[红包]月末定调，九月换挡

看完点赞的兄们，明天账户长红，持仓起飞，新高不断。

没点赞的兄弟也别急，现在补还来得及，毕竟市场讲究先手，我这里讲究手快。

点赞这个动作不大，但万一好运就差这一手呢。

大局观：

月末还剩明天最后一个交易日，关于大环境能不能直接进入主升，这两天其实反复讲过，核心就看三个重要锚点，我们挨个拆开来看；

第一，指数能不能重新站上5月均线。目前来看，答案很明确，还没有。从月线结构上看，7月留下的是一根比较明显的断头铡刀，8月虽然出现反抽，但上方10月均线依旧压着，暂时没有完成真正意义上的修复，技术语言就是反抽均线不过继续下跌。

当然，明天毕竟还有最后一个交易日，如果资金硬把指数拽上去，比如借助金融这些“老登”方向发力，也不是完全没有可能。一旦真走出这种强修复，对9月整体风险偏好会形成非常直接的指引，板块对老登，环境则是沪强创弱。

但问题也随之而来：如果指数主要靠金融这类权重去拉，那么资金对硬核科技的挤压只会更明显。一个要强行抬指数，一个本身又需要资金承接，科技想在这种环境里同步走强，多少有点强人所难，难上加难。

第二，量能，我对量能的要求其实一直不高，之前给出的标准就是2.3万亿，但从本周一到周五的实际表现来看，市场始终处在缩量轮动的状态里。各自为战，人心涣散，盘面里始终缺一个愿意站出来带队的核心。

尤其是周五下午，环境给了这么好的机会，硬核科技依旧没有谁真正站出来把强度打出来，这个反馈就比较说明问题了。换句话说，当下硬核科技更多还是缩量环境里的存量博弈，今天拉这个，明天轮那个，暂时看不到增量资金主动进场做主升的迹象。

至于周末又开始吹算力ETF，我只能说先别太当回事。真正做ETF配置的资金，会不会把某某软件这种东西塞进去，大家心里都有数。吐槽一句，这帮人也是真的狗改不了吃屎，同样的套路来来回回玩，到底还准备玩多少次才罢休？

第三，异动JG，高位这批核心品种，会在本月末到下月初陆续走出监管期，这本身就是月末必须盯住的一条线。尤其周五尾盘，药这一边直接打成了大乱战，抢位的、卡位的、回流的全挤到了一起，场面相当精彩，也把最后的悬念继续留给了明天。

所以这一块我先不急着下结论，毕竟监管品种出来以后，到底是继续打开高度，还是成为兑现节点，对9月初情绪风格都会有比较强的指引。具体怎么拆，放到下文再详细讲，附一张情绪图，当前水温70。


圆来如此：热点板块

情绪药：药这里想发起第三轮情绪抱团，前提其实一直很明确，冀衡必须一路顶死，把下面的情绪继续往上托。但周五早上神奇开出来以后，加速并没有成功，这其实已经提前给下午的强分歧埋下了伏笔。

有人会把原因归结为万邦超预期“续杯”，认为是监管因素直接把情绪打退潮了。但这个解释我觉得并不完整。万邦续杯在开盘之前就是众人皆知的明牌消息，如果市场真的把它当成核心利空，那早盘其他药就应该一起承压，可实际情况并非如此，所以后面的杀跌，更多还是情绪内部筹码开始松动，资金对高位继续接力产生了分歧。
尤其到了午后，医药一度出现批量地板，这个画面多少有点像当时商业航天退潮时的味道。不过后面随着誉衡拉板，百花、汉森这些高辨识度品种又陆续被撬开，等于周五情绪端走完了一个“强分歧—弱修复”的过程，至少没有直接死给你看。

但这里还有一个很关键的细节。上文我讲过，情绪能拿到这次修复机会，很大程度上是因为硬核科技自己不争气。周五下午其实给过科技很好的窗口，只要这个时候有一个核心站出来带头冲锋，情绪端这点弱修很容易再次被按下去。结果科技还是没人出头，甚至像中际这种红盘坚挺了一整天的品种，都在那个时间点翻绿，这其实已经把资金态度写得很清楚了——至少在周五尾盘，场内资金依然更愿意往情绪流里靠。

你们盘后可以自己去对一下分时，从跌停板上被撬起来的那些医药，很多恰恰都发生在中际分时进一步走弱之后。这个时间关系，我觉得比单纯看谁涨停、谁跌停更有意思。

所有人都在说，周五医药能够从批量跌停里重新修回来，最大的功劳是誉衡。但我的观点不太一样，我更倾向于把它理解成一个“挡刀龙”。
就像2025年11月7日的漳州发展 ，当时也是临危救主，把平潭发展 从情绪悬崖边上往回拉。可后面的结果大家也看到了，平潭活得好好的，漳州自己却元气大伤，慢慢消失在大众视野里。

所以现在再看药这条线，我认为真正的锚定点依旧是哈药股份 ，而不是各种“衡”。誉衡可以代表周五尾盘的修复强度，但它未必能够决定整个抱团结构后面还能走多远。哈药这种走过完整周期、又具备足够辨识度的核心，反馈意义显然更大。
这样一来，板块的大局观其实就很好推演了。抱团玩法和连板玩法大概率还会继续，只不过万邦已经开始“不讲道理”，高位资金一定会对监管风险重新打算盘。既然高位开始有顾虑，下周首先要关注的就是资金往低位切。
低位目前能看的，无非就是农业、化工、部分低位药，再加上周末开始发酵的地产。农业这里，金健成功卡住异动，走法上很明显是在往哈药那套路径靠；万向则更像是在模仿百花的结构。

