开篇有奖，城都北一环干货传送门：立刻上手的干货技术贴第1篇：高弹性思考（20cm和可转债系列）
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一、全球都在过节，只有大A在加班周四晚全球市场集体狂欢。韩国综指暴涨18%，SK海力士封30cm涨停板；费城
半导体大涨8%，美光涨超18%，闪迪涨26%，铠侠ADR涨32%；微软单日涨15.51%，刷新2008年以来最大单日涨幅。连日股都涨了4%，台股涨了8%。放眼望去，全世界都在过节。
然后周五大A开盘了。
创业板高开7%，收盘3%。
科创50 高开9%，收盘不到3%。
中际旭创 、长鑫科技、
兆易创新 、
新易盛 、
寒武纪 ，高位下来普遍回撤近10%。总熊头
德明利 早盘封死涨停，收盘跌了1%——从盘后龙虎榜看，3家机构联手砸了9.5亿。
你说市场差吧，上证涨0.72%，创业板涨3.06%，4700家上涨，超百股涨停，中位数涨2.03%，3月6日以来首次零跌停。赚钱效应其实蛮炸裂的。但幸福感这东西从来都是比出来的，隔壁韩股涨18%海力士30cm板，我们高开低走开盘即巅峰，说好的全世界一起疯，咋就我们特立独行。
高开就要卖，祖训不可违。这句话在A股，从来没有失效过。
二、从一致到分歧：六小时盘面拆解周五早盘竞价，科技权重大幅高开，指数几乎一步到位。德明利、
兆易创新 、
普冉股份 集体一字开盘，长鑫科技开盘涨超13%总市值突破4万亿，中际旭创、新易盛高位震荡。那一刻，所有人都在想同一个问题：今天能不能高举高打。
答案是不能。
开盘不到半小时，分化开始。AI硬件权重中际旭创率先跌破均线，
宏和科技 、
东山精密 、
中国巨石 相继炸板。普冉股份从一字涨停到回落近20%，德明利从涨停到翻绿。全市场炸板率一度飙到52%，105只个股炸板，封板率只有48%。说白了，每两个打板的就有一个被炸飞。
但资金没有闲着。硬件端被砸的同时，
AI应用方向悄然接力。
传智教育 T字封住5连板，
普联软件 20cm二连板，
泛微网络 、
税友股份 紧随其后。午后
昆仑万维 、
万兴科技 、
天龙集团 相继涨停，
蓝色光标 、
中文在线 、
易点天下 集体20cm封板。整个AI应用板块超20家涨停，涨幅榜霸屏。
盘面呈现出一个非常清晰的信号：资金从超跌的AI硬件端，加速向AI应用和
算力租赁方向迁移。市场管这个叫"硬切软"。
三、硬切软：卖铲子的不行了，拿铲子挖金子的上场为什么是AI应用？核心逻辑来自美股的范式切换。
亚马逊AWS二季度云收入422亿美元，同比增长36.7%，经营利润率39.4%创历史新高。微软Azure云增速43%，AI相关年化收入370亿美元。
谷歌 云收入248亿美元，增速82%。这些数字告诉市场一件事：AI不是只会烧钱，云平台已经把算力投入转化成了真金白银的订阅收入。
反过来，美光单月跌28.7%，闪迪跌46.6%。苹果下季度指引低于预期，单日跌7%。市场突然发现，单纯卖芯片的上游厂商只赚一次性硬件利润，没有持续复购和订阅现金流。云厂商自研芯片长期会降低外购存储需求。
摩根士丹利 和摩根大通统一策略四个字：
卖芯片，买云。这个逻辑映射到A股，就是资金从半导体、存储、光模块等硬件端流出，涌入AI应用、算力租赁、云服务等软件端。股民还给起了个新组合名字——"易中天"：易点天下、中文在线、
天龙集团 。虽然天龙集团连涨停都没封住，硬凑的痕迹太明显，但资金的方向已经很清楚了。
说白了，前面大家都在卖铲子，现在资金开始寻找真正拿铲子挖到金子的人。
四、板块热力图：谁在涨谁在跌从板块来看，盘面呈现清晰的高低轮动特征：
·领涨方向：AI应用板块涨幅8.89%一骑绝尘，超20家个股涨停，传媒、国产软件、AI营销集体爆发
·算力租赁板块涨幅5.9%，
宏景科技 20cm涨停，
利通电子 、
美利云 、
云赛智联 等逾15股涨停
·
机器人 概念午后加强，
中大力德 、
卧龙电驱 、
北特科技 等涨停
·
网络安全同步大涨，
深信服 、
绿盟科技 、
安恒信息 等涨超10%
·领跌方向：
银行板块跌超2%，工农中建交五大行一度跌超3%，防御板块被抽血
·煤炭、
保险、电信运营、家电、油气设服集体收跌
·前期强势的老登股
贵金属、石油
天然气在科技反弹时遭遇跷跷板效应
微盘股分时明显更强，与抱团股形成完美跷跷板——一个一路上行，一个一路下行。这说明市场风险偏好在修复，资金愿意从避险的红利股里出来，去试探成长方向。
五、龙虎榜：游资谨慎出手，机构9.5亿砸德明利从龙虎榜数据看，今天的游资活跃度比前几天有明显进步，但整体仍偏谨慎，没有单只股出手几个亿的豪气。
买榜上，紫阳东路1.9亿入蓝色光标领衔，章盟主1.5亿紧随同入蓝色光标——两大游资联手押注AI应用龙头。小鳄鱼1.95亿入
麦格米特 ，中
山东路1亿同入，作手新一则分散布局，8600万入
利欧股份 、6800万入泛微网络、6000万入
致远互联 ，三个方向全是AI应用。机构席位3家合计5.3亿买昆仑万维，这是今天最大的机构买单。
卖榜上只有一个名字格外刺眼：3家机构联手卖德明利9.5亿。这个7月的总熊头，从高点下来跌了多少没人算得清，但机构选择在反弹日大手笔出逃，说明筹码结构已经烂到他们不愿意再等了。
