重点关注，电力板块超跌反弹-大唐发电601991

大唐发电 补周线缺口6.70元，电力板块指数在5日线附近，电力板块整体缩量，流出资金较少。电力需要超跌反弹

基本面&政策利好
1. 容量电价机制全面落地：火电固定成本补偿比例提升至50%，火电盈利模式由只靠发电量，变成容量保底+电量收益+调峰补贴，盈利稳定性大幅改善，是整个火电板块估值修复的核心政策基础。
2. 用电需求长期抬升：AI算力、数据中心新增持续用电，电力需求不再只依赖夏季高温旺季，中长期电力供需紧平衡，火电兜底价值提升，衍生“算电协同”题材催化。
3. 80亿定增落地，投向高效超超临界新建机组，优化存量火电资产、降低度电成本，巩固火电基本盘现金流能力。
4. 蒙电入苏大型新能源项目布局，合资建设风光+储能基地，打开中长期绿电成长空间，转型增量明确。
5. 分红政策落地：发布股东回报规划，稳定现金分红，高股息属性增强，吸引配置型资金；8月下旬进入股权登记阶段，带来阶段性资金关注。
资本预期利好
1.集团层面明确大唐发电 为火电业务整合上市平台，中长期存在集团成熟火电、部分新能源资产注入预期，属于国企改革 估值期权。
2.央企平台融资成本低，多次低成本债券发行，优化负债结构，缓解财务压力。
板块层面修复逻辑
电力板块修复分两条主线：
①火电：容量电价托底业绩，估值从周期股向公用事业估值修复；
②防御属性：大盘波动时，低估值公用事业容易成为资金避险切换方向；