谁来破局？复盘（8.26）

这两天是股指、期货交割日盘面上不会有太大动作，资金大多趋于避险或防御，耐心等待新题材。

1.指数全景：

①.上证指数 ：3912.52点 涨：+0.59% 低开高走后震荡，权重主导，站上5日、20日均线。

②.深证成指 数：13841.33点 涨：+0.69% 震荡走强，权重主导。

③.创业板指 ：3414.88点 涨：+0.51% 震荡走强，午后回落，权重主导。

④.北证50: 1067.97点 涨：+0.45% 震荡走强。

⑤.科创50 ：1632.02点 涨：+1.71% 震荡走强，权重主导，站上5日均线。

全市场成交额：18218亿 缩量：-225亿 大盘净流入：+158.87亿；

上涨：2946只 下跌：2448只。

小结：今日指数方面延续修复（弱修复），全市场2946只上涨、下跌2448只，全市场成交量18218亿，缩量-225亿，三大指数震荡走强后午后回落，科创50涨幅最大+1.71%，指数权重主导，说明指数强情绪弱。

2.涨跌停数据：

①.全市场共计：56只个股涨停、跌停：2只；其中（不含ST、退市）：涨停：52只、跌停：0只。

②.连板数据：连板共计：13只，最高板：5板 1只（深中华A ）、4板：1只（楚天龙 ）、

3板：1只（海欧住工）、2板：10只（捷荣技术 、康盛股份 、豪尔赛 、浙江世宝 、万向德农 、青山纸业 、华阳国际 、华天酒店 、青岛金王 、冀衡医药 ）；各梯队晋级率：5晋6率：0%（1进0）、4晋5率：100%（1进1）、3晋4率：50%（2进1）、2晋3率：20%（5进1）、1晋2率：17.9%（56进10），连板晋级率：33.3% 。

③.首板数据：39只，1晋2率：17.9%（56进10）。

④.情绪数据：封板率：72%、炸板率：38.5%（20只封板未遂）、大面股（最高价-现价＞10%）：16只（不含北证、次新）。

小结：从情绪周期的角度看，目前市场情绪依然还是在退潮后的混沌期，这个可以从连板阵营上看出，题材相对分散各自为战，并没有某一个题材走出相对的持续性，从数据上看；今日涨停个股56只较昨日70只环比下降20%，跌停2只昨日4只环比下降50%，今日连板数量13只相较昨日9只环比增加44.4%，连板情绪明显升温，高度上和昨日持平，但晋级率依然是“倒金字塔”结构，连板晋级率33.3%较昨日小幅下降，今日首板39只较昨日56只下降30.3%，封板率72%、炸板率 38.5%、大面股16只数据上都不及昨日，说明今日是指数祥和，情绪分化的格局。

二、连板股结构性特征深度解析

①.梯队情况

5板：深中华A（黄金珠宝+锂电池）换手板（放巨量）

4板：楚天龙（数字人 民币+智能硬件+数字安全）换手板 （放巨量）

3板：海欧住工（控制权拟变更+装配式厨卫+越南制造）一字板（缩量）

2板: 捷荣技术（消费电子 ）、康盛股份（液冷）、豪尔赛（液冷）、浙江世宝 （无人驾驶）、万向德农（粮食概念）、青山纸业（光模块+纸业）、华阳国际（AI设计）、华天酒店（旅游酒店）、青岛金王（化债）、冀衡医药（医药）。

反包：康希诺 （5天3板）、白银有色 （4天3板）、联合精密 （3天2板）、开开实业 （15天9板）、上海洗霸 （3天2板）、市北高新 （3天2板）

题材分布：贵金属：2只、数字货币：2只、液冷：3只、无人驾驶：1只、医药：3只、粮食概念：1只、光模块：1只、军工：1只、消费电子：1只、AI设计：1只、旅游酒店：1只、重组：1只、化债：1只。

小结：从连板梯队和反包板结构分析，目前并没有完整的题材梯队，市场仍然处于混沌期，题材发散各自为战，值得注意的是高位股（5板、4板）均已放量说明高位已有明显分歧，筹码结构松动。

②.结构性特征解读

1.题材分散
从连板结构上可以看出，并无单一题材有统治力，结构上呈现多点开花、各自为战的现象，这正好符合混沌期无主线，各题材快速轮动的特征。

2.高位股→放量特征
可以从连板高位股（5板、4板、）看出，目前高位股筹码松动明显，说明获利盘和接力者出现明显分歧，高位接力风险增加。

三、核心驱动板块深度剖析

1.防御类：贵金属/工业金属/小金属

今日深中华A 10:02分上板，带迪阿股份 20%涨停、白银有色 10%涨停、工业金属异动；精益股份、江西铜业 、金诚信 涨停。

驱动逻辑：
黄金
核心：美债回购压低长端利率+美元走弱，叠加全球央行持续购金、避险资金配置，金价走强带动黄金股；同时高位科技资金轮动到有色避险方向。
铜（工业金属主线）
核心：矿端持续供给紧张+美国铜关税预期，LME库存偏低；叠加电网、AI数据中心新增用铜需求，铜价逼近历史新高，铜企盈利预期上调。
小金属（铟/锗/镓/钼等）
核心：AI算力、先进封装、光模块刚需（工业维生素），战略资源管控预期，属于算力上游隐性分支，跟着有色主线一起补涨。