不过农业已经连续两天走强，周一如果继续直接顶，很容易把预期打得太满。相对更舒服的节奏，反而是先来一次正常分歧，把筹码重新交换一下，再观察金健和万向两个核心谁能继续扛住。只要板块没有直接走坏，我认为这里后面依然有空间。

化工周五强度可以，竞价也有顶2个一字（昊华和沃特），本身板块和高位的药有一定的位差，空间足够，基本面上也有PPI升温可以吹，后续能做，备选：益达，红宝，金牛。

化工这边周五的强度其实不差，竞价阶段就有昊华、沃特两个一字顶着，说明资金早盘是有主动性的。更重要的是，它和高位医药之间存在比较明显的位差，高位情绪一旦继续出现监管压力，低位化工天然就有承接资金的空间。

基本面上也有东西可以讲，PPI升温这条线至少给了板块继续发酵的理由，所以化工后面我认为是可以继续跟踪的。耳熟能详的核心无非就是益达、红宝、金牛这几个，所以化工可以当作种子选手之一。

至于地产，我更倾向于先看两天再说；

板块这里的筹码结构确实已经发生了一部分置换，周五盘中也能看到资金提前异动，但周末两天的发酵明显有点过热。其实从周五盘中的语料就能看出来，提前拿到消息、提前做预期的资金并不少，所以周一如果直接一致性太强，那就不急着去接。

加自选的有：

我爱我家 ，我爱我家：小容量定位。这一轮右下角的爆发结构，和2024年夏天那一波很像，适合放在低位辨识度里观察。

特发服务 ，弹性定位。过去每一轮地产炒作，基本都少不了他的身影，这种高弹性、辨识度又足够的品种，现在某化资金大概率也会拿来做文章。

香江控股 ，先锋军定位。先把它当成板块强弱锚点来看，参与节奏我会往后放，不在第一天。

深物业 ，白日梦剧本。假设深中华 断板，资金向下寻找补涨，它有机会进入视野。

圆来如此：跟踪标

目前继续保持空状态。本周一共主动出手两次，一次在周二，一次在周四。周二偏左侧布局，周四偏右侧尝试，涉及行云、有研、中石、青山、亨通、东信，最终结果是四红两绿。

单笔交易有赚有亏都很正常，我更看重的还是整体节奏和账户水位。只要出手次数控制住，盈亏结构保持均衡，就没必要被某一笔交易影响判断。最终回到账户层面，本周依旧拿到了正反馈，这就够了。

量化模型：

本月恢复模型以后，整体出手频率明显降了下来，涉及的品种包含大有能源 、宝鼎科技 、炬光科技 、青山纸业 、行云科技 ，其中只有大有出现负反馈，其余几笔整体都还不错。

其实你们也能明显感觉到，这个月市场难度并不低，所以后面我也没有再让大家完全按照模型原则自己处理，很多细节都是盘中直接在公开区拆开讲，包括什么时候该看、什么时候该减、什么时候该放弃，尽量把节奏讲得更细一点。

模型的意义从来都不在于每天都要有票，更重要的是把没必要做的交易过滤掉，把真正值得出手的节点留下来。少做几笔，未必赚得少；如果能少踩几个坑，账户曲线反而会更舒服。

这个月先到这里，下个月继续。

最后，大局观再补充一个细节；

如果把8月19日的大跌看作这一轮风格切换的节点，再去对比883902和883418两个指数（同花顺 去搜），差异其实已经很明显了。
前者代表的是趋势、大容量的硬核科技，已经是缺口不回补向下形成短期趋势了。

后者则更偏向微盘股风格，已经重新走在创新高的途中了，这种背离本身就值得重视。

所以站在短线选手的角度，硬核科技这里真的需要重新斟酌。不是说它完全没有机会，而是在当前缩量、轮动的环境里，资金明显更愿意往小容量、情绪弹性和低位方向寻找效率。

后面如果硬核科技迟迟不能重新拿回主动权，那短线资金的审美大概率还会继续往另一边倾斜，坐等最后一天月末指引！

就这些，周末发酵的内容见明日【圆宝早盘】~

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兄们，圆宝还是那句话，你尊重我的输出，我自然也会更认真地陪你走这一段周期。每天的复盘、早盘、盘中思路，我真正想留下来的，从来不只是几个票名，而是节点怎么判断、预案怎么做、市场变了以后该怎么应对。

很多东西免费摆在这里，扫一眼很容易过去，稍微留下一点支持，反而会让自己更认真地去看、去想、去消化。

打赏不是必须，圆宝也不靠这一点积分吃饭，但一个点赞、一条评论、100积分，代表的是你认可这份输出，也是在告诉我这些东西值得继续往深了挖。老兄弟一路陪到现在辛苦了，新兄弟也别总躲在人群后面看热闹，有收获就留下点痕迹。

江湖路远，同行是缘。我不喜欢锦上添花，只喜欢雪中送炭。每一份支持我都看得到，也都会记在心里。你愿意认真看，我就愿意认真写。

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最后如果你不知道评论区写什么，可以发像早上的八字箴言一样，也就是今天的题目【月末定调，九月换挡】！

今日讨论题：

情绪流既然是柚子开创，那今年年初的商航最疯狂也是小群席位溢价最高的的时候，那截至目前，是否出了某个席位可以类比当时的“帝王”？