7月16复盘--最后一跌，黎明就在眼前

简单说说个人观点，个人觉得最后一跌，然后整个科技调整就算结束了，就算再跌破，下行空间也有限了，然后可以酝酿下半场行情了，从盘面看，下半场行情如果指数要拉升重回4000，4100甚至新高，目前依旧只有科技能够承接指数，其他板块不行，如果指数要横盘，那市场就轮动，老登和小登相互轮动。

一、指数，
个人觉得差不多最后一跌了，即使跌破，下行空间也有限，然后可以开始酝酿新一轮指数行情，目前看指数依旧是跟科技绑定，如果指数要重新开始向上，目前依旧只有科技能够承接，如果指数无法向上走宽幅震荡，那就科技股和非科技股之间跷跷板轮动。

因为目前A股的指数还是跟科技绑定，而科技又受外围映射，外围老美、韩国当下科技承压，主要受中东、加息、涨价等原因影响，尤其是韩国，个人觉得已经进入技术性熊市了，，有点像我们2015年那波杀杠杆，，当下的AI科技行情是全球共振，所以大家的走势大多时候都是同步的，，不过咱们A股指数角度出发，个人观点还是那句话，大概率最后一跌，然后整个指数可以企稳了。

二、科技，
科技主要分三大类，一个是海外链、一个是国产链，一个是涨价链，

海外链，就是光通信，这一轮科技大调整是第一批率先调整的，部分大哥上周已经企稳不再新低，比如易中天、东山等，另外部分大哥这周也有企稳迹象比如源杰、长飞等，

涨价链，就是上游原材料，比如PCB上游的铜箔、玻纤、树脂、覆铜板等等，还有MLCC、玻璃基板、电容电感等等，是6月份短期上涨最快的的方向，这一轮科技大调整中是第二批调整，而且调整的最凶，大批量的品种A杀，，主要利空有三个，一个是硬件端持续的涨价市场怕会压缩资本开资，或者说资本开支成本提高，另一个是利空终端大厂陆续发布涨价消息，使得硬件端涨价无法完成闭环，，终端厂要嘛被动跟随涨价但是会大幅降低销量，反之如果不涨价就会亏利润，，最后一个利空是全球AI扩产是确定性，近期三星、海力士都发布了未来投资扩产的消息，台积电也有明确投资扩产，，咱们国内更是明确扩产，所以，一旦全球AI扩产落地，会反推原材料降价，所以这一轮调整，涨价链品种是跌的最凶的，不过这周有陆续企稳迹象。

国产链，就是半导体芯片，这一轮科技调整中，算是最抗跌逆势的，比如中芯、寒武、海光、华虹、德明利 等一些前排大哥在这一轮科技调整中都还有逆势拉升甚至新高，部分先进封装的品种也是逆势的，，这两天开始有补跌迹象，这是一个信号，以情绪大哥德明利为准，德明利企稳的时候，就算是国产链企稳，那整个科技调整就差不多结束了。

那么，这一轮整个科技运行的轨迹简单如下，

拉升阶段，
第一，先拉大方向，就是光通信、半导体芯片、算力租赁，没有区分细分，每个方向大几百只，轮流拉升，最终是普涨。

第二，再拉一级细分方向，比如光模块、CPO、光纤、光器件、光芯片、存储、设备、封装、晶圆、服务器等等，每个细分百来只，这时候已经开始轮动了，到后面除了每个细分的前排小批量品种，已经有后排品种和方向开始掉队了。

第三，再拉原材料细分方向，铜箔、玻纤、树脂、覆铜板，MLCC、玻璃基板、电容电感等等，每个细分几十只，这时候除了原材料涨价品种，其他科技已经出现批量掉队了，。

第四，最后再拉最小的细分，小到无法再小了，也就是化学分子式，比如六氟化钨、氢氟酸、碳化硅、二氧化碳等等，每个细分只有十来只，，这时候大整个科技除了每个方向的前排大哥还在硬撑，大部分品种都不行了。

调整阶段，
第五，光通信第一批调整，上周企稳，这周剩下的企稳。

第六，涨价品种第二批调整，这周有企稳迹象。

第七，半导体国产替代逆势拉升，然后补跌，周三开始，算是第三批调整，以德明利开板企稳为信号。

那也就是，上涨的时候轮一遍，从大方向几百只，到中方向白来只，到小方向几十只，再到微方向十来只，已经轮无可轮，那必然要补跌，这是客观规律无需解释，，调整也需要轮一遍，当下等国产链补跌企稳，整个科技调整周期个人觉得就结束了。

可以酝酿新一轮行情，但是全球AI行情是共振的，需要结合外围，，如果科技开启下半场，个人建议关注半导体设备，也就是国产替代，，因为全球扩产是确定性的，各种资本开支大头也是投入等到扩产中的，，尤其咱们国内，国产替代是百分百要进行下去的，以前的国产替代是口号，我们没有技术没有条件，现在不一样了，国产替代可以真正落地了，，那扩产必须采购大量的设备，所以设备这一块下半场订单会逐步放量。

三、题材

近期的题材主要是机器人 、航天、医药，猪肉，这种非游资引导下的量化题材，不适合大部分普通散户，大部分时候拉升当天就是卖点，否则第二天你一犹豫是就是被套，要是次日追高大部分都是日内大面，尤其是当下剧烈波动的时候，所以不建议普通投资者去跟随，，真想做，就前三只关注即可，其他后排的没必要关注。

四、总结，

指数，大概最后一跌，然后可以企稳，由于指数当下依旧跟科技绑定，能否重新开启上涨，需要结合外围，因为当下AI行情是全球共振。

科技，上涨轮完一圈，下跌也基本轮完了，光通信第一批下跌，涨价品种第二批下跌，国产链第三批下跌，等国产链补跌企稳，整个科技大概就调整结束了，可以以德明利开板企稳为信号。

题材，跟科技是跷跷板，近期是医药、猪肉，这种非游资的量化题材，只建议做前三个博弈，其他不建议。

科技如果能有下半场，重点关注确定性扩产的国产替代环节，这是确定性的，

比如半导体前道设备，细分有刻蚀、薄膜沉积、离子注入、抛光、光刻机、洁净室等。
比如半导体后道测试，细分有量检测设备、封测、封装、探针等。
比如半导体设备核心零部件，细分有加热器、卡盘、真空组件、精密金属结构件、射频电源等。
比如半导体设备耗材，细分有光刻胶、靶材、覆铜板、铜箔、pcb药水、磷化铟、树脂等。
比如存储产业链，细分有存储原厂、封测、存储测试、晶圆制造等。

还有就是国产华为昇腾超节点、AIDC算力机房建设。

黎明就在眼前，大家傲过这一段。