开盘必读

文章目录，建议按需查看

1、要闻简讯   2、盘前个股人气热度   3、三大报要点   4、公司公告 
5、股指、期货、汇率   6、涨停复盘   7、龙虎榜   8、问财选股 
9、北向资金   10、今日新股   11、投资日历   12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、三部门：鼓励沿海省市对符合条件的海水淡化工程落实新能源就近消纳等支持政策（财联社）

7月16日，国家发改委、自然资源部、水利部印发《海水淡化产业发展行动方案》。方案提出，加大支持力度。鼓励沿海省市对符合条件的海水淡化工程落实新能源就近消纳等支持政策，细化配套措施，支持项目健康发展。利用现有资金渠道对海水淡化与综合利用科技创新、工程建设等予以支持，并引导社会参与。鼓励金融机构将海水淡化纳入“节水贷”等绿色金融重点支持范围。落实好首台（套）重大技术装备政策，支持先进海水淡化与综合利用装备推广应用。到2030年，全国海水淡化工程总规模达到450万吨/日以上，海岛民生用水保障能力进一步增强，沿海工业园区海水淡化水利用比例进一步提高；突破一批关键材料装备技术瓶颈，全产业链核心技术体系基本形成。

二、教育部：深入实施基础教育扩优提质行动，加快实现科技自主创新和人才自主培养（上证报）
近日，教育部召开年中推进会，会议强调，适应人口社会结构深刻变化的全新要求，深入实施基础教育扩优提质行动。推动高等教育从注重学科发展向服务国家使命转变，加快实现科技自主创新和人才自主培养。大力弘扬教育家精神，建设高素质专业化教师队伍。扩大高水平教育对外开放，不断提升中国教育国际影响力、竞争力和话语权。持续深化教育改革，坚持问题导向、找准短板、摸清发力点，为教育强国建设提供有力制度保障。
三、天津：加强人工智能生成内容（AIGC）在广告领域研发应用（同花顺 ）
7月16日，天津市政府印发《天津市推动广告产业高质量发展行动方案(2026—2028年)》。方案提出，壮大数字广告新业态。加快海河传媒等传统媒体广告数字化转型，推动传统媒体与新媒体 有机融合，提升广告传播效果和营销水平。开展“人工智能＋数字广告”推广行动，着力以大数据、云计算等技术赋能广告产业，支持广告设计制作、效果监测等软硬件研发应用，加强人工智能生成内容（AIGC）在广告领域的研发应用；支持广告企业租用智能算力或超级算力资源，开展本领域人工智能垂类大模型训练推理、数据标注、数据分析等算力应用。
四、深圳：要持续用力增强科技创新体系化攻关能力（科创日报）
7月15日，深圳市委常委会召开会议。会议强调，要持续用力增强科技创新体系化攻关能力，进一步加强科技创新资源力量统筹，聚焦前沿领域、重点领域、战略领域，加强原始创新和关键核心技术攻关。要持续用力推动科技创新和产业创新深度融合，突出科技创新供给和产业需求牵引，强化企业创新主体地位，推动产学研融通创新，着力推动科技成果高效转化，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。要持续用力打造世界一流创新生态，加强科技治理体系和能力建设，提高科技创新投入效能。
五、中科院上海光机所在中红外连续激光光谱合束研究方面取得新进展（界面）
7月16日，据中科院上海光机所消息，中科院上海光学精密机械研究所高功率激光元件技术与工程部邵建达、、晋云霞研究团队在中红外高功率连续激光光谱合束研究方面取得新进展，相关研究成果发表于Optics Letters。研究团队提出了一种拼接光栅(Jigsaw-grating)光谱合束架构，通过多个小口径子光栅在等效大口径光栅空间内的分布式拼接，实现多路中红外激光的高效合束。该方案避免了对超大口径单片光栅的依赖，可有效降低光栅制造难度，并提升多通道合束系统的可扩展性。该研究为中红外多通道光谱合束系统从数十瓦向百瓦级扩展提供了新的技术路径，也为可见光至太赫兹 等多波段高功率激光平台的构建提供了参考。
六、美石油巨头探讨组团建设“绕霍尔木兹海峡”管道（财联社）
最新消息显示，随着伊朗战火暴露出中东石油运输对霍尔木兹海峡的高度依赖，在伊朗战火重燃的背景下，美石油巨头雪佛龙正联合多方研究建设横跨伊拉克和叙利亚、直达地中海的输油管道网络，以实现绕过霍尔木兹海峡运输能源。据悉，雪佛龙正在与伊拉克就接管和开发该国大型油田进行谈判。多位知情人士透露，公司也在与美国私募基金TI Capital，以及叙利亚/卡塔尔亿万富翁阿尔-海亚特兄弟拥有的集团磋商，组建联合体建设输油管道网络。
七、美国FDA批准新型降胆固醇药丸 默沙东股价迫近历史高位（财联社）
美国药企默沙东周四宣布，公司旗下新型降胆固醇口服药获得美国FDA批准。受消息影响，公司股价盘中涨超4%，收涨3.25%，报127.63美元/股，迫近历史新高。美国心脏协会发布的最新胆固醇指南指出，心脏病发作或中风风险高于平均水平的人群应将LDL水平控制在70以下；高风险人群则应将LDL水平降至55以下。临床试验数据显示，这款每日口服的药物能够将低密度脂蛋白（LDL），即“坏胆固醇”的水平降至50至60mg/dL。作为美国首款获批的口服PCSK9抑制剂，这款药物的核心竞争力自然是“不用打针”，同时定价较同类产品便宜近一半。
八、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界 、新浪 财经等）

