，然后呢，你提前去避开亏钱效应，那在完成了对市场赚钱效应和亏钱效应的理解积累以后，你经过多轮周期的一个炒作，你的账户趋于稳定了，不再是大起大落，回车可以控制在15%到20%，连续六个月不亏钱，连续三个月不亏钱，你每次跌下去的曲线的那个坑，你还能再爬出来账户的市值还能再创出新高，那你才能叫做悟道。

如果每个周期都有规律性，那就可以在不同周期调用不同策略了，我最近确实遇到这个问题，量化策略在游资接力大年回测能够有爆发力收入，该割肉就割肉，主升能抓住，拿到尾，胜率25%，盈亏比做到4倍。收益是爆发性的，从22年做到26年是这样的，但是在非接力年份，就是变成频繁割肉。

而且最近研究回测也发现了一些有趣的东西，和退学炒股前期的风格遇到的问题有点像，他经常满仓单调一只票。

但实际上这是一个比较有趣的赌局问题，满仓押注这个事情，确定性越大，长期做满仓押注可以待来更高的收益，但实际操作中，几即便确定性很高，单次操作仓位也应该有一个上限，有一个赌局问题常用的公式叫Kelly最优仓位。确定性拉满，也不适合打满仓，如果无限子弹，那这样是没问题的，能一直玩的话，EV越高，越应该满仓。但是有限子弹情况下，打满仓会有下牌桌的可能。所以最后即便是确定性非常高的票，最后收敛到的最佳仓位也只有30%到40%。

所以退学早期频繁爆仓就是这个问题，后期他能够做大，一方面是EV做高了，另一方面是他运气好，在多次重回牌桌后，没有爆，不过后期他也学会了分仓或者开多个账户分别满仓操作，实际上这就是Kelly赌局问题的体现，这是在留在牌桌上这一前提下的选择。

看淡输赢、操作自随心

还有一个你对你悟道的理解是什么？你可以说一下

关键他会变，它是一个又一个周期的变化，就是几天的事情而已，我拿刚开始的那个医药的那个神奇医药跟你说，他第一次弱转强给了三个板，那么弱转强就有赚钱效应，接下来大家都会去买弱转强，然后到后面大家都认识到这个买点这个买点就会出现亏钱效应，这个是你通过对盘面的动态观察可以看得出来的，数学语言，怎么能看得到这种观察呢，看不到

我借用科比老师的话来说，基本上其实是很难量化的，股票赚钱的本质，就是模仿还有切换，这个东西如果能量化出来，基本是不可能的

能不能把自己的模式建模成数学语言，然后根据行情去半自动化选择行情下的对应策略执行操作，这样就不存在随手单了，赚不赚钱就是概率和盈亏比问题，不存在心理问题。也不需要悟道了。

早上冲高不走，再随手单，下次剁手