AI4S（AI制药）——AI可否催生出妖股？

WCLC 2026 世界肺癌大会

时间：2026‑09‑12 ~ 09‑15
地点：韩国首尔

PROTAC

2026‑05‑01，FDA 全球正式批准首款 PROTAC 药物 Vepdegestrant（ARV‑471，商品名 Veppanu），靶向 ER 雌激素受体，用于 ESR1 突变 ER+/HER2‑晚期乳腺癌，标志 PROTAC 正式进入商业化时代。 

进展

1、已获批

Vepdegestrant（ARV‑471，Arvinas + 辉瑞）

2、Ⅲ 期临床进行中

BMS‑986365（AR‑PROTAC）：雄激素受体，转移性去势抵抗前列腺癌 mCRPC，全球 Ⅲ 期入组中。

BGB‑16673（百济神州，tacabrutideg）BTK‑PROTAC：复发难治 B 细胞淋巴瘤、CLL/SLL，全球多中心 Ⅲ 期，专门针对 BTK C481S 耐药突变，国内进度第一梯队PMC

3、Ⅱ 期重点

......

创新药赛道

ADC、PROTAC、mRNA 肿瘤疫苗 三大下一代肿瘤技术横向对比

一句话总结三者定位
1. ADC：现在的主力武器，已经大规模商业化
2. PROTAC：小分子升级，刚刚迎来全球首款获批，国内管线逐步进入后期，介于题材和兑现之间。
3. mRNA 肿瘤疫苗：面向术后防复发的下一代免疫方案；海外已经完成 Ⅲ 期验证，国内尚处在早期研发，远期空间大，但商业化难点重重。

狗屎运

云顶新耀（01952.HK）mRNA 肿瘤疫苗

标的：港股 Biopharma；AI+mRNA 全自研平台，拥有全部全球知识产权；自建嘉善 GMP 生产工厂，区别于斯微生物（一级市场）、康德赛（莱美参股）。
主线产品：个性化新抗原 mRNA 肿瘤疫苗 EVM16；现货通用型 mRNA 肿瘤疫苗 EVM14；mRNA 体内生成 CAR‑T EVM18，均采用LNP 体内直接注射路线，和 Moderna mRNA‑4157 技术路线一致，不是 DC 细胞体外转染路线。

概念股

沃森生物：
自建完整 mRNA+LNP 平台，具备大规模产业化产能
肿瘤 mRNA 疫苗管线布局，传染病 mRNA 管线推进
国内 mRNA 平台标杆，硬件产能充足，管线向肿瘤延伸

康希诺 
建成 mRNA 生产基地，递送、工艺平台完备
布局肿瘤治疗性 mRNA 疫苗研发
产业化能力强，储备多条肿瘤方向管线

莱美药业
参股康德赛，mRNA‑DC 新抗原疫苗 CUD002
国内较早拿到临床批件，Ⅰ 期临床（卵巢癌）
A 股稀缺个性化肿瘤疫苗临床标的，题材弹性大

智飞生物 
投资深信生物，卡位 mRNA 递送、序列设计平台
深信生物布局肿瘤 mRNA 疫苗
股权投资卡位，无自研 mRNA 产品直接落地

键凯科技：PEG 衍生物龙头，LNP 关键辅料；供货海外 Moderna/BioNTech，海内外 mRNA 客户，上游确定性最强标的之一 

近岸蛋白：mRNA 全套转录酶、修饰酶，国内头部供应商；覆盖国内大量 mRNA 研发企业，同时提供 CRO 服务

莱美药业——国内mRNA个人定制较早梯队

康德赛：创新生物公司，莱美药业直接持股 27.74%，第一大股东，已经不再合并报表，权益法核算，只确认投资收益，不属于子公司控股并表。
临床状态：2023‑09 拿到 IND 批件，目前 Ⅰ 期临床剂量递增、患者入组阶段，尚未公布临床数据，距离 Ⅱ/Ⅲ 期还很远
国内较早拿到临床批件的个性化新抗原肿瘤疫苗项目，对标 Moderna 思路，但载体技术路径不同。

如此这般，也是在作死的路上裸奔

看来今天得医药板块要大涨，至少涨到下周一了