1、商务部：中国是氦气主要进口国，为保障国内供应，将根据国内外氦气供需变化适时调整出口管理

2、民政部：2026年8月1日起，社会组织未经批准不得开展评比表彰活动

3、住建部就修改后的《“好房子”建设指南（试行）（征求意见稿）》再次公开征求意见

4、华为引望：自动驾驶将迎来快速迭代、有序发展，L3与L4规模商用预计2027年、2028年实现

5、上证报：DeepSeek融后估值已攀升至约3510亿元，目前已经开始启动第二轮融资

6、小鹏宣布，将在今年实现首款飞行汽车量产，已收获超7000个订单

7、本源量子计算科技（合肥）股份有限公司注册资本从3000万元增至3.6亿元，增幅约1100%

8、数据显示，截至7月15日22时37分，动画喜剧电影《八仙！》点映及预售总票房突破5000万元

9、集邦咨询：预估陪伴型人形机器人 2030年产值达11亿美元

10、韩国央行将利率上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息

11、韩国将禁止新的单一股票杠杆产品上市。同时，交易保证金要求最低由1000万韩元提高至3000万韩元，仅认可现金作为保证金。还拟将最低交易单位从1股提高至20股

12、日本计划采购2.75万颗英伟达下一代Rubin AI芯片，用于构建本土机器人基础AI模型

13、台积电：对AI趋势充满信心，未来三年资本支出将显著高于过去三年

14、台积电：未来几年将在中国台湾建设13座先进制程及先进封装晶圆厂

15、台积电将2026全年资本支出指引由520–560亿美元上调至600–640亿美元

16、美国将于7月22日起对部分巴西商品加征25%的关税，牛肉、咖啡产品获豁免

17、美军中央司令部宣布，美军于美东时间下午2时开始对伊朗发动新一轮空袭

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

韭研公社：兆易创新 、紫光股份 、道明光学 、拓维信息 、浪潮信息

同 花 顺：紫光股份、哈药股份 、华天科技 、澜起科技 、片仔癀

东方财富 ：哈药股份、片仔癀、昭衍新药 、紫光股份、澜起科技

淘 股 吧：哈药股份、昭衍新药 、紫光股份、凯莱英 、海南海药

3、三大报要点（含其他财经媒体要点）

4、公司公告

1）重大事项

江西铜业 ：拟分拆子公司江铜铜箔至港交所主板上市

阳光诺和 ：控股股东拟41.56元/股协议转让5%公司股份（现价60.07元）

中岩大地 ：拟2.4亿元收购+增资方式取得鑫寰宇精工（PCB精密钻针及铣刀）60%股权

联创股份 ：以6185万元受让内蒙古联和氟碳新材料剩余20%股权

兴业银锡 ：拟约518.27万澳元认购澳大利亚上市公司TAT（矿产勘探）20%股份

荣盛石化 ：拟196亿元投建炼化一体化项目改造提升工程

京能电力 ：拟定增不超50亿元用于乌兰察布1500MW“风光火储一体化”基地等项目

威 尔 高：拟定增不超13亿元用于高端AI类PCB等项目

新 莱 福：拟2.29亿元投建电子专用微纳粉体材料产业化建设项目

明阳智能 ：拟2.81亿元增资中海油 (东方)能源，持股45%不变

盛视科技 ：拟5000万元增资理想境界，持股2.5%

金帝股份 ：拟5000万元增资宸裕精密（液冷板），持股55.56%

环旭电子 ：拟5000万元认购集成电路产业基金份额，基金规模8亿元

普洛药业 ：拟345.78万元参设浙江安特禹泰生物技术有限公司，持股34.58%

芯海科技 ：拟75万元增资开鸿硬件15%股权（实控人增资持股36%）

华胜天成 ：拟出售天数智芯 不超22.82万股，交易额约1.28亿港元，账面成本4307万港元

香江控股 ：与中国移动 （宁夏）签订7.96亿元数据中心服务协议，期限为5年

中工国际 ：与尼加拉瓜交通部签署约6.44亿元港口建设项目合同

精测电子 ：与客户签订2.23亿元半导体设备销售合同

芯原股份 ：4月30日至7月16日新签订单64.13亿元，AI算力及数据处理相关占比超90%

先惠技术 ：3月7日至今累计收到宁德时代 及其子公司定点通知合计约9.2亿元

湖南裕能 ：将自8月1日起对全系列磷酸铁锂产品价格上调2000元/吨（非公告）

合兴包装 ：终止隆尧智能环保包装产业园项目并进行资产处置

百利天恒 ：伦康依隆妥单抗食管癌适应症获批上市（全球首款）

鲁抗医药 ：富马酸伏诺拉生原料药（幽门螺杆菌）获批上市

中国医药 ：依折麦布化学原料药（高胆固醇血症）获批上市

