最新量化新规

最新量化新规

本次7月31日关闭上交所机房局域网行情专线、全量切换广域网，是交易所「交易
链路平权」监管的落地一环，直接抹平机构专属低延迟行情特权，预计深交所也会
有所动作跟进调整。
一、底层原理:局域网vs广域网的时延差距
原有局域网线路
券商机房与上交所主机在同一园区内网，行情数据单向时延仅0.3~0.8微秒级，无
外网路由转发、无随机拥塞波动，是高频量化抢盘口、瞬时套利、集合竞价排单的
核心硬件护城河，单子还没被散户看到其实就已经成交。
机构通过这套内网行情，比普通公共行情提前数微秒看见盘口变动，再搭配独立报
盘专线，形成完整速度闭环。
7月31日后全切换广域网
行情必须走公网专线路由，单向时延直接抬升至1~5毫秒区间，且会出现网络拥塞
带来的随机延迟抖动;机构与普通散户之间的行情时差从千倍级缩小至数倍，微秒
级抢跑窗口基本消失。
二、分策略影响拆解
受损最严重:超高频T+0、盘口套利、打板量化、幌骗(秒挂秒撤)策略
·这类策略完全依靠行情超前+报盘超前的微小时差盈利，行情时延抬升后，盘口
预判、瞬时截胡、抢一字涨停的超额收益直接缩水40%~70%;
·叠加此前交易所「每秒报撤单上限15笔、单日撤单率≤15%」的高频新规，两条
监管叠加，高频量化两大武器(速度+高报撤)同步受限，行业超额收益中枢下移。