【美股再创历史新高 A股为何步履艰难?皮海洲给出四大原因:IPO扩容速度太快、重要股东减持、缺少真正的耐心资本、量化做空】资深财经评论员皮海洲发文称,近日,美国股市再创历史新高。其中,
道琼斯指数于8月4日、5日相继创出54272.60点、54744.33点的历史新高;
标普500也于8月4日、5日两个交易日相继创出7758.21点、7793.68点的历史新高。
纳斯达克指数虽未创出历史新高,但也回到了历史高点附近。而A股指数目前仍然还在4000点附近挣扎,2007年当时牛市的高点6124.04点,仍然还是A股市场遥不可及的存在。而美股早就把2007年的高点14198.10点踩在了脚下,甚至埋在了十八层地狱之下。二者相比,A股市场的弱势昭然若揭。
美股一再创出历史新高,A股市场却还在2007年历史高点的“半山腰”间徘徊,而且这期间,中国经济还经历了黄金十年,对于A股市场的这种颓势,市场各方以及各界人士都有必要进行深思或予以高度的关注。为什么在外围股市上涨尤其是美股一再创出历史新高的背景下,A股市场却步履艰难呢?
首先是A股市场的扩容速度太快,最近十余年的时间,A股上市公司的数量翻了一倍以上。与此同时,美国股市几乎没有扩容。如此一来,在美股近18年的慢牛行情中,美国股市是向高处发展,而A股市场则是横向发展,指数没有上涨甚至下跌,但A股的体量却在翻番。
其次,重要股东减持让A股市场常年处于失血状态,A股市场因此变得疲弱。尤其是A股市场上的民营企业与私人企业,公司上市后,减持就成了股东们的头等大事,上市公司也是想方设法地配合大股东减持,以至某些上市公司的大股东不惜清仓减持,为的就是从股市里套现走人。这些企业的上市,为的不是企业的发展,而是大股东等重要股东的套现。而美国股市虽然也有重要股东减持,但这些股东的减持数量相对有限,很少有清仓式减持。
其三是A股市场缺少真正的中长期资金与耐心资本,一些被市场寄予厚望的资金,在A股市场也是高抛低,比如在3000点附近增持股票,但到了4000点就陆续减持股票。以至A股市场连4000点的位置都站不稳。可以说,目前A股市场缺少顶梁柱与主心骨,很多资金都是投机分子。但美股能够走出17年的慢牛行情,这显然是长期资金推动的结果,也真正体现出了这些资本的耐心。
此外,量化交易积极做空A股市场。虽然A股市场的量化交易是从国外引进来的,但A股的量化交易给了量化机构巨大的自由发挥空间,而不像美股对量化交易实行严格的监管与严厉的处罚。所以,在美股里掀不起多大风浪的量化交易,在A股市场却成了做空的利器,不仅打压了A股指数,同时也打压了投资者做多的激情。(皮海洲)