诺诚健华 ：Soficitinib治疗非节段型白癜风Ⅱ期研究达到主要终点

石药创新 ：靶向药SYS6043（晚期卵巢癌等）启动Ⅲ期临床试验

首药控股 ：第四代ALK抑制剂SY-12321（晚期实体瘤）临床试验获批

恒瑞医药 ：HRS9531注射液（肥胖合并膝骨关节炎）临床试验获批（全球暂首款）

奥 赛 康：马立巴韦片（抗感染）获药品注册证书（全球首款）

鲁抗医药：富马酸伏诺拉生片（幽门螺杆菌）获药品注册证书

联环药业 ：达格列净二甲双胍缓释片（控血糖）获药品注册证书

苑东生物 ：注射用苯磺酸瑞马唑仑（麻醉）获药品注册证书（国内首仿）

澜起科技：公司韩国办公室被首尔中央地方检察厅现场搜查 涉及反垄断法规事宜

2）增持、回购

雪龙集团 ：实控人累计增持2%（421.5万股），拟继续增持6200万元-8000万元

欧 菲 光：部分董事及高管拟合计增持不低于600万元

格 林 美：拟不超10.6元/股回购1亿元至1.6亿元

浩通科技 ：拟不超25元/股回购4000万元至8000万元

澜起科技：董事长提议公司回购3亿至6亿元

3）减持

无

4）业绩、分红

欧 科 亿：预计上半年净利润3.6亿元-4.2亿元，预增46339%-54062%

凌 云 光：预计上半年净利润6.63亿元左右，预增590%左右

探 路 者：预计上半年净利润4600万元-5600万元，预增129%-179%

澜起科技：预计上半年净利润19亿元-21亿元，预增64%-81%

海光信息 ：预计上半年净利润17亿元-18.3亿元，预增42%-52%

天合光能 ：预计上半年净亏损1.8亿元-3.6亿元

5）停复牌

浙江美大 ：深圳星蓝图拟协议受让29.99%公司股份，实控人拟变更，临停复牌

*ST 东易、*ST摩登 ：撤销退市风险及其他风险警示，停牌1天

6）个股异动

香江控股：2连板不存在应披露而未披露重大事项

万邦医药 ：连涨超30%，推进核心管线创新药石杉碱甲控释片等新药合作协议均为不实信息

昭衍新药：连涨超20%，生物资产公允价值受多种不确定性因素影响 存在较大价值波动风险

兴业科技 ：跌停2连板，拟收购磷化铟资产目前所有产品均不涉及光模块客户

7）互动平台、机构调研、业绩交流
金发科技 ：LCP材料已批量供货AI服务器高速连接器 支撑224Gbps传输速率

尚水智能 ：已研发形成双传动包覆机、双螺杆挤出纤维化设备、辊压覆膜一体机等核心设备并实现小批量交付

TCL科技 ：参与长鑫科技IPO战略配售获配约1.58亿元

三维天地 ：打造全栈自研AI产品矩阵，加速向供应链优化、质量智能管理等垂直场景拓展

北方铜业 ：公司压延铜箔产品按照下游订单情况组织生产 良品率处于行业较高水平

湖南裕能：公司专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售

华自科技 ：自研固态电池高压化成容量一体机 目前与国内多家头部锂电厂商建立长期稳定的合作关系

泸州老窖 ：公司会在年度股东会结束后两月内实施分红。

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数集体收跌，道指跌0.2%，纳指跌1.47%，标普500 指数跌0.51%，大型科技股多数下跌，谷歌 跌超4%，SPaceX跌超3%，收盘价首次低于IPO发行价，英伟达、Meta跌超2%，苹果、微软涨超1%。半导体、存储概念股大跌，SK海力士跌超13%，闪迪跌超12%，希捷科技跌10%，西部数据跌超9%，英特尔、Arm、AMD、博通 、美光科技跌超5%，高通跌超4%。计算机硬件、白银股、加密货币概念均走低，超微电脑 、Robinhood跌超8%，美洲白银公司、Circle跌超7%，昆腾跌超6%，戴尔 科技跌超5%，Coinbase跌超4%。医疗设备、货运、食品零售股走高，环球物流控股涨超8%，XPO涨超7%，思泰瑞医疗 、史赛克、亿滋涨超4%。



纳斯达克 中国金龙指数收涨1.79%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.6%，热门中概股涨跌不一，爱奇艺涨超4%，哔哩哔哩涨近4%，小鹏集团涨近2%，京东 、百度 、拼多多涨超1%，世纪互联、好未来 跌超2%。



欧洲主要股指收盘涨跌不一，英国富时100 指数收涨0.54%，欧洲斯托克50 指数收涨0.29%，法国CAC40 指数收跌0.05%，德国DAX30 指数收跌0.34%，富时意大利MIB 指数收跌0.07%。



昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+2.21%

883958昨日连板表现：-0.67%

883979昨日首板表现：+2.96%

连板(仅限主板正股)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）其他（资料来源：东财）

4、问财选股（数据来源：同花顺）

1）收盘股价历史新高

5、北向资金（数据来源：东财）

三、投研广场

1、今日新股

1）今日申购

无

2）今日上市

无

2、投资日历（网络整理）

3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇海思科（002653）太平洋 证券认为，公司四款已上市重磅创新药处于快速放量阶段:环泊酚为静脉麻醉领头羊，美国上市打开新空间;安瑞克芬为全球首个获批镇痛的外周k受体激动剂;克利加巴林为中国首个获批成人DPNP的1类创新药;考格列汀为全球首个超长效双周口服降糖药。同时，多元化管线国际化持续推进将进一步打开市场空间。

〇联化科技(002250)表示，公司医药业务管线内产品丰富、各阶段产品良性分布。现有销售业务中，创新药注册中间体和API的占比已提升至近三分之二以上。随着客户创新药的市场推广，医药业务的内生性增长将持续稳健。此目前，公司商业化产品收入增长稳定，单个产品收入过亿的项目个数超5个，涉及多家客户的肿瘤、自免、神经类等上市重磅产品

〇青岛银行 (002948) 为山东省内首家获得CIPS直参资格的法人银行，已成功上线CIPS直参系统，通过创新服务，为客户提供更高效、更便捷的跨境人民币结算与全景式资金管理解决方案。公司根据市场形势，创新外汇业务产品组合模式，推广"融资+避险+结算"一体化综合金融服务方案;积极推动汇率避险业务，助力涉外企业规避汇率波动风险。

【个股参考】（时报财富）

无

【舆情热点】（财联社）

行情回顾：

指数：再度大幅低开并震荡走低，跌幅不算小，科创领跌3.43%，市面上已经出现了“xxx的硬核科技面临强平”的信息，小编不免疑惑，硬核科技真有跌这么多吗？还是他们胆子太大，杠杆都快加到山顶了！粗略看了一下，关于盘面下跌，大概有以下几种观点1、怪长鑫抽血，对此，很多机构引用了规则辟谣：打新早就不事先扣款了！小编心想，有没有可能很多朋友开始准备中签申购款了呢？毕竟，哪个幸运儿不盼好运降临呢？2、怪韩股大跌，这还真有点关联，离得近，都是科技领涨，如果这是主因，那还真得做好心理预期了，跌这么多，韩国才开始考虑降杠杆，众所周知，韩股杠杆率奇高！3、小编个人认为，再好的东西，也不可能一口气涨的把天捅个窟窿，大A的主力品种涨的并不算少，每个人预期不一样，有人继续加仓，有人想锁定利润，这都很正常，高位现分歧，板块（或指数）必承压！4、友情提示：尊重趋势，顺势而为！

个股：比指数强很多，涨跌近乎参半，收涨2499家，收跌2861家，涨停48只（减少26只），跌停38只（增加5只），连板9只（减少6只），新高4只（低位又减少2只）

板块，医药医疗涨停8家，端侧AI8家，消费6家，半导体3家，机器人3家，算力3只，AI硬件2家，公告板2家

资金，机构买盘略有减少（高水位），卖盘大幅增加（历史高位），北向买盘明显增加（超高水位），卖盘大幅减少（高水位），柚子活跃度变化不大（活跃）

整体看：指数太弱，个股尚可，个股强度和板块活跃度明显下降，大资金参与度一般，短线资金活跃，长线资金减仓明显！

晚间信息关注度：时间关系，行情也不好，直接省流了！

【申万宏源 】中策橡胶 简评

①、全钢胎全球市占率第一，产品线覆盖全场景。2025年全球市占率约12%，国内市占率20%以上，拥有全世界最宽的全钢胎产品线。单胎制造成本较行业平均水平低8%-10%，公司是少数保持满负荷生产、产品供不应求的全钢胎企业

②、新能源配套加速突破。截至2025年底，公司拥有稳定一级经销商600余家，核心零售渠道客

户超四万家。2025年新能源乘用车配套突破1070万条，成为比亚迪 、小鹏、零跑等头部品牌最大轮胎供应商，半钢配套以1850万条位列行业第二。2026年朝阳轮胎进入鸿蒙智行尊界S800Grand Design配套体系，高端车型配套突破将持续赋能品牌力。

③、海外基地持续扩张，泰国基地已成重要利润来源。2012年成立中策泰国后，2023年、2024年、2026年相继布局印尼、墨西哥、越南基地。2025年泰国基地营收74.66亿元，归母净利润10.14亿元，占公司整体净利润的24.5%。印尼基地规划400万条全钢胎+1000万条半钢胎产能正逐步释放，新产能陆续投产将成为重要增量来源。

④、全球轮胎行业结构性变化利好国产轮胎。2025年全球轮胎销量约18.9亿条(YoY+1.9%)线品牌销量下滑(米其林-4.7%，普利司通-1.4%)，中策销量同比+15.4%。欧盟对中国半钢胎反倾销终裁落地后，原先自中国年进口的约1亿条半钢胎订单将加速向海外基地转移，有全球化布局的中国轮胎企业有望受益。

