用小仓位磨炼心性

• 领涨：医药（创新药/CXO/细胞免疫/减肥药）爆发，博瑞医药 、迪哲医药 、睿智医药 20CM 涨停，哈药股份 4 连板；白酒（金种子酒 涨停）、影视院线（暑期档催化，幸福蓝海 、儒意电影 等）、零售局部活跃。创新药板块主力净流入约 +73 亿。

• 领跌：半导体产业链（算力芯片、存储、设备）集体调整，德明利 一字跌停，华峰测控 、佰维存储 、沐曦股份 跌超 11%，科创50 受拖累最深。

• 早盘两市半日成交约 1.72 万亿，较前一交易日半日放量约 898 亿，全天交投仍处高位，但午后未能持续放量推升。

催化因素

• 流动性：央行开展 1.4 万亿 6M 买断式逆回购 + 4265 亿 7D 逆回购，平滑税期，释放维稳信号。

• 宏观：上午国新办发布二季度 GDP、6 月社零等数据；下午央行上半年货币政策发布会。

• 产业：《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》实施；固废“十五五”规划；创新药 1H 对外授权交易额约 1100 亿美元，再创新高。

• 窗口：主板中报预告强制披露截止日，业绩预期分化。