中矿资源（002738）精简研报

中矿资源 是国内稀有金属龙头，核心布局锂矿采选与铯铷盐两大业务，锂资源自给率行业领先，铯铷业务全球垄断地位稳固。

业绩层面： 2026年一季度实现营收13.76亿元（同比-10.44%），归母净利润5.08亿元（同比+276.68%），毛利率攀升至57.52%，净利率达39.97%，盈利质量显著改善。锂价回暖叠加成本管控见效，公司利润弹性释放充分。

估值与走势： 当前总市值约374亿元，市盈率TTM约45倍。股价近期从68元高点回落至51.8元，短期波动剧烈，主要受锂价预期反复及板块情绪影响。

核心逻辑： 锂价中枢上移+自有矿成本优势构成业绩基本盘，铯铷业务提供稳定现金流。需关注锂价持续性及新项目投产进度。支撑位50元附近，压力位58-60元。