【华泰证券 】海大集团 简评

①、截至7月10日国内鱼粉现货由年初13963元/吨涨至22025元/吨创历史新高，中小企业经营压力突出。海大凭借原材料规模效应与配方替代研发优势，国内水产料市占率有望加速提升。畜禽料产能利用率持续提升，吨费用与吨折旧延续25年优化趋势，对国内饲料吨利形成支撑。

②、猪价筑底回升，业绩拐点将近。截至7月15日全国生猪均价由6月下旬9.5元/公斤反弹至11.0元/公斤，行业小猪存栏对应6个月后理论供应量同比由11.4%降至1.0%，猪价筑底回升趋势明确。结合公司轻资产养殖及期货套保模式，养殖业务对报表的拖累有望在下半年明显缓解。

③、海外业务高增长，中长期成长空间明确。展望2030年公司目标实现5150万吨饲料销量，较2025年3208万吨增长60%。苗料药协同体系出海已得到充分验证，海外产能陆续投放，27年增速有望进一步加快。

④、25年度现金分红21.42亿元，占归母净利润50.1%，同比+9.4pct。随着国内资本开支收敛，公司国内超额优势逐步向分红价值转化，股东回报有望持续提升。

【申万宏源 】华勤技术 简评

①、2026H1归母净利润超预期，非经常性损益贡献显著。公司预告2026H1营收930-950亿元，

司比+10.8%-13.2%;归母净利润29-30.5亿元，同比+53.5%-61.5%:扣非归母净利润16.65-

17.00亿元。非经利润主要来自产业链上下游投资的贡献，投资布局进入收获期。

②、数据中心业务加速成长，成为增长新引擎。2025年计算及数据业务收入755亿元，同比+52%，已构建AI、通用、存储服务器、交换机等全栈式产品组合，成为各大CSP客户核心供应商，在AI算力需求持续扩张中维持高增长。

③、机器人业务打造第二增长曲线，建立全链条研发能力。2025年家用清洁机器人拓展新客户，数据采集机器人实现量产发货，通过工厂数据采集中心和X-lab实验室推进工业机器人及人形机器人研发，形成全品类布局和量产能力。

④、产业链投资持续强化，覆盖一二级市场标的。2026年6月子公司上海摩勤以1亿元认购成都极创投资基金份额(占比32.47%);2026年7月收购1.628,200股晶合集成 H股(均价34.65港元/股)，完成后持有约10.00%股权，投资版图从一级市场延伸至二级市场。

【华创计算机】#九安医疗 ：业绩超预期大增，全球AI投资驱动估值重构 20260716

事件：7月15日，公告 2026H1预计实现归母净利润28-34亿元，#业绩核心驱动力 为全球科创投资收益。

点评：

烙 #1 转型路径清晰： 公司自2023年确立"实业为基、资本为主" 战略，累计认缴出资超43亿元，构建"母基金+直投+子基金"三层架构，#重点布局AI大模型与国产GPU赛道。公司先后投资 #沐曦、Kimi等，布局全球顶尖算力、模型公司；

#2 估值重构逻辑： 2026H1 归母净利润中值 31亿，远超传统业务体量。#公司正从"IVD制造商"向"全球硬科技产业生态捕手"转型。当前市值约332亿元，若Kimi启动IPO，预计直接贡献投资收入超百亿，则资产重估空间显著。

继续维持800-1000亿目标不变，继续底部强call

【东财新消费 | 美护】乐普医疗 更新：重视布局机会，重申关注稀缺的消费

我们在6月24日更新提示了乐普的布局机会，股价至今上涨14%公司依然拥有市场稀缺的PDRN、ECM等消费0-1的投资机会，#重点提示中报业绩若受医疗器械&仿制药行业影响表现一般，则是很好的底部布局机会！

医美业务：1）近期PDRN化妆品热度高涨，例如近期雅诗兰黛集团旗下倩碧发布全球首款以重组PDRN为核心成分的水光系列产品，截至2026年中已有超过4000个品牌涌入PDRN相关产品线PDRN在化妆品行业的火热有助于扩展消费者教育，为医美首证获批后的爆发奠定基础（#具体可参考我们此前的PDRN行业深度报告）； 2）公司ECM注册申请进度处于行业第一梯队，康哲医药合作的白衣缘生物的ECM预计26H2获批，由此来看乐普合作的ECM产品也不会差太多作为对标的韩国L&C Bio旗下ECM水光产品Elravie Re2O，24年底上市，25年销售额不到100亿韩元，26年全产品线销售目标700亿韩元（约合3亿+人民币），其母公司L&C Bio（290650.KS）近一年半股价大涨近300%；3）此前获批的热玛吉正在铺货，预计26H2下半年将贡献主要业绩增量之一

创新药业务：昨晚公告MNW110临床获批这是一款主打减脂增肌的小分子核酸，与司美联用可以抑制肌肉流失的副作用，对标礼来的Bimagrumab且效果更优1/3剂量上就能达到等效公司创新药业务去年底已完成MNW105的BD，今年重点推进MNW109的BD，另外还有多款GLP-1三靶点和小分子核酸产品在国内外临床中

