一、指数表现：深强沪弱，创业板领涨
今日A股三大指数集体收涨，但分化显著。
上证指数 微涨0.33%，报3822.28点；
深证成指 涨3.25%；
创业板指 暴涨5.64%，领涨三大指数 。
科创50 亦大涨4.09% 。两市成交额2.21万亿元，较前一交易日放量2162亿元，增量资金进场迹象明显 。
二、板块轮动：科技全面爆发，金融红利回调
今日市场呈现典型的“高低切换”特征。科技成长板块全面反攻：CPO概念震荡反弹，
东山精密 、
光库科技 等涨停；
PCB概念走强，
深南电路 、
沪电股份 等二十余股涨停；
半导体设备板块拉升，
金海通 涨停；
AI应用端持续活跃，
传智教育 晋级7连板 。主力资金净流入
芯片概念超505亿元，CPO概念超425亿元 。
与此形成鲜明对比的是，
银行、
保险等大金融板块集体回调，工农中建四大行跌幅均超3% 。前期强势的高股息红利品种今日休整，与科技成长形成“跷跷板”效应 。
三、驱动因素：海外映射与内部催化共振
本轮反弹的核心
驱动力 来自两方面：
1. 海外科技股强势反弹：隔夜美股科技股大涨，道指创收盘新高，纳指涨2.13% 。亚马逊市值首次突破3万亿美元，英伟达总市值重回5万亿美元上方 。A股科技板块跟随情绪反弹，存在明显的“海外映射”效应 。
2. 产业催化密集：英伟达高管宣布CPO技术正式进入量产阶段，直接点燃光通信板块 ；SK海力士联合闪迪发布下一代高带宽闪存HBF标准规范 ；
中微公司 发布2026年半年度业绩预告，归母净利润同比增长282%至311%，印证半导体设备景气度持续走高 。
四、宏观与资金面：存量博弈格局未改
宏观层面，美国7月ISM制造业PMI升至55.6，创2022年5月以来新高，美元指数回升对新兴市场形成一定压制 。美伊关系出现缓和迹象，国际油价重挫超7%，缓解了市场对通胀的担忧 。
资金层面，今日放量上涨说明场外资金进场，但整体仍属存量资金博弈格局。两融余额在7月大幅下降4079亿元后，杠杆资金仍在出清过程中 。ETF市场呈现持续资金流入，半导体、科技类ETF获得显著净申购 。
五、后市展望：反弹延续性待验证
A股本轮调整更多是拥挤交易的修正，而非去杠杆冲击，8月普遍修复的概率在提升 。但今日科技板块单日涨幅过大，短线获利盘堆积，明日开盘后大概率面临分化震荡 。建议关注光通信、PCB等高景气确定性的AI基础设施环节 。操作上，不宜盲目追高，可等待主线龙头分歧时低吸，优先关注业绩确定性强的细分赛道。
另付本人今日实盘。
A亮赞股
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