2.证券/保险

今日证券异动，锦龙股份 、湘财股份 涨停，大票：招商证券 +5.21%、长江证券 +5.58%、天风证券 +3.85%。保险：新华保险 +2.73%、人寿保险+2.61%、中国平安 +2.04% 。

驱动逻辑：
①. 直接催化：券商中报集中披露，普遍净利高增，多家出台回购/分红，基本面兑现。
②.政策催化：保险资产负债新规落地，优化利率风险考核，利好险资权益配置空间打开。

3.电力/电网设备/可控核聚变

今日受消息催化，可控核聚变板块异动；融大核电 一字板，百利电气 高开快速秒板，哈焊华通 高开回落，电力板块+1.52%，新中港 、彬电国际、立新能源 涨停、宝鹰股份 ，电网设备：顺纳股份涨停。

逻辑驱动：
①.8月25日上海核聚变大会：中国聚变牵头，一共9家单位成立长三角创新联合体，联合攻关【25T高温超导强场磁体】，配套中国环流四号（人造太阳）装置。
②.十五五新型电力系统、特高压招标放量，今年国网招标规模已经超去年全年，设备企业订单充足；现货电价回暖，火电、绿电盈利改善，中报业绩兑现。

4.医药/创新药

今日冀衡医药 一字板，带领医药板块补涨，千金药业 、万泰生物 、康希诺20%、开开实业涨停。

驱动逻辑：
①.默沙东+莫德纳mRNA癌症疫苗三期临床大获成功，引爆全球生物科技情绪，带动A股创新药、mRNA赛道风险偏好飙升。

5.粮食概念/农化

今日粮食板块分化，万向德农晋级2板 （7天4板）、金健米业 +5.26%，农化：赤天化 、 新农股份 涨停。

驱动逻辑：
①.摩根大通预警2027上半年全球粮食通胀上行，叠加超强厄尔尼诺预期，全球主产区减产预期升温，黑海、霍尔木兹地缘 扰动化肥与粮食供应链，叠加资金避险轮动。

小结：今天有表现的题材都有一个明显的共性，属于防御避险类题材或逆周期题材，可以看出目前资金还是趋向于避险和防御。

四、市场情绪与资金行为分析

①.今日资金流入前三板块：

小金属概念 +1.12%（+65.36亿）、工业金属+2.89%（+64.79亿）、金属铜+2.24%（+51.87亿）

②.今日资金流出前三板块：

抖音概念 +0% （-22.71亿）、第三代半导体-0.43%（-19.56亿）、卫星概念-0.21% （-13.28亿）

个股：

③.今日流入前3个股：

江西铜业 +10%（+13.68亿）、剑桥科技 +10%（+12.38亿）、华虹宏力 +7.71%（+8.5亿）

④.今日流出前3个股：

长鑫科技 -0.71%（-7.99亿）、新易盛 -0.52%（-5.62亿）、天孚通信 -1.37%（-5.37亿）

小结：今日板块上资金流入小金属、工业金属等、流出方面其实并不突出，基本上都没有出现一些热点板块流出金额也非常少，说明资金惜售，个股方面：江西铜业获流入最多，其次是CPO 剑桥科技 和先进封装华虹宏力，流出存储龙头、CPO龙头。

1.龙虎榜数据：

龙虎榜数据：上榜共计：65只；机构参与：37只 、净买入：13只、净卖出：24只。

机构：

①.净买前三：

国仪公司 +15.09%（+6426万）、兆日科技 +16.75%（+5551万）、新大陆 +10%（+5363万）

②.净卖前三：

中际联合 -9.7%（-1.94亿）、华瑞股份 -17.24%（-8656万）、通鼎互联 +5.05%（-6564万）

游资：

知名游资：中山东路 冀衡医药 净买入+3720万、康盛股份-247万，炒股养家 青山纸业+1651万，消闲派 迪阿股份 净买入+533万，温州帮 浙江世宝 净买入+3371万、开开实业 净买入+2174万、恒银科技 净买入+1494万、迪阿股份净买入+424万，深南东路 百利电气 净买入+6269万、华天酒店 净买入+2783万。

五、交易回顾

今日建仓：剑桥科技 买入理由：大科技CPO多日回调，修复窗口，今日表现出领涨气质，分时上有承接，半年报业绩增长。

今日+5.9%买入，收盘+10% 、收益 4.03% 。

总结：今日三大指数震荡走强，权重主导，呈现指权重和情绪小票的背离现象，从盘面上可以看出今日涨停较多分布的板块包括：证券、小金属、贵金属、保险、电力、医药、粮食都属于防御或避险的属性，今日是ETF期权交割日资金相对保守，并没有看到明显的进攻和撤退迹象，整体震荡行情，明日重点关注外围英伟达半年报对科技的影响和是否有新的低位新题材出现（非避险类）。

以上复盘均为个人学使用，不作为投资的建议，炒股需谨慎，入市有风险。