再次建议重视乐普的0-1确定性投资机会！PDRN是当前多数医美机构高度重视的医美新品之一，放量确定性强，再加上ECM也是重要的新品本质上乐普是一家拿证能力很强的医药公司，乐普PDRN和ECM的逻辑只是Delay而不是消失公司当前市值所隐含的医美、创新药、脑机等新业务预期并不高，#如果后续公司受消费行业β的影响、或是中报业绩的影响股价有波动的话，届时会是很好的长线布局机会，而最重要的股价催化就是26H2的PDRN&ECM产品获批的事件，建议重点跟踪与关注！

【天风机械】华盛昌 持续推荐：伽蓝特并表表现亮眼，关注新产品进展，持续重点推荐~

公司26H1实现归母净利润0.7-0.8亿元，同比+61%-84%其中26Q2实现归母净利润0.52-0.62亿元，同比+271%-343%，环比+189%-244%中值看Q2实现归母净利润0.57亿元，同比+307%，环比+217%扣除伽蓝特中值2700万元利润，公司主业实现归母净利润0.3亿元，同比+114%，环比+67%

伽蓝特6月单月利润2500-2900万表现亮眼根据我们近期交流伽蓝特5月产值8000万，6月产值1-1.2亿元，折中计算假设6月收入1亿元，对应净利率25%-29%而此前公司发布公告，伽蓝特1~5月实现利润4925万元，其中Q1实现利润2292万元，4-5月实现利润2633万元6月单月净利润超5-6月总和

订单饱满，产能提升，利润逐步释放公司上半年新签订单接近6e，月度呈提速状态最大单一客户占比10%-20%，不存在过度依赖单一客户的风险华盛昌赋能伽蓝特产能提升，6月产值1-1.2亿元/月，7月目标冲击 1.5亿/月，短期目标月产能2亿元

新产品进展迅速#公司1.6T采样示波器已送样验证，预期Q3或获得正式批量订单硅光晶圆检测设备产品已出，处于验证阶段，预计今年实现批量出货此外公司拟拓展其他光模块或科学仪器方向产品线

我们认为公司为光模块基础测试仪器绝对龙头，产品涵盖测试光源、光衰、光功率、CDR、误码仪等，一供/独供比例高，市场占有率国内领先目前伽蓝特在手订单饱满，看好公司业绩逐步放量公司采样示波器除联讯外进展处于相对领先水平，看好下半年随下游光模块厂商扩产，采样示波器逐步放量；此外硅光晶圆检测设备同样有望在今年实现批量订单新产品有望逐步落地持续看好公司今年500亿市值，目前三倍空间，强力推荐！



【德邦电子】国产交换芯片一哥官宣订单！

#盛科通信 、中电港 关联交易4倍提升～预计全年收入30-40亿可期！

今日晚间盛科通信发布公告，增加2026年和中国电子信息产业集团及其下属公司的日常关联交易额度，#销售商品的预计金额从6亿元提升至22亿元，大超预期！

2025年中电港（分销商）是盛科第一大客户，去年总关联交易5.5亿，对应4.95亿销售额。预计今年盛科从中电港兑现收入4.95*22/5.5=19.8。#今年中电港收入有望接近20亿！ 此外，25年中电港为公司第一大客户，销售收入占比43%，#光是一个客户就预计兑现收入20亿左右了～全年30-40亿值得期待！

  中电港是盛科销售到锐捷、新华三、运营商、互联网等客户的重要渠道商，其订单金额可作为公司营收的前瞻指标！

我们认为，#此公告大幅提升业绩能见度和确定性～直接明牌说业绩数倍高增

【招商电子】景旺电子 ：1.6T光模块新进弹性厂商，值得重视它的锐度！强烈推荐！！

目前光模块上游物料供给紧张已是不争的事实，PCB环节亦是如此，这受制于产能扩张周期长、良率爬坡慢、原料供给紧张等多个因素从800G到1.6T，PCB从5阶HDI升级为6阶SLP，需要采用大量mSAP产线工艺，这也造成SLP报价逐季上调，Q1涨价了20%，Q2-Q3预计随着1.6T持续上量还会继续上涨据测算，1.6T光模块PCB的26/27年市场规模80e/200-250e，且后续涨价趋势下亦有上修空间在此，我注重强调目前1.6T光模块的SLP价格在35美金左右，净利率相当高，明年会是一个百亿以上利润市场空间按照景旺电子20%份额来看，至少增厚20亿利润！

近期公司Q1已实现了1.6T光模块的量产出货，下游客户为国内光模块龙头厂商目前今年公司现有珠海金湾2条线，已量产多年，具备相对丰富且成熟的加工经验，到今年11月会再新增3条线，为今明年承接大客户（英伟达）的大订单奠定坚实的产能基础按照远期产能打满以及当前的价格盈利水平去测算，目前公司的mSAP-SLP产能规模可支持非常可观的利润增量

