7.17 早盘

当前市场处于极端退潮末期，整体进入存量博弈的缩量磨底状态，昨日成交萎缩至 2.42 万亿，盘面呈现明显分化：指数跌破 3900 点后有 ETF 资金护盘，保持表面韧性，但整体真实个股情绪偏弱。近期走强的传媒、农业等板块只是避险资金短期抱团，并非主线风格切换，无法带动整体趋势反转。
盘面并不缺少基本面利好：台积电上调全年业绩指引、加码算力资本开支，AI 产业持续迭代，国产算力板块也有业绩和订单支撑。当下核心矛盾并非基本面恶化，而是市场恐慌情绪浓厚，利好很难转化为持续性上涨行情，科技主线反复高开低走，资金观望情绪很重。
底部企稳需要重点观察两个关键信号：一是指数放量站稳 3900 点关口，整体成交回暖；二是科技主线核心标的形成稳定承接，结束反复高开低走的弱势走势。在此之前不盲目满仓抄底，整体保持五成左右滚动仓位，严禁使用融资杠杆，以低吸核心筹码、日内灵活做 T 为主，坚决不追日内缩量脉冲跟风个股。
主线跟踪方向：
1、AI 科技主线：核心锚定东山精密 、中际旭创 两大中军，搭配基本面标的海光信息 、生益科技 。紧盯板块日内承接力度，以防守滚动思路为主，守住关键均线支撑，等待基本面逻辑重新被资金认可。
2、医药短线机会：板块进入强分歧周期，可小仓位博弈九安医疗 分歧后的短线低吸机会，严格做好防守止损，以弹性套利思路快进快出；板块情绪标杆参考哈药股份 承接强度，不做中长期重仓布局。
其余避险题材仅适合极小仓位短线套利，不作为核心持仓。本轮属于少见的深度调整周期，底部震荡反复属于常态，不必恐慌割肉优质主线筹码，也不要盲目重仓赌底，减少无效高频交易，优先做好风控，等待主线情绪和成交量共振修复后，再逐步加大仓位布局。