台风过境的周末，窗外风声鹤唳，像极了周五的盘面。
先复一下盘上周上证跌1.17%，回到4000点下方；创业板最惨，周跌4.41%，周五单日就暴跌4.37%。但有一个细节很扎眼：
科创50 逆市涨了4.52%，周四大涨超8%。大票和科创板在撑场子，真正被杀的是中小盘。全市场可交易A股中，上涨的只有1220只，占比两成出头，下跌的4253只，妥妥的普跌。
资金面也不太好。主力全周净流出近1900亿，两融余额掉了470多亿。日均成交额从3.4万亿缩到2.9万亿。钱去哪了？一部分离场观望，一部分在调仓换股。
不过北向资金连续四周净流出后，上周转为净流入186亿。显然外资在捡便宜。
行业方面，计算机、传媒、
银行逆市收红。建材崩了12%，
电力设备跌近9%，化工、有色跌超7%，传统周期股被砸得最狠。
周五的盘面最有意思。指数全线溃败，创业板暴跌4个多点，
半导体、AI、传媒都在砸。上涨的只有
农产品 加工、食品饮料、电力这些防御品种，怎么看都是恐慌蔓延。
但诡异的是，指数跌成那个样子，全市场竟然有3772只个股上涨，跌停的只有5家。这跟指数反映的完全是两个不同的界面。
大票在砸，小票在扛，资金在做高低切换，不是在全面撤退。想明白这一点，就不必被指数吓到了。
周末消息面，挑几个重点说。国常会继续给科技打call，明确要加快算力网建设，培育新兴支柱产业。政策方向没变，变的只是市场的短期情绪。存储这边，SK海力士在纳斯达克 首日涨了12%，CEO放话芯片短缺要持续到下一个十年。国产DRAM龙头长鑫科技周四申购，募资295亿，今年最大IPO。香农芯创 业绩预告更是炸裂，半年净利35-40亿，同比暴增20倍。存储这条线的景气度，数字摆在那里，没什么好质疑的。霍尔木兹海峡的事，周末来了个反转。伊朗说关闭，美军说南部航道还开着，特朗普说继续谈。油价美股都没怎么动，市场已经不再敏感了。氦气出口管制倒是值得留意，对半导体产业链有影响。业绩预告也在密集出。中信证券 半年净利233亿，同比增近七成；中国卫星 Q2环比扭亏；赛力斯 和牧原爆了大雷，一个亏15-18亿，一个亏57-67亿。说回本周4000点是个心理关口，周五收在3996，周一可能还有惯性下探。但创业板一天跌4个多点，短期恐慌释放得差不多了，这个位置再去割肉，赔率划不算。
科技股的调整，广发说空间已经比较充分，申万说进入收尾阶段。
大逻辑仍然没变的；那就是算力需求还在扩张，AI还是主线。但是内部分化会继续，存储、光模块、PCB这些前期涨疯了的品种，不少已经回调了20%-40%。
接下来多看看国产算力链、半导体链、商业航天、创新药这几个方向。商业航天上周五涨停潮，今天怎么走很关键，不要在情绪高点去接盘，等分歧再说。
本周两个关键节点： 周三经济数据出炉，周四长鑫申购落地。流动性压力在前半周，靴子落地后反而可能有情绪修复。
配置上，科技为主，顺手拿点消费和高股息挡刀，或者留点现金等着。北向资金已经用实际行动投票了，连续四周净流出后转向净流入186亿。
当前，谈不上什么系统性风险，就是换主线疼一阵儿。熬过去，不要真倒在黎明前就好。
以上为个人复盘思考，不构成投资建议
建元
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