短期公司Q1业绩利空已落地，Q2将迎来业绩拐点！有望大超预期！今年从基本面来看，是公司高端产能释放、在NV、谷歌、meta等客户实现"0-1"突破放量的一年，后续逐季利润率会持续向上，业绩也将迎来爆发增长叠加短期光模块SLP的新增量，股价位置在二线标的中尚处低位，值得重点关注！

NV进度：VR midplane基本锁定一供（40%+），预计单颗GPU价值量增加约1.8w美金，NV大客户团队已经驻场督战，26Q2进入大规模量产正交背板公司最早参与项目开发，供应商锁定前排位置，预计量产后单颗GPU价值量增加500美金，目前大客户正交背板项目已经进入产能筹备阶段

招商电子 鄢凡/程鑫

【天风医药】继续建议重视检验服务/渠道行业：相关公司主业拐点值得期待，AI＋数据资产重塑行业生态

ICL相关公司经营业绩有望逐步触底，主业拐点值得期待，AI医疗逻辑值得重视

点评：

短期看，ICL相关公司业绩迎来拐点，一方面依靠业务驱动，另一方面依靠财务拖累项的出清（如新冠应收账款计提减值准备出清等）。预计相关公司2026年表观业绩较好，表观业绩有望迎来拐点。

中长期看。1）ICL行业仍处“量价剪刀差+收费政策落地期”，但价格体系与"拆套餐"预计有望在2026年基本落地，行业出清加速，医院外包率提升与高价值特检占比抬升，有望共同推动行业增速回升；2）AI＋带来的降本增效，诊断能力提升顺应政策及需求，及医疗数据资产在精准医疗及药物研发领域被逐步定价有望为行业发展带来新的契机，构建新成长曲线。

观点建议：跟踪ICL量与价（检验收费及外包价），把握行业拐点，关注相关公司AI及数据资产业务布局及进展。

思路一：重视“规模成本领先+特检能力+入院共建/精准中心+AI数据变现”能力的头部平台

思路二：重视ICL+CRO双轮驱动以分散医保政策风险与抬升利润质量的公司

相关公司：金域医学 、迪安诊断 、润达医疗 、塞力医疗 、艾迪康控股 等

联系人：天风医药杨松/周海涛

【未知来源】端侧AI：Apple 智能入华通过备案，AI手机正式迈入产业化元年

事件： 7月15日，网信中国公告，Apple智能正式通过生成式人工智能服务备案。与此同时，华为小艺、OPPO AndesGPT、vivo蓝心、小米澎湃AI、三星Galaxy AI、努比亚豆包手机大模型同步完成备案。阿里巴巴 确认，千问将作为AI能力集成至Apple Intelligence，为中国区iPhone、iPad、Mac及Vision Pro用户提供文本理解、图像理解及内容生成能力。

观点： 边际重大催化，意义在产业趋势而非短期业绩兑现。Apple Intelligence完成备案，意味着国内端侧AI正式扫清合规障碍，苹果、华为、小米、OPPO、vivo、三星、努比亚七大手机厂商集体进入AI时代。市场交易逻辑有望从"大模型训练"进一步向"AI终端换机+产业链升级"切换，端侧AI产业链迎来新一轮预期重估。

产业逻辑： 过去一年市场更多交易的是云端算力、大模型训练和AI服务器，而此次备案意味着AI正式进入终端普及阶段。随着AI Agent、本地推理、多模态交互逐步成为旗舰手机标配，AI手机有望复制当年5G手机的发展路径，推动新一轮换机周期，同时带动结构件、散热材料、自动化设备、AI模组、ODM制造及品牌渠道等产业链价值量提升。

关注方向：

1）终端结构件升级。 #格林精密 ：受益于AI手机精密结构件需求提升；#福蓉科技 ：覆盖铝制结构件及折叠屏材料，AI终端升级有望持续提升单机价值量。

2）散热材料升级。 #道明光学：石墨烯散热膜已进入折叠屏手机供应链，散热材料有望成为AI终端新的增量环节。

3）苹果设备投资周期。 #智信精密 ：深耕苹果自动化检测设备，Apple Intelligence带动新品升级及制造工艺迭代，有望推动检测设备更新需求；#福日电子 ：覆盖消费电子 ODM制造，同样受益终端出货增长。

4）AI终端核心模组。 #国光电器 ：布局智能音箱、VR/MR声学模组及整机制造，#美格智能 ：持续推进AI模组、边缘计算及端侧智能终端，均有望受益于AI终端渗透率提升。

5）渠道端直接受益。 #天音控股 ：拥有苹果、华为、小米、荣耀等多品牌销售网络，新一轮AI换机周期有望直接提升终端销售及渠道景气度。

此次备案意味着产业逻辑由"发布预期"进入"落地兑现"阶段，端侧AI有望成为继AI算力之后的新主线，产业链景气度和市场关注度均有望进一步提升。

【东吴机械】长鑫战配名单梳理：设备厂商深度绑定，产业链共振夯实扩产逻辑

长鑫战配结果正式落地，全产业链资本参与。7月14日晚，长鑫科技披露最终战略配售结果，发行价8.66元/股，战略配售合计16.67亿股。十余家产业投资方均以约1.58亿元获配1824.5万股，覆盖半导体设备材料、消费电子、智能汽车 、云计算等全产业链环节，国产存储产业利益共同体初步形成。

