AI产业链逻辑改变了

过去3年间，市场始终是谁上调资本支出，谁就能被市场认可，股价就创新高，也是源于此，GPU、HBM、光模块、交换机、PCB、电源、液冷、数据中心大涨。如今，AI产业链利润的重新分配过程已经开始了，产业链的利润从主要流向上游的硬件，开始流向中游的云厂商/算力租赁和下游的应用，如今市场不再比谁在AI上烧钱更多，而是专注谁能收回成本，赚钱能力是关键。