紫色东路和章盟主昨天大手笔减仓都减到了地板上，葛老大出东山精密5.4亿、出
东材科技 2.7亿。站在昨天盘中那个时间点，他们的操作没毛病，只是谁也没想到昨晚美股会报复性上涨。这就是股市，充满各种不确定性和偶然性。
六、连板梯队：爱丽进小黑屋，传智接第五棒连板梯队今天10家连板，高度9板。
爱丽家居 9连板后公告停牌核查——A股停牌重出江湖。爱丽听名字就知道是个老登，凭啥一口气拿下9连板？因为公司拟6.5亿收购
欧康诺 77%股权，杀进存储测试行业。当然还有一个梗：很多股民在科技亏太多，事到如今最对不起的还是家人，需要10倍做多家务，所以爱丽家居就奔10板了。
次高度传智
教育5连板，AI教育概念，周一大概率一字溢价。
一鸣食品 4连板，
华天酒店 5天4板，
高争民爆 3连板。这些高标票有一个共同特点：全都不是科技股，全都不是热点股。说明科技主线退潮后，市场又开始群魔乱舞了。
炸板率52%，105只炸板。封板率只有48%，意味着追板的胜率还不到一半。这种情绪下，管住手远比频繁出手更赚钱。
七、指数走势与资金面板成交额2.56万亿，放量2014亿，回到了2.5万亿的活跃关口上方。上证没创新低，波动在降低，看着像是在筑底。但双创高开低走，依然被10日线压制，5日线都上不去。7月的月度数据更触目惊心：
·指数月度跌幅：
上证指数 跌6.4%，深成指跌16.21%
·创业板跌23%，创历史第二大单月跌幅
·科创50跌25.9%，创单月跌幅历史纪录
·板块月度表现：半导体-36.45%，
通信设备-33.87%，电子设备-32.52%
·贵金属+25.84%，石油天然气+16.9%，保险+14.56%，银行+13.38%
·建行、工行本月股价创历史新高
一句话总结7月：老登修复月，小登被锤了整整一个月，最后一天给了一颗糖，下午还拿回去半颗。
八、周末消息面与下周展望周末消息面信息量很大，挑几条关键的梳理：
·央行：央行部署下半年工作，继续实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕。发挥两项支持资本市场货币政策工具作用——翻译成白话就是，水管不会关，该放水还放水。
·中东：特朗普称因协议框架已达成同意取消对伊朗打击，但伊朗军方否认称部队仍处最高戒备。霍尔木兹海峡关了开开了关，比我开我家窗户还勤快。原油从-2%拉到+1%，布伦特站上90美元。
个股新闻：
·长鑫科技：LPDDR6接近研发验证尾声，已向核心客户送样，有望2026下半年量产。这是国产存储的里程碑事件。
·爱丽家居：因累计涨幅135.77%，自8月3日起停牌核查。让吃独食的吐出来。
·兆易创新：拟10-20亿回购股份用于注销。这是真金白银的利好，存储龙头用脚投票。
·券商：
国盛证券 、
湘财股份 因涉嫌违反账户实名制被证监会立案。厨房发现一只蟑螂，肯定不止一只。
·券商新规：不得为特定客户提供差异化安排，限制高频量化优势，交易平权。
·机器人IPO：宇树科技8月5日询价8月10日申购，
人形机器人第一股要来了。
展望8月，科技股想重回大主线短期比较困难，原因是筹码和套牢盘——公募60%仓位挤在AI硬件。硬科技再往上顶会力不从心，这跟基本面无关，是资金面决定的。所以8月必须要有新人站出来。AI应用是呼声最高的方向，但每次炒过都是脉冲，这一次会不会不一样，还要看业绩兑现和爆款应用。
九、写在最后7月过去了。这是A股近十年来跌幅最大的一个月，科创50跌25.9%创下历史纪录，绝大多数投资者在这个过程中经历了腰斩式的回撤。最后一天给了报复性反弹，但高开低走的剧本又让人心里堵得慌。
但换个角度想，跌了一个月的科技股终于可以企稳了。过去几天的走势说明一件事：市场的主要矛盾一定是内生的，外部刺激只能加速或者暂缓趋势。我们自己想跌，别人大反弹我们也高开低走；但反过来说，当内生的调整到位了，反弹也不会缺席，只是路径会比较曲折。
做股票不是为了炫技。
市场差的时候池塘里鱼少，需要高超的捕鱼技巧才能逮到一条；市场好的时候满塘都是大鱼，闭着眼睛都能捞。现在显然不是闭眼赚钱的时候，但也不是绝望的时候。七月各种靴子落地，八月经历一些筹码沉淀后，还是会有些反弹机会的。
最后说一句实话。这行情里真正亏大钱的，不是看错了方向的人，而是看对了AI却买错了环节的人。买芯片的觉得自己在投资AI，买云的也觉得自己在投资AI，产业逻辑高度一致，股价表现却完全相反。接下来的市场，不会再因为你看对了AI就让你赚钱，你还得看对AI产业链里下一阶段由谁拿走利润。
管住手，等信号，别把超跌反弹当趋势反转。现金本身也是仓位。
八月，慢慢来。
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本文为个人交易复盘笔记，文中提及任何观点及个股仅是举例，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
城都北一环
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