上游设备材料协同绑定，筑牢扩产与供应链基础。#中微公司 、拓荆科技 、屹唐股份 等核心设备商，联合安集科技 、沪硅产业 、奕斯伟材料等材料厂商共同长期绑定合作。当前前道设备产能紧张，战配可保障设备优先交付与联合研发协同；材料端参与则进一步加固上游供应链安全，支撑长鑫持续扩产。其中#中微公司存储敞口60-70%、整体新签订单50%+增长，#拓荆科技存储敞口60-70%，为扩产核心受益标的。

下游终端与云厂集体入局，锁定需求共享成长红利。消费电子、智能汽车、云计算三大应用领域龙头悉数参与，既可以推动存储产品快速验证导入、规格联合共创，锁定长期稳定需求；也能以发行价参与投资，同步分享国产存储行业的长期成长收益。

投资建议：长鑫战配落地强化产业链协同效应，重点关注存储敞口较高的前道设备厂商#北方华创 、中微公司、拓荆科技、微导纳米 、迈为股份 、屹唐股份等，同时建议关注上游核心材料环节标的#安集科技、奕斯伟材料等。

风险提示：下游扩产不及预期，技术研发不及预期。

【东吴机械】周尔双/李文意/谈沂鑫

【国金机器人】：数采，物理AI最大短板，数据基建即将爆发

以人形机器人为代表的物理AI，数据是最卡脖子领域

当前人形机器人行业硬件方案趋于收敛，"大脑"训练成为决胜关键，而数据量级和质量直接决定模型泛化能力。机器人高质量、高保真物理交互的真实数据极度缺失。大语言模型有万亿级token训练，而具身模型可用的真实交互数据不足其万分之一。

数采爆发在即，市场空间将充分打开

据Future Markets数据，全球物理AI市场规模将从2026年的3830亿美元增长至2040年的3.26万亿美元，未来几年将步入爆发阶段。据2026年机器人全产业链接会披露，GPT-2和GPT-3的训练数据分别对应约79万小时和1100万小时，要实现可用的具身智能至少需要1000万小时的多模态数据，而多场景、多模态、良率、长尾数据和多参与者等因素导致实际所需的多模态数据集远超1000万小时，觅蜂已将目标数据采集量提升到2030年100亿小时。整机、EGO、UMI等多种数采路线并存，高质量数据边际需求越来越确定，相机、姿态感知、触觉感知越来越重要

当前整机、UMI和EGO(第一人称视角)方案是主流真实数据采集方案，其中整机数据很难共用且采集成本最高;EGO则具备轻量化和低成本、高通用性等优点;UMI单体设备贵，但数据精度高。无论采用哪种数采技术路线，未来产业对数据质量越来越高的需求是确定的，相机、姿态感知、触觉传感应用空间越来越大。

数采爆发有望拉动以下环节规模快速提升

(1)数采设备：包含机器人整机、UMI和ego整机设备，姿态感知IMU、灵巧手、触觉传感器、相机(2D+3D)、VR眼镜等。整机数采需要机器人本体和VR眼镜进行1:1配套;第一人称数据以手眼协同为主导需求，分别需要相机头环和灵巧手进行1：1配套。

(2)仿真平台：仿真是目前物理AI公司的核心训练方式之一，成本和数据产出优势明显。

(3)数采公司：数采公司具备较强的场景、数据标准化和数据标注平台经验，以数据销售为主要商业模式，核心竞争力在数据产出成本和质量。

(4)垂类应用：各行业内专属数据库和数采场景，具备较强稀缺性，垂类物理模型是物理AI最具价值的赛道。

相关公司：

数采设备及供应链：

奥比中光 ：深度相机龙头，已推出完善的UMI、EGO等无本体数据采集设备，移动机器人领域市占率超70%。

华依科技 ：与觅蜂科技达成批量供货合作，IMU全面搭载于觅蜂MEgo系列全品类数采设备，已实现人形机器人类IMU小批量供货。

芯动联科 ：掌握高性能MEMS惯性传感器核心技术，正推进高集成低成本六轴IMU芯片研发量产以卡位人形机器人领域。

数采服务商（数据成本和质量有壁垒）：海天瑞声 ：参与发起“100万小时超高质量真实数据计划”，已与国内头部具身厂商签署真机数据采集合约，与石景山训练中心共建具身智能数据训练场

垂类应用（细分赛道数据场景资源有壁垒）：

天奇股份 ：旗下天奇银河工业数采中心年产能约1000万条，数据源来自长城汽车 、丰田、富士康等真实产线。

亿嘉和 ：电力机器人龙头，实景采集电力多模态作业数据，形成数据采集到模型部署的完整闭环

风险提示：机器人发展进展不及预期，数据采集技术路线迭代风险。

【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理

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时间关系，